国内油脂油料期货5月29日集体飙升，豆粕、豆一、菜粕、豆二盘中均与涨停“有缘”。 分析人士表示，美豆期价近期大涨、南美大豆贴水报价上涨进一步抬升了国内进口大豆成本，农产品期货多头资金情绪爆发也是助推油脂油料期货大涨的重要因素。就短期而言，若美豆产区天气条件未能出现好转，油脂油料期货价格仍具上涨空间。 关注丰乐种业、农发种业、北大荒、哈高科等个股。 【2019-05-17】丰乐种业(000713)股东户数月增六成 无"人造肉"业务计划 "人造肉"是近期全球资本市场最火爆的概念之一。A股市场也充分发挥了想象力，丰乐种业、双塔食品、哈高科等涉及植物蛋白生产的企业均几次掀起涨停潮。 丰乐种业5月16日晚间披露股价异动公告，称未来没有从事"人造肉"业务的计划。 不会从事人造肉业务 进入5月，即便是大盘指数出现大幅回调之际，"人造肉"概念多只个股表现极为强势，丰乐种业、双塔食品、农发种业、哈高科、安记食品5月以来累积涨幅已达30%以上。 5月16日，丰乐种业大幅高开后不久即封上涨停板直到收盘，这是该股连续第4个涨停板，近10个交易日的第八个涨停板。 当晚，丰乐种业披露股价异动公告，这也是5月以来公司第四次发布异动公告。 公告称，关于资本市场"人造肉"的传闻，丰乐种业自查后表示，目前公司无豌豆种子生产销售及豌豆产品深加工业务；公司有少量大豆种子业务，无大豆产品深加工业务；豌豆种子、大豆种子生产销售及相关业务均非公司种业战略发展方向，公司未来也无从事"人造肉"业务计划。 丰乐种业表示，公司2018年度销售大豆种子22.57万公斤，收入160.89万元，占公司种子销售收入的0.57%；2019年1到3月份销售大豆种子11.88万公斤，收入78.67万元，占公司种子销售收入的 0.60%。 关于中美贸易"反关税"涉及的生物育种产业，丰乐种业表示，公司水稻种子、玉米种子业务是公司种业发展主要战略方向。2018年度及2019年第一季度种子业务情况显示，水稻和玉米种子是丰乐种业种子收入占比最高的两个品种。 从基本面来看，丰乐种业去年净利和今年一季度净利同比增长均超过100%，扣非净利增速分别也达到了43.62%和144%。不过，该股短期如此巨大的涨幅，显然更多应该归功于人造肉概念。 股东人数月增六成 随着近期人造肉概念炽热，丰乐种业股东人数急速增长。 丰乐种业披露，截至2018年12月31日公司股东人数34680人，截至2019年3月31日公司股东人数35687人，截至2019年5月10日公司股东人数为56071人，最新股东人数较年初及一季度末明显增长，特别是最近一个多月激增57%。公司特别提醒投资者注意投资风险。 此外，哈高科、维维股份、来伊份、东宝生物、苏盐井神已先后发布公告提示风险。天宝食品、煌上煌等个股也纷纷在互动平台表示目前未涉及人造肉相关业务。 双塔食品似乎更接近人造肉概念，公司曾在回复投资者提问中称，公司是生产豌豆蛋白的龙头企业，目前豌豆蛋白市场发展趋势良好，欧美市场对食品级豌豆蛋白需求旺盛。 最新回应来自京粮控股。5月13日公司在互动平台回复称，公司主营业务为油脂油料加工销售及贸易和食品制造，公司子公司浙江小王子食品股份有限公司拥有"一种大豆蛋白肉及其生产工艺"专利，目前没有人造肉在售产品，公司会持续关注和重视食品技术相关领域的发展。 【2019-01-30】北大荒(600598)土地租金提高 促进业绩改善 预计2018 年归母净利润同比上升18.3% 我们预计北大荒2018 年收入33.86 亿元，同比13.2%；归母净利润9.41 亿元，同比18.3%，土地租金上涨是公司收入及业绩增长的主要原因。 关注要点 土地租金提高，带动业绩增长：我们测算2017 年土地承包平均租金约246 元/亩，预计2018 年租金同比提升约6%至260 元/亩。因公司土地租金业务无成本确认，租金提高将对公司收入和毛利率形成正向贡献。但2018 年公司同时扩大农贸业务经营规模，而该业务毛利率较低，又对综合毛利率形成拖累。故整体看，公司2018 年毛利率仍是下滑态势，我们估算全年毛利率同比下跌5.6个百分点至79.8%。 农垦改革与土地流转利好公司发展：近年来，公司发展持续受益于政策支持。