据报道，在G20闭幕后的记者会上，美国总统特朗普表示，允许美国公司继续向华为出售零件。在今年的5月17日，美国正式把华为列入“实体名单”，采取了一系列打压措施；此后，华为也进行了坚决表态和多次有力回击，拿出了自己的实力，彰显了行业领导者的风范。 当前，4G到5G的变革正处在关键时期，而华为作为5G核心科技的掌握者，在全球范围内的5G进程中发挥着至关重要的作用。此次特朗普宣布允许美国公司继续向华为出售零件，可能成为美国今后放开对华为限制的信号，这也标志着华为在此次事件中取得了阶段性胜利。 A股华为概念股主要有力源信息、博创科技、同兴达等。 【2019-04-19】力源信息(300184)去年营收破百亿元 发力5G产品线 "以方案设计向客户渗透，这是我们不同于传统IC分销商的业务模式，IC分销有很强的技术传导和方案渗透，没有技术服务只能做普通的贸易分销，这种传统的贸易分销不是我们的模式，接下来公司将进一步加大研发力度，增强方案设计及自研芯片的研发能力，提升公司核心竞争力。"4月17日力源信息董事会秘书王晓东在2018年年度股东大会后接受《证券日报》记者采访时表示。 彼时，王晓东曾表示，2018年力源信息要实现营收破百亿元的目标，面对去年整体经济周期下行压力，公司已如期实现了经营目标。2018年，公司实现营业收入107.97亿元，同比增长31.06%；实现归属于上市公司股东的净利润3.57亿元，同比增长10.37%。 2019年是5G元年，"5G离不开芯片技术方案的支撑，5G从狭义到广义的产品，无论是代理、方案设计还是自研，公司都已做好准备"王晓东说。 广义的5G则是"万物互联"，2019年也是5G与物联网深度融合的一年，而边缘计算（指靠近设备端的数据处理）与泛在电力物联网是公司具有竞争力的主战场，是公司力推以ST（意法）微处理器32位MCU为主要芯片解决方案的重大机会。"公司在未来5年内，泛在电力物联网行业相关业务上会有较大的突破。"王晓东说。 力源信息全资子公司南京飞腾已有系列泛在电力物联网产品推出，如新一代智能电能表（IR46）、智能断路器、智能电力线路状态监测终端等产品，以及在"边"的非入户负载识别终端等产品，在"网"的HPLC高速电力线载波通信模块，NB-IoT通信模块、5G通信模块、蓝牙通信模块等产品。这些产品中，HPLC电力线载波通信模块及智能断路器已经批量出货，其他产品已经处于研发、试运行阶段。 而这些产品，已经符合国家电网，到2021年将初步建成泛在电力物联网，到2024年将全面建成的战略规划要求。 力源信息作为IC分销企业，近年来也一直拓展上下游，向自研芯片和方案设计方向转型。"做芯片研发很容易陷入自我封闭，力源信息基于近20年IC分销积累的强大渠道优势，深知客户和市场的需求，也更了解技术前沿，在上下游之间对信息的掌握程度相对要高，针对不断涌现出来的新技术、新应用，判断出具有发展潜力的市场领域来进行研发及拓展。"王晓东说。 公司自研芯片除目前已推出的小容量存储芯片EEPROM和功率器件SJ-MOSFET两类产品外，公司也在加紧研发其它相关产品。 "提升技术服务能力，进而打造技术研发、产品研制能力是公司未来发展、在行业竞争的核心优势，公司将会持续加大研发投入。"王晓东说。 公司研发投入近三年持续增长，2016年至2018年度公司研发投入从1487万元增加至3421万元。目前的方案设计研发成果也将大部分体现于5G领域。 除此之外，在新能源汽车BMS（电池管理系统）项目上，相关技术方案已在进行市场推广。 【2019-03-06】博创科技(300548)否极泰来 DWDM器件龙头 有望大幅受益于5G波分下沉 事件 公司发布年报业绩快报，实现营业收入2.75亿元，同比下滑21.23%，实现归母净利润0.20亿元，同比下滑74.37%。 简评 1.公司受Kaiam公司影响，业绩大幅下滑，但风险基本释放。公司业务收入同比下滑，主要是受客户Kaiam公司影响，数通光有源器件业务大幅下降，全年仅实现销售1692万元（17年为1.27亿元）；同时由于Kaiam公司2018年经营业绩下降及近期进入托管程序，公司对Kaiam公司的长期股权投资800万美金进行大额减值计提，导致净利润大幅下滑。我们认为，公司风险基本释放，主业有望逐步企稳，再次回到良性发展通道。 2.DWDM器件龙头，5G波分下沉，有望大幅受益。 公司为国内无源DWDM器件龙头，在华为、中兴、烽火均为主力供应商，市占率预计在4成左右，竞争对手主要是光迅科技和新飞通。5G时代，波分将下沉到承载网，同时5G前传波分承载也有较大应用场景（中国电信推WDM-PON、中国联通推G.Metro，海外光纤资源紧缺，4G时代日韩已经在采用波分承载方案），DWDM器件的需求有望大幅增长。此外，由于5G前传波分方案需采用无热AWG，价格预计是普通AWG的2倍，打开波分市场空间。根据我们草根调研设备商，博创科技前传波分方案优势显着，份额有望提升。 3.从无源到有源，逐步获突破。 2018年6月，公司收购成都迪谱100%股权，切入10GPON光模块市场。4K/8K高清视频推动接入网向百兆、千兆入户演进，推动PON市场向10GPON升级，成都迪谱在10GPON领域布局领先，公司收购迪谱后，已将迪谱导入中兴，目前华为在认证中，突破在即，烽火或有斩获。此外，公司100G数通光模块已认证通过国内某互联网厂商，有望以点带面，加速其他客户突破。 盈利预测与评级：短期受客户Kaiam影响，业绩大幅下滑，公司已大幅计提减值；长期看，公司为DWDM器件龙头，有望受益于5G波分下沉，为弹性较大的5G光通信标的。我们预测公司2019-2021年业绩分别为：0.9亿元、1.4亿元、2亿元，对应PE分别为37倍、24倍、17倍，给予“买入”评级，重点推荐！ 风险提示：Kaiam影响扩大化，导致芯片供应紧缺；公司波分器件市场份额下滑；5G波分方案不及预期。 |
