国泰君安最新策略周报认为，四季度A股市场的“风口”将吹向新成长，近期公布的地产金融政策是A股向上推进的重要支点，在经济转型和移动互联变革下，新成长的企业“护城河”则更多地来自商业模式颠覆和制度变革红利，这些“新成长”公司具有爆发式的投资机会。 国泰君安称，A股过去接近20%的上涨是由资金价格快速下降所推动的，而接下来这个增长不稳定的平台极可能被促稳的地产金融新政所取代，变得更加稳定。在这个过程中，A股增量资金的风险偏好也在这个过程中逐步提高，对高风险特征的股票需求在上升。因此，A股新成长的风口正在酝酿，创业板指数将突破年内高点。 国泰君安表示，由于A股市场本轮启动进程和海外市场相关度非常低，因此，近期海外股市波动不会影响A股向上的趋势，A股市场核心驱动力仍然来自于国内投资者的预期变化，市场如果短期内因海外市场形成波动，反而形成新的买点。 在行业配置上，国泰君安维持纺锤型的配置建议，建议增加对大消费板块和创业板中的中大市值股票配置。主题方面，国泰君安推荐国企改革、国家能源战略下的核电主题以及体育主题。 |
