7月17日，沪镍白天大涨3.45%，创近一年新高位。而外盘伦镍7月初至今已累计涨幅达15.11%。现货方面，7月15日，镍现货价格106366.67元/吨，较前一交易日上涨2.46%，较年初上涨18.83%，同比上涨4.37%。业内认为，美联储月底降息或无悬念，美元延续偏弱走势，同时印尼的红土镍矿主产地之一哈马黑拉岛发生7.1级地震、菲律宾开启新轮矿业审查，加之，印尼可能在2022年限制镍矿出口，引发市场对镍矿供应的忧虑，提振镍价。而下游新能源汽车销量表现较好，对镍价有所支撑。外部产能受限，下游需求较好，相关公司有望受益。 相关上市公司： 青岛中程：目前在印尼加里曼丹省持有的中加煤矿约2212公顷，在印尼苏拉威西省持有Madani镍矿约2014公顷，持有的BMU镍矿约1963公顷，公司取得了上述矿产的探矿权及采矿权； 鹏欣资源：认购了澳洲上市公司CLean TeQ16.17%的股份，CleanTeQ旗下Sunrise镍钴钪项目是少数可以达到量产的大型镍钴矿床； 盛屯矿业：通过投资英国联合镍业CNM，公司将以赞比亚穆纳里镍矿为起点，进一步扩大国际镍矿资源储备。 【2019-07-08】青岛中程(300208)2019年上半年净利亏损2458万 比上年同期降低113% 7月8日消息，青岛中程（300208）近日发布2019年上半年业绩预告，预计净利亏损2458万，比上年同期降低113%。 公告显示，2019年1月1日-2019年6月30日，归属于上市公司股东的净利润亏损2080万元-2458万元，比上年同期降低111%-113%。 据了解，报告期内，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润较上年同期降幅较大，主要原因是：报告期内，公司海外项目处于阶段性完工阶段，因此在营业收入中，工程施工收入和设备收入占比较上年同期大幅下降，因项目执行到后期，毛利率较前期设备阶段有所下降，贡献的毛利同比降低；同时报告期内较上年同期新增大额贸易业务，但贸易业务的毛利率较低，以上因素使得归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降较大。公司2018年下半年新增合并范围子公司4家，因此本报告期管理费用较上年同期有所增加。为持续满足生产经营需要，本报告期融资增加，借款利息持续走高，在一定程度上摊薄了利润。 报告期内，预计公司非经常性损益金额为808万元，上年同期为5.7万元。 挖贝网资料显示，青岛中程以绿色电网建设、电力电能及新能源开发、海外工业园区开发运营、特许经营权、矿产经营、虚拟现实和互联网技术研发应用等为主要业务。 【2019-05-21】鹏欣资源(600490)稀缺纯铜矿标的 受益矿产铜景气周期业绩弹性凸显 2018 年营业收入增长133%，净利润1.98 亿元同比下滑 公司2018 年实现营业收入141.38 亿元，比去年同期增长了133.44%；营业成本136.37 亿元，比去年同期增长了151.04%；实现归属母公司所有者的净利润1.98 亿元，比去年同期减少28.77%。由于2018 年公司贸易规模呈现大规模增长，促使营收明显增加。随着LME 铜价下降和产量小幅下降，公司净利也受到铜业务的影响而有所下降。2018 年公司财务费用1.4 亿元，比去年同期增长了57.10%。主要由于报告期内，公司完成了多项融资业务，满足了多元化的融资需求，导致财务费用同比偏高。2019年第一季度公司实现营业收入41.48 亿元，同比增长60.09%；归属于上市公司股东的净利润为0.43 亿元，同比减少48.37%。报告期末公司总资产为87.55 亿元，总负债为32.83 亿元，资产负债率为37.50%。 矿产铜利润贡献率99%，后备储量丰富，品种多元化发展 2018 年公司矿产铜产量3.34 万吨，毛利率36%，矿产铜业务利润贡献99%。现阶段铜业务主要资产为刚果（金）的希图鲁铜矿，储量可开采至2023 年。另外，公司在距当前生产基地35km 储备有PE1078 号地块探矿权，资源前景丰厚。2019 年公司3000 吨氢氧化钴生产产线和南非奥尼金矿陆续进入投产期，将为公司带来新的利润增长点。预计全年铜业务利润占比仍在70%以上，铜矿供给进入低谷，行业进入景气上行周期，公司业绩将直接受益铜价上涨。 预计2019 年公司净利润为3.63 亿元，对应EPS 为0.17，考虑到矿产铜行业步入高景气周期，公司有色多元业务开始发力，给予公司40 倍PE，目标价6.8 元。 风险分析 地产销售数据深度转弱，拖累下游企业开工率，后端铜产业需求不及预期。 刚果（金）出台严苛政策，导致公司经营受损。 【2019-02-20】盛屯矿业(600711)持续外延并购 逆境砥砺前行 2019年刚果（金）项目预期投产。公司积极布局海外市场，2017年在刚果（金）开工建设年产1万吨电铜、3,500 吨粗制氢氧化钴湿法生产线项目，原料采用当地供应量大且价格便宜的低品位铜钴氧化矿石，冶炼厂矿石日处理量约1750吨，可年产阴极铜10371吨及3489 吨金属量粗制氢氧化钴。项目有望于2019年投产，预计产能3500吨。 并入科立鑫，完善钴业务深加工板块。2018年8月，公司通过向特定对象非公开发行股份的方式，以7.89元/股，发行1.52亿股股份，购买科立鑫100%的股权。科立鑫以四氧化三钴产品为主,设计产能4000吨，未来刚果（金）原料进入后，形成协同效应，预计产能将继续提升。子公司大余科立鑫预期建设10000吨钴金属新能源材料项目，回收新能源电池及三元前驱体，成为重要亮点。 收购四环锌锗，拓展锌锗业务。2019年1月，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购四环锌锗97.22%股权，从而拓展锌锗的加工销售业务。四环锌锗从事锌锗冶炼、有价金属回收及加工销售。公司具备22 万吨电解锌年产能，20万吨电锌废渣综合回收利用产能以及40吨高纯二氧化锗产能。目前，新产能仍在扩建中，随着公司技改完成，生产规模有望进一步扩大。 综上所述，公司业务体系完整，有效拓展锌锗业务，市场地位得到提升。公司秉持"钴原材料"+"铜钴冶炼"+"钴产品贸易"+"钴材料深加工"+"钴回收"的战略规划，有效分散风险，并且拓展锌锗业务，巩固市场地位。预测公司2018-2020年净利润6.68、8.38、9.6亿元，同比增长25%、10%、10%，对应EPS为0.36/0.46/0.52元，对应PE分别为14.1/11.2/9.8，给予"增持"评级。 风险提示:钴、铜金属价格大幅波动带来的业绩风险；境外经营风险；上游钴铜矿产资源开发风险；产能不及预期；汇兑税率风险 |