一方面，土地流转政策顺利推行，2018 年底我国已基本完成农村承包地确权工作，符合此前规划。土地流转有助于激发耕种活力，并带来耕地价值的重估。公司坐拥1042 万亩土地资源，企业价值也有望因此提升。另一方面，农垦改革政策推进，利好打造大型农业集团与提升公司经营治理能力。公司作为农垦龙头，当前在外延发展与内部效率提升上均有较好的外部环境。 经营效率仍有提升空间：公司管理费用率持续处于较高水平，2016~2017 年管理费用率均在50%以上。且从季节看，四季度管理费用率明显高于一至三季度，令当季业绩的不确定性较大。同时，资产减值损失风险也是市场较为担心的风险之一，2017 年公司确认资产减值损失0.9 亿元，全部来自4Q17。从长期发展角度，如公司后续能进一步提升经营效率，有效控制成本与费用，业绩与估值均将有提升机会。 估值与建议 考虑年底费用压力与资产减值损失风险，小幅下调2018/2019 年盈利预测5.5%/7.4%至9.41/9.86 亿元，引入2020 年盈利预测10.19亿元，对应2018/2019/2020 年每股盈利0.53/0.55/0.57 元。当前股价对应2019/2020 年15/15 倍市盈率。维持推荐评级，但下调目标价8.7%至10.5 元，对应2019/2020 年19/18 倍估值，25%向上空间。 风险 资产减值风险；自然灾害风险；各项改革进度低于预期。 【2019-05-10】哈高科(600095)否认涉及"人造肉"业务 近几日，"人造肉"概念在A股走红。"人造肉"概念股的火爆来源于美国的Beyond Meat公司。BeyondMeat号称"人造肉概念第一股"，同时其个人投资者中又包括比尔·盖茨等一众大佬，因此备受关注。Beyond Meat于5月2日在纳斯达克挂牌上市，上市后连涨四个交易日，IPO以来累计涨幅超过200%。 受此影响，近几日A股市场中和"人造肉"概念有关的股票都跟着大幅上涨。制造"人造肉"要利用大豆为原材料，所以和大豆深加工有关的公司股票站上了"风口"。因公司经营业务中包括大豆深加工一项，哈高科股价在五一假期过后的5月6日、7日、8日连续三个交易日涨停。 针对二级市场股价变动情况，哈高科于5月8日晚间发布了股票交易波动暨风险提示公告。哈高科公告称，2018年公司大豆深加工业务实现营业收入2575万元，同比增长 9.29%，占公司2018年营业收入的8.6%。不过，公司2018年大豆深加工业务并未盈利，而是亏损1211万元。公司大豆深加工业务主要由全资子公司哈高科大豆食品公司完成，产品包括分离蛋白、组织蛋白、豆粉。其中，2018年销售组织蛋白547吨，销售收入仅仅352万元，产品毛利率17.76%。目前，公司不种植大豆，也没有生产基地，大豆原料来自外部采购。哈高科公告还同时说明，根据Beyond Meat招股说明书，其产品主要原料为豌豆蛋白，且强调其产品不含大豆成分，请投资者注意区别。 根据哈高科2018年年报，多年来，国内大豆蛋白行业长期处于产能过剩的状况，市场竞争激烈，产品毛利率低。同时，公司的全资子公司哈高科大豆食品公司设备陈旧，产品产销量低，大客户多数集中在南方沿海城市，产品运距长，运输成本高，上述因素削弱了公司产品竞争力。2018年，大豆食品公司调整销售政策，拓宽销售渠道，加大销售力度；此外，为了增加企业效益，2018年大豆食品公司围绕主业开展了一些粮油贸易。上述措施虽然取得了一定效果，2018年大豆食品公司营业收入有所增加，亏损额有所减少，但仍然未能盈利，全年亏损1211万元。 数据显示，无论是2018年度还是2019年一季度，哈高科的经营业绩并不理想。2018年度公司净利润为1513万元，同比减少27.72%；而刚刚公布的2019年一季报显示，一季度公司净利润为-782.45万元，亏损同比增加了242.33万元。由此可见，此前公司股票的"三连板"，除借"人造肉"概念热点之外，无其它理由可以解释。 除哈高科之外，5月8日晚间，多家涉及"人造肉"概念的公司都发布了相关提示公告。尽管5月8日"人造肉第一股"Beyond Meat在纳斯达克市场大跌近9%，但5月9日，哈高科在下跌盘整后，尾盘再次封涨停，应了投资者开玩笑的那句话："闭嘴，说你是人造肉你就是人造肉！" |
