恒星科技(002132)受益于汽车景气及光伏回暖 2季度业绩同比改善
恒星科技发布业绩预告修正公告，预计 2014 年中期实现归属于母公司股东净利润0.19 亿元~0.21 亿元，同比增长350%~400%。1 季报中公司预计2014年中期业绩0.14 亿元~0.16 亿元，同比增长220%~270%。 据此推算，公司2 季度实现归属于母公司股东净利润0.16 亿元~0.18 亿元，对应2 季度实现EPS0.030 元~0.034 元，2013 年2 季度EPS 为0.011 元，今年1 季度EPS 为0.006 元。 事件评论 受益于汽车景气及光伏回暖，2 季度业绩同比改善：公司主要产品钢绞线、镀锌钢丝主要应用于建筑领域，而钢帘线和超精细钢丝下游则分别为汽车及光伏行业。2 季度地产、基建投资同比增速下滑甚至负增长的情况下，公司业绩同比改善主要得益于汽车领域持续景气及光伏行业回暖带动公司高毛利产品钢帘线及超精细钢丝销量提升。同时，虽然2 季度锌价同比上涨12.7%，但线材价格2 季度同比下跌5.08%则部分抵消了成本压力。除此之外，公司子公司恒星金属5 月份收到福利企业退税801.79 万元，同比去年310.04 万元增长约500万元，也是公司2 季度业绩同比改善的主要原因之一。 环比方面，公司 2 季度业绩环比改善较为显著，一方面是2 季度营业收入季节性恢复，有利摊薄管理费用和财务费用等固定支出；另一方面则受益下游景气有所恢复和子公司退税。 期待下游需求的企稳带动业绩恢复：公司主要产品为钢帘线、钢绞线及超精细钢丝，下游需求的相对平稳与竞争格局的激烈是公司近几年业绩持续走弱的主要原因。公司根据市场格局已经主动调整原计划的1.5 万吨超精细钢丝项目为年产3 万吨钢帘线项目，战略上的主动调整为公司能够更好的发挥传统优势以适应激烈竞争的市场格局打下了坚实的基础。预计公司 2014、2015 年EPS 分别为0.08 元和0.10 元，维持“谨慎推荐”评级。 科士达(002518):与高校合作研发光伏储能系统 科士达（002518）公司有组建专门的研发团队负责储能项目，目前与高校合作布局面向分布式光伏发电的储能系统研究开发。 科士达的主营业务为研发、生产及销售UPS、太阳能逆变器及UPS配套的阀控式密封铅酸蓄电池。 |
