慈星股份(300307)调研快报:迎来业绩拐点 自动化新品和机器人业务蓄势待发
关注1：业绩风险已集中释放，明年轻装上阵，有望扭亏 关注2：东南亚电脑横机替代才刚刚开始，公司海外布局初见成效 关注3：一体成型鞋面机方兴未艾，毛衫自动化产品进一步升级 关注4：工业机器人：关键零部件与系统集成双轮驱动 结论： 公司业绩风险已集中释放，迎来业绩拐点。东南亚市场为公司提供商新的增长动力，鞋面机、自动缝合对目系统、全成型电脑横机等新产品进一步拓展公司成长空间。凭借技术、资金、渠道优势，公司机器人业务将实现关键零部件与系统集成双轮驱动，外延式扩张预期强烈。我们预计公司2014-2016年的每股收益分别为-0.26元、0.13元、0.20元，对应2015-2016年动态市盈率分别为93倍、59倍，维持公司“推荐”的投资评级。 |
