【2019-04-11】紫光股份(000938)2018年扣非净利润升35.11%至13.11亿元 拟10转4股派1.5元 紫光股份(000938.SZ)发布2018年年度报告，实现营业收入483.06亿元，同比增长23.63%；归属于上市公司股东的净利润17.04亿元，同比增长8.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.11亿元，同比增长35.11%；基本每股收益1.168元，拟每10股派发现金红利1.5元(含税)及转增4股。 公司是业界领先的数字化解决方案领导者，拥有计算、存储、网络、安全等方面的数字化基础设施整体能力，能够提供云计算、大数据、大互联、信息安全、安防、物联网、边缘计算、人工智能、5G在内的一站式、全方位数字化平台解决方案。公司聚焦构筑全栈的数字化平台能力、端到端交付能力和全方位生态汇集能力，致力于成为帮助客户业务创新、数字化转型最可信赖的合作伙伴。 公司服务于政府、运营商、金融、能源、教育、电力、医疗、交通、制造、互联网等众多行业客户，提供涵盖IT基础设施、解决方案、系统集成及系统运行维护、数据存储及处理等信息化综合服务一揽子整体解决方案。 报告期内，来源IT基础架构产品服务及解决方案营业收入达216.84亿元，同比增长35.57%；营业利润22.10亿元，同比下降9.90%；毛利率37.07%，较上年同期降6.95%。 IT产品分销与供应链服务营业收入300.63亿元，同比增长6.63%；营业利润8.27亿元，同比增长181.42%；毛利率7.20%，较上年同期增1.85%。 值得注意的是，2018年，公司研发投入金额达33.23亿元，同比增长9.90%，研发投入占营业收入比例达6.88%。 报告期内，公司主要围绕网络、安全、计算存储、云计算、大数据、物联网等方面进行了持续的产品研发与技术升级，并推出了 全球首款400G平台的数据中心核心交换机S12500X-CF、数十款AC和AP产品、 围绕混合IT、人工智能、大数据、高性能计算以及智能边缘五大应用场景的十款服务器新品、海量横向扩展存储H3C UniStor X10000 G3、新一代分布式存储软件H3C ONEStor 3.0、H3C CloudOS 3.0云服务平台、H3C CAS 6.0服务器虚拟化平台、H3C UIS 6.0超融合产品和安全态势感知2.0等众多新产品及相关解决方案。 【2019-04-19】浪潮信息(000977)人均毛利超百万 多维拓展迎CPU换代 聚焦大行业客户提升效率，研发加大费用率仍低，多维布局寻求突破 公司18年人均毛利111万元，不弱于海内外同行和国内一线硬科技公司，且规模效应使未来利润增长快于收入。在18年研发投入费用增加约10亿超过翻倍情况下，公司18年扣非归母净利6.1亿元，相比于17年扣非3.34亿增长了84%。公司近年保持8%左右期间费用率，使得公司可高质低价进行市场突破。同时公司下游包括国内外云计算、短视频、运营商等未来都有较好成长性，渠道销售也设定高目标积极发力。 第二代至强可扩展处理器升级在即，数据中心投资19年中有望回暖 Intel服务器Cascade Lake芯片18Q4已出货（来源：Intel18年报），预计在19年中开始起量，相比17年的Skylake升级较多，包括：支持深度学习加速DL Boost、安全漏洞修复、支持新的傲腾数据中心持久内存技术。因此预期此前暂缓的数据中心投资有望在19年年中开始恢复。 预测19-21年业绩分别为0.70元/股、0.98元/股、1.38元/股 预测公司19~21年营收分别为582.7、740.6、933.7亿元，归母净利润为9.1、12.6、17.8亿元，增长率分别为38%、39%、41%，按最新收盘价计算对应PE分别为38、28、20倍。考虑公司未来几年海外、渠道、运营商市场多维拓展及规模效应带来运营效率提升，预期未来三年复合增速达39%左右，若海外进展超预期，则收入、利润还有向上弹性空间。同时参照公司14年2月以来PE Band，我们认为可以给予公司19年40倍PE估值，对应合理价值为28.15元/股，给予“买入”评级。 风险提示 互联网客户资本支出增速可能相对放缓的压力。互联网客户可能转向ODM厂商采购服务器的风险。海外市场、电信市场、渠道销售的拓展可能不及预期的风险。大额应收账款和存货可能带来的资产减值风险。业务增长及股权激励可能带来研发费用、财务费用、管理费用上升过快的风险。 【2019-01-18】国网电商成远光软件(002063)第一大股东 完善能源互联网产业链条 日前，国网福建省电力通过深交所大宗交易系统增持远光软件股份1828.8万股，占远光软件总股本的2.15%。随后，国网福建、吉林电力与国网电商公司签署无偿划转协议，将本次增持及原有的股份共计9027.5万股，无偿划转至国网电商公司。划转后，国网电商公司持有远光软件10.63%股份，成为第一大股东，控制市值超过50亿元。 据了解，国网电商自成立起，便按照国家电网统一部署和行业发展趋势，利用互联网技术推动传统能源产业转型升级。此次收购远光软件股份，将国网电商自身业务优势与资本平台对接，将优化配置资源，是完善能源互联网产业链条的重要一步。本次收购可看作是国网电商积极落实国家电网全面深化改革，推进混合所有制改革，打造资源配合和综合服务平台，带动能源互联网产业链上下游协同共享发展的有力举措。通过改革，发挥平台价值，汇聚各类资源，积极支持民企发展。 远光软件是目前国内主流的企业管理和社会服务信息系统供应商，长期为能源行业企业管理提供产品与服务，也是国家电网公司重要的财务信息化服务提供商，双方在研发能力、服务网络、平台服务、互联网运营等方面具有很强的互补性。在国家电网提出的建设世界一流能源互联网企业发展目标的指引下，成立仅3年的国网电商作为“互联网+”战略的主要承担者，在能源互联网、电子商务、金融科技业务领域不断推陈出新。 2016年，“电e宝”作为国网自有线上交费服务平台正式上线，实现了对国家电网经营区域26个省(区、市)的全面覆盖。2017年，国网电商陆续上线了“积分e+”、光伏云网、金融科技云、国网商城跨境电商平台。2018年，国网电商公司集中发布光伏云网2.0、金融科技2.0、综合能源服务共享平台、企业采购云、智能网联纯电动定制车、国网电商区块链平台等创新发展成果，以及“能+”大数据公共服务平台暨智慧电力数据产品，加快推进电力大数据商业化运营，服务经济社会发展。 公开信息显示，截至2018年底，国网电商已拥有电e宝、国网商城、金融科技云、光伏云网、国网商旅、综合能源服务、大数据征信、跨境电商、创e空间九大电商平台，累计注册用户数达2.3亿，累计交易额7000多亿元。 从长远发展看，平台型公司和产品型公司对接，国内领先的能源大数据平台和上市公司资本平台的共享融合将产生乘数效应。接下来，通过直接的资本纽带，双方在研发、渠道、市场等领域的资源配置和共享将更加便利，在提升远光软件信息化水平的同时，亦可对国家电网提供更好的业务支撑和服务，实现更大范围的协同。 |
