以岭药业：高规格大规模学术会议，彰显企业学术资源和影响力
研究机构：瑞银证券 日期：2014-08-12 高规格大规模学术会议，彰显企业学术资源和影响力 8 月10 日，第二届国际中西医血管病学大会在北京召开，卫计委副主任兼国家中医药管理局局长王国强，韩雅玲、吴以岭、陈凯先等多名院士、三甲医院专家出席大会并发言。会议设北京主会场和7 地232 个视频分会场，与会医生、学者达1000 多人。会议发布多项公司药品循症研究结果。参会嘉宾的规格、会议的规模显现了公司较强的学术资源和在专家、医生中的影响力。 会议发布多项循症研究结果，有望带动产品销售 会议首次发布了“参松养心胶囊治疗轻中度收缩性心功能不全伴室性早搏”的临床循证研究结果，表明参松养心能够调节心律、改善心功能。会议还公布了通心络胶囊在缺血性脑卒中、减少动脉粥状硬化斑块领域的循症研究结果。 芪苈强心胶囊治疗慢性心衰的临床循证研究也在会议上进行了报告，该循症研究结果曾获得JACC 主编年度推荐。尤其值得注意的是，芪苈强心胶囊首次入围了西医的心衰指南。我们认为，这系列的循症研究结果将进一步提升公司的学术影响力，为产品学术营销提供支持。 独特理论体系和学术资源支持公司发展董事长吴以岭院士在会议上做了汇总报告，对“脉络学说”的产品理论体系支持和多项循症研究结果进行了总结。我们认为，这次会议充分体现了公司所独有的理论体系、由顶级专家到三甲医院再到基层的学术资源和推广网络。 循症研究结果将助推公司产品从中医走向西医，也带动公司影响力向更广范围拓展。我们看好公司在独特理论体系和学术资源支持下的长期发展前景。 估值：维持“买入”评级，目标价40 元 我们维持公司14-16 年EPS 预测 0.75/0.97/1.20 元，根据瑞银VCAM 贴现现金流模型(WACC 7.7%)得到目标价40 元，维持 “买入”评级。 |
