据中国卫星导航系统管理办公室副主任杨军4日在沪召开的第八届航天技术创新国际会议上介绍，从2017年底开始，北斗三号系统建设进入了超高密度发射。目前，北斗系统正式向全球提供RNSS服务，在轨卫星共39颗。今年还将再发射5-7颗，明年再发射2-4颗卫星后，北斗全球系统建设将全面完成。 北斗卫星导航系统是全球四大卫星导航核心供应商之一。据统计，2018年国内卫星导航产业产值已超过3000亿元。预计至明年，我国卫星导航产业的规模将超过4000亿元，北斗将拉动超过3000亿元规模的市场份额。 相关上市公司主要有天银机电、四维图新、中海达等。 【2019-08-11】天银机电(300342)2019年上半年盈利7748万 压缩机零配件业务增长 8月11日，天银机电（300342）2019年上半年，公司实现营业收入4.28亿元，同比增长7.95%；净利润7747.86万元，同比增长3.41%；扣非后净利润5902.13万元，同比下滑19.10%。 报告期内，公司实现净利润7,747.80万元，比上年同期增长3.38%，其中，归属于上市公司股东的净利润为7,747.86万元，较上年同期增长3.41%。公司利润较去年同期增长的主要因素为：2019年上半年度，冰箱行业产销量有所增长，特别是出口销量增长幅度较大，带动了公司压缩机零配件业务的增长。军工电子业务方面，各子公司、孙公司进一步认清复杂的市场环境，为未来新的业务扩张领域所可能面临的激烈竞争积极准备，受益于上述工作的初步的成效，公司军工电子业务在手订单量逐步增加，营业收入及利润水平也逐渐恢复。 资料显示，公司主要从事冰箱压缩机零配件业务和军工电子业务，主营业务收入主要来源于冰箱压缩机起动器、吸气消音器、冰箱变频控制器、迷你型整体式PTC起动器以及电磁频谱安全相关产品、高速信号处理系统、航空电子模块、超宽带信号捕获与分析系统、卫星光学敏感器等产品。 【2019-08-29】四维图新(002405)高精度地图龙头 无人驾驶的领航员 智能驾驶渐行渐近，汽车产业链变革大幕拉开。随着技术突破以及政策大力支持下，自动驾驶将在2019 年进入由辅助驾驶向更高级的智能驾驶的转折期。智能驾驶作为IT 产品，技术的迭代周期会大大超过传统整车生产周期，未来以无人驾驶技术驱动整车产业迭代将成为新常态。快速迭代使得整车厂在自动驾驶领域的迁移成本大幅提高，我们认为智能驾驶技术打破传统整车产业链禁锢，已经处于汽车产业链金字塔尖，科技型上游供应商的地位凸显。 看好高精度地图供应商。在车载领域，传感器、高精度地图、无人驾驶算法及芯片是无人驾驶三大核心要素，由于海外企业几乎在传感器及芯片领域领先优势较大，我们判断我国无人驾驶的投资机会将出现在高精度地图领域。相比于传统的导航地图，高精度地图具备更多维度，更新更及时，结果精确到厘米级，是自动驾驶技术落地的关键驱动力，是实现L3/L3+级别自动驾驶必不可缺的一环。此外，政策壁垒把国外图商挡在了门外，为国内高精地图企业创造了稳定发展的契机。 四维图新是国内高精度地图头部企业，与华为等企业合作凸显公司行业地位。公司深耕高精度地图多年，在高精度地图制作所需要的软硬件储备处于行业领先，并与华为、滴滴、宝马、HERE、德赛西威等多方势力保持紧密合作。公司生产的高精度地图被产业高度认可，获得了中国首个乘用车L3 级自动驾驶地图量产订单。此外，公司子公司六分科技的高精度定位业务已达到市场领先水平，地图与定位有较大协同效应，公司是国内少数两者兼具的企业。 “强烈推荐-A”投资评级。公司研发投入持续加大，从未来1-2 年的短周期看，公司业绩将面临一定压力，但我们认为公司处于自动驾驶黄金赛道，高精度地图有望在2021 年放量，公司业绩将步入快车道。预计19-21 年净利润为4.78/5.15/7.25 亿元，维持“强烈推荐-A”评级。 风险提示：1）短期研发高投入压缩企业利润释放；2）自动驾驶发展放缓以及技术路径变更；3）商誉风险。 【2019-05-06】中海达(300177)业绩持续向好 行业应用市场未来可期 国内RTK 先行者，北斗导航产业龙头：中海达深耕北斗卫星导航产业，形成“海陆空天、室内外”全方位的精准定位产品布局。公司纵向延伸各细分产业链，在北斗细分行业进行了一系列投资并购，从高精度设备提供商向软件服务商转变。 国土测绘需求上升，军品研发获得新突破：中央预算已核定安排“三调”总经费11.68 亿元，相关公司受益。公司依托自身在北斗高精度、测绘及GIS 行业的十多年积累，推出中海达国土三调解决方案。另外，中海达相关军品资质齐全，产品在军方领域有着广泛的应用空间。2018 年公司投入自动测量机器人和超站仪，成为公司实现业务突破的重点产品。公司已签订相关订单5000 多万元，并有多个军方项目处于投标或预研阶段。 公司“内生”+“合作”，布局高精度地图：公司与上汽集团、光庭信息战略协同，在车载激光雷达、车用RTK、车联网时空数据平台等板块进行深度合作，有望在我国汽车智能新生态上获得持续发展的机会。另外，公司积极研发相关产品并取得较大进展，全面布局智能驾驶。公司的卫星导航+惯导组件已进入车厂的测试阶段；“恒星一号”芯片已完成小批量流片，并在公司无人机产品上开始应用，待产品性能获得市场验证后，将逐步大规模应用在公司的RTK 产品上；公司正式发布了全自主技术的中海达“全球精度”星基增强系统----Hi-RTP，形成星基+地基的全国基准站布局。 行业应用已经成为公司主要的业务增长点，未来发展可期：目前各类国产北斗终端产品推广应用已累计超过4000 万台/套，后续还有发展空间，行业应用市场成为发展蓝海。公司行业应用2018 年占总营收的18.17%，比去年增长93.15 个百分点，增长可观，已成为公司主要业务增长点。其解决方案在国土、交通、电力、旅游、物流等领域得到了广泛的应用。行业应用市场广阔，叠加公司的快速切入、广泛布局，未来发展可期。 风险提示：市场竞争优势减弱风险；RTK 产品价格变动风险；北斗系统推广不及预期；市场扩展不及预期风险；子公司灵境科技商誉减值风险。 |
