随着比尔盖茨等大腕力挺的“人造肉”研发和制造企业受到市场追捧，以及汉堡王等快餐品牌在美国推出人造肉汉堡，“人造肉”成为新风口。北京工商大学食品与健康学院副教授李健实验室团队与植物肉品牌合作研发的中国第一代“人造肉”产品预计9月面市。即将推出的“植物人造肉月饼”仿制老上海鲜肉月饼，已邀请很多老上海市民进行对比测试，大多数品尝者分辨不出二者区别，而其主要原材料来自于大豆蛋白和碗豆蛋白。 随着人造肉推广速度不断加快，相关概念股有望受到资金的重点青睐，建议关注双塔食品、安井食品等。 【2019-06-27】双塔食品(002481):人造肉研发、生产和销售将会成公司今后的重点工作之一 双塔食品(002481)27日在互动平台上表示，人造肉的研发、生产和销售将会成为公司今后的重点工作之一，若新产品能够成功推出还将面临市场推广的不确定性，目前尚不能预测对公司的影响。 【2019-08-07】安井食品(603345)速冻龙头 发力全国 投资建议：给予公司2019-21年EPS1.42、1.72、2.07元预测，参考可比公司，同时考虑到公司长期扩张空间和有望成为细分领域大龙头的潜力，目标价60元，对应2019年42倍PE，给予增持评级。 大众餐饮速冻食品龙头。公司历经多年产能布局和市场扩张，在速冻鱼糜及肉制品行业脱颖而出。管理层主要为职业经理人团队，拥有丰富的业内经验，上市前实施股权激励，薪酬激励到位、团队十分稳定。 行业大空间，有望向龙头集中。速冻行业空间超过1000亿，但市场十分分散，且呈现B端餐饮等增长较好，而C端发展潜力不足的状态。中长期维度上看餐饮消费尤其是火锅市场的增长有望持续拉动速冻食品需求，行业有望维持较快增长。大型餐饮连锁大规模集采需求增长，以及龙头全国化产能和市场的布局打破市场分散现状，行业集中度有望持续提升。 深耕渠道、品类扩张，高性价比巩固竞争优势。从竞争优势角度上来看，1）管理能力：在附加值较低的行业中实现了成本费用管控和高效运营；2）深耕渠道：不辞辛苦发力2B渠道，形成更为完善稳固的渠道网络，已成为公司商业模式壁垒中的重要一环；3）品类扩张和研发：依托现有的渠道网络和生产能力，加大新品的研发、提升新品成功率助推公司收入和盈利能力双提升。前瞻性的产能布局有望突破产能瓶颈，未来三年收入有望实现20%复合增长。 核心风险：产能未及时达产风险，成本上涨风险 |
