据财政部最新发布数据显示，6月1日至20日已发行和计划发行的地方债合计已达5941.92亿元，6月份规模超过6000亿元几无悬念，单月发行规模可创今年以来新高。6月地方债发行加快主要受4月、5月经济数据整体低于预期影响。为缓解经济下行压力，逆周期政策再次发力，6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。 随着基建再度“托底”经济，轨交交通、高速公路、机场等项目建设有望加快推进，工程机械市场将受益。 另外，2019年1-5月，挖掘机共计出口9640台，同比增长34.4%，其中5月挖掘机出口2153台，同比增长41.4%，出口增速远高于行业整体增速。加之，行业龙头市场占有率持续提升，国产替代有望加速，建议关注三一重工、恒力液压等。 【2019-06-06】三一重工(600031)重磅迎接5G商用元年 内外并举促进5G生态快速成长 6月3日，工信部发布消息称，将于近期发放5G商用牌照。《证券日报》记者了解到，三一重工已着手布局5G技术，通过内外并举的方式促进5G生态快速成长。对外，三一重工携手中国移动、中兴通信、华为、中国联通等战略合作伙伴共谋5G大局。对内，三一重工搭建三一云谷平台，培育内部裂变创新应用于不同场景。更值一提的是，日前，三一重工称，公司已斥资2.15亿元回购1813.34万股，计划全部用于员工长效激励。三一重工所做出的种种举措，彰显出对5G市场广阔前景的坚定信心。 携手战略伙伴迎接5G浪潮 工信部指出：“当前全球5G正在进入商用部署的关键期，在各方共同努力下，我国5G已经具备商用基础。”有业内人士预估：“5G商用牌照很快就有望发放，一个万亿元级巨大市场的大门即将开启。”艾媒咨询机构指出，到2030年5G带动的直接产出和间接产出预计将分别达到6.3万亿元和10.6万亿元。 作为三一集团掌舵人，梁稳根预见5G商用浪潮必将到来，他指出：“作为中国智能制造的首批试点示范企业，三一希望能做世界智能制造的先驱，经过多年探索，现在三一的大数据与数字化转型都取得了很好的成果。未来，智能制造仍是三一主攻的方向。不仅是在工程机械方面，还要在包括建筑、矿产和港口等产业生态内，实现智能化和网联化。因此，三一非常期待通过与各方一道实现深度合作，打造全球领先品牌，实现高质量发展。“ 面对5G市场的广阔天地，三一重工轮番落下重子。3月31日，三一重工与中国移动、中兴通讯签署战略合作协议，以三一重工长沙产业园区为试点，共同打造湖南省首个5G智能制造产业园区。4月1日，三一集团与华为技术有限公司签署战略合作协议。双方将在5G、智能制造、智慧园区、云计算等方面加强合作。5月29日，三一重工与中国联通签署战略合作协议，双方将共同出资成立“5G联合实验室”，打造智能制造创新业务应用，为客户带来更高效的服务体验。 培育创新火种丰富5G生态 盘古智库高级研究员吴琦公开表示：“5G技术具有速度快、时延短、能效高、支持海量连接、增强移动带宽等优势，可应用在AR/VR、超高清视频、无人机、机器人、智慧能源、智慧城市、智慧工厂等领域，未来即将诞生海量的应用场景，‘应用为王’将是企业之间竞争焦点。”5G的发展离不开丰富的生态圈，良好的生态圈需要源源不断的创新工作，创新则需要平台和动力。三一重工构建创新平台和激励机制，为5G生态圈的生长发育培育了创新火种。 为支持裂变式创新，三一集团倾力打造了国际一流水准的平台。2018年3月份，三一集团正式启动三一云谷项目建设。三一云谷定位为三一数字化、智能化转型升级的旗舰项目，内部含有三一全球化技术及资源体系，建成后将成为智造高地、创新高地和人才高地。《证券日报》记者了解到，三一云谷项目将分期投入300亿元，通过改造和新建的方式，拓展100万平方米新型研发、相关配套以及公园绿地。到2030年，园区拢聚3万高新技术人才，年产值突破2000亿元，项目辐射的产值规模达到1万亿元以上。年税收从超过10亿元增长至约150亿元。作为三一云谷示范项目，D1街区将于2019年7月对外开放，它承载着三一云谷孵化、研发、共享制造、共享实验、共享检测、大数据等关键功能，该街区旗下多个项目在全国及湖南全省范围内均属于首发项目。 为激发员工创新动力，三一集团构建了长效激励机制。5月7日，三一重工发布公告称，公司拟以8亿元到10亿元回购不超过7143万股公司股份，约占公司总股本0.85%。6月4日晚间，三一重工称，已斥资2.15亿元回购1813.34万股，计划全部用于长效激励。《证券日报》记者了解到，三一重工曾多次推出激励计划，覆盖了高级管理人员、中层骨干、核心业务人员和关键技术人员，员工们在贡献才智创造财富的同时，分享了公司事业的红利，惠及了员工们背后千万个家庭。员工的工作得到家庭成员的全力支持，公司的事业得到员工的鼎力相助，形成了内外和谐的良性循环。 业内人士认为：“三一重工的重磅回购彰显了对公司未来发展的信心，也体现了企业的社会责任感，继续看好三一未来发展。”申万宏源、华泰证券、招商证券、太平洋、中银国际、西南证券、东吴证券、方正证券等券商机构纷纷给出正面评价。东吴证券机械行业首席分析师陈显帆表示：“目前公司估值已接近底部区域，通过此次回购有望释放积极信号。” 【2019-06-11】恒立液压(601100)调研报告:油缸结构优化 泵阀市占率持续提升 结论：判断下半年国内挖机销量增长趋于平稳，但起重机械、混凝土机械等仍保持较高增长。而公司凭借非标油缸拓展及泵阀马达等市占率提升，有望穿越行业周期，获得持续稳定增长。维持19-21年EPS为1.43、1.74、2.11元，维持35.7元目标价，维持“增持”评级。 挖机行业销量增长趋缓，公司油缸结构转换：①根据协会最新数据，5月国内挖机销量下滑6%，判断下半年起国内挖机行业销量将进入平稳阶段，国产品牌凭借市占率提升有望超越行业增长；②综合考虑挖机销量淡旺季、同比增长趋缓和公司排产变化等因素，公司5月份单月挖机油缸同比增速下滑但非标油缸依旧较好增长；③自年初起，公司非标油缸的结构持续优化，毛利率持续上升。根据调研，下一阶段部分非标油缸有涨价计划。 泵阀市占率持续提升，盈利能力持续优化：①5月份单月，公司小挖泵阀销量同比翻倍，中大挖泵阀高速增长；②根据我们对下游客户的调研，目前在国产挖机品牌中，公司的小挖市占率约30-40%，中挖市占率在部分客户中由10%上升到30%，大挖目前供给三一为主，整体市占率持续提升；③整体来看，挖机行业销量增速趋缓背景下，公司由于自身竞争力的提升带来收入端的持续增长和盈利能力的持续优化，有望获得优于行业的增长。未来的成长动能包括：国产品牌在挖机份额中的提升+公司液压件在国产品牌中市占率的提升+持续突破国内外品牌挖机泵阀供应等。 催化剂：非挖机领域用泵阀的拓展 风险因素：工程机械行业周期性波动的风险 |
