深入了解一个人，认可对方并且宽容、体谅对方，才能相携相扶、走完一生；深入了解一只股票，动态跟踪它、透彻了解它，才敢于长期持有。 从前车马很慢、书信很远、一生只够爱一人。而到了资讯如此发达的现代社会，人与人之间的感情反而变得不那么牢固，甚至变得朝秦暮楚、见异思迁，爱情和婚姻的纽带变得很不牢固。在股市上，从无数成功投资者的案例来看，往往是“一生只炒几只股”的人，赚到了大钱，比如坚定持有贵州茅台的投资者，在茅台昨日收盘突破1100元之际，再一次收获“时间的玫瑰”，反而是那些换手率高、频繁追热点或换股的投资者，很容易丢了西瓜捡了芝麻。昨日，贵州茅台收于1104元，涨幅3.56%、市值1.39万亿、市盈率35倍、市净率12倍，贵州茅台的股价再创历史新高，茅台的走势超过了太多投资者的预期，让无数的投资者后悔不迭，与此同时，又有不少投资者从茅台股价的迭创新高中收获了财务的自由。我在此绝无推荐贵州茅台之意，只是想通过贵州茅台这一案例，反思投资者的投资理念和交易习惯，到底该从哪些方面发生改变。 我发现一个有趣的现象，凡是坚定持有贵州茅台的人，一般都是价值投资者，而且一般换手率都比较低，很多甚至是“一生只炒几只股”。比如前几天和一位投资高手交流，他20多年的股龄，主要也就持有贵州茅台、格力电器、海康威视等几只股票，当然，他也会用少数资金偶尔去做一些激进型投资，比如追热点，但这主要是为了增加盘感。 这位投资高手的感悟是：在个人的能力范围内，一生能够挖掘的好股票确实不会太多，既然是好股票，就要老老实实捂着，因为优秀的公司，只要不出现大的黑天鹅事件，大概率会持续优秀下去，投资者需要的，就是耐心和信心。笔者的另一位朋友，32岁时做到了海关的副处级干部，但天生爱闯的他最终辞职，投身私募，2015年几乎全仓买入贵州茅台，并坚定持有至今，这一战，让他实现了财务自由，也让他的私募事业有了相当好的“收成”。 在A股市场，真正在股市上收获满满的投资者，你去调查他过去的持仓经历，会惊人地发现，大多逃不开万科A、格力电器、贵州茅台、海康威视、五粮液、恒瑞医药、伊利股份、云南白药、福耀玻璃、海螺水泥、片仔癀等大牛股，这些股票有的涨幅逾百倍，大多数时候，这些牛股都没有那么“性感”的故事可讲，但它们伴随着中国经济的大周期一直稳健增长、现金流充沛、管理层优秀，太多的投资者都买过这些牛股，但在股价的涨跌中，无数人遗憾地提早“下车”，与这些牛股作别。只有少数投资者，经历了岁月的淬炼和股价起伏带来的“折磨”，以信心和耐心坚定持有这些股票，最终带来的是别样的人生风景。 也许我们现在觉得贵的资产，十年之后再回过头来看，现在可能就是一个极佳的买点。优质的资产、优良的股票，哪怕稍微贵一点，也远甚于买一只估值便宜的烂资产、烂股票，投资者只有想明白了这一点，才能在“贵”与“便宜”之间做好取舍。当然，投资永远讲究的是性价比，再好的业绩，如果估值明显出现了泡沫，投资者也必须等到股价跌到了合理估值水平时才能择机买入，只不过，好股票的“便宜价格”出现的时机，往往都是行业或公司发生重大利空甚至是黑天鹅事件的时候，比如白酒行业的塑化剂风波、乳业的三聚氰胺事件，这个时候，大部分投资者陷入情绪的恐惧之中，很难克服自己人性中固有的恐惧弱点而大胆买入。真正的价值投资者，很多都是逆向投资者。 持有好股票，光有信心和耐心是不够的，最根本的，还是取决于你对看好的股票是否有深入研究。重仓茅台并且坚定持有的投资者，不仅平时会密切跟踪白酒行业和茅台的业绩，还会对白酒行业的历史、中国的酒文化做深入了解和研究，很多人还会每年都亲自参加贵州茅台的股东大会，艺高人胆大，唯有对看好的资产深入了解，愿意花“笨功夫”去不断研究，才敢于长期持有，价值投资固然是“长期持有”，但绝不是傻瓜式的长期持有，对优质资产的长期持有，是以对优质资产的动态跟踪、深入了解为前提的。 深入了解一个人，认可对方并且宽容、体谅对方，才能相携相扶、走完一生；深入了解一只股票，动态跟踪它、透彻了解它，才敢于长期持有，一生只爱几只股。 |
