据报道，杭州中欣晶圆半导体股份有限公司大硅片项目21日在杭州钱塘新区竣工投产，实现了8英寸大硅片的正式量产，同时12英寸大硅片生产线进入调试、试生产阶段。 据了解，国内大尺寸硅片尤其是12英寸半导体大硅片的供应长期被国外企业所掌控，市场高度垄断。这一项目的建成投产，将改变国内半导体大硅片完全依赖国外的现状，有效填补国内半导体大硅片供应的行业短板，有助于推动我国集成电路产业发展。预计这一项目明年将实现月产35万枚8英寸半导体大硅片。12英寸半导体硅片生产线投产后，月产能将达3万片，将大大缓解我国半导体大硅片供应不足的局面。 相关上市公司： 晶盛机电(300316)、中环股份(002129)：共同建设集成电路用大硅片生产与制造项目，项目总投资高达30亿美元； 上海新阳(300236)：参股公司上海新昇大硅片项目已实现量产，并向中芯国际、上海华力微电子实现交付。 【2019-08-22】晶盛机电(300316)拐点将至 王者"硅"来 投资要点： 晶体硅生长设备王者之师，开拓光伏、半导体版图。公司是我国晶体硅生长设备龙头企业，主营产品包括全自动单晶生长炉、多晶硅铸锭炉、全自动硅片抛光机、蓝宝石晶锭等，主要应用于太阳能光伏、集成电路、LED、工业4.0等新兴产业。公司人才、技术优势明显，拥有一支以教授、博士、硕士为核心的实力雄厚的技术研发与管理团队，重视研发投入，2018年研发费用占营收的比重达7.2%。公司客户涵盖光伏、半导体和蓝宝石材料等领域，包括中环股份、晶科、晶澳、上海合晶、中环领先等优质企业。2019年上半年公司业绩短暂承压，但伴随着下游企业扩产，公司订单量大增，未来业绩弹性可期。 光伏单晶硅片产能扩张，单晶炉需求旺盛。单晶电池性价比凸显，下游需求旺盛，单晶电池市占率有望从2018年的45%上升到2025年的73%。同时，单晶电池此前盈利能力提升推高了厂商的扩产意愿，去年四季度以来单晶电池片产能扩张速度快于单晶硅片速度，硅片供应偏紧，价格坚挺。在此背景下，硅片厂商相继扩大单晶硅片产能，从而刺激单晶炉需求，利好公司业绩增长。 半导体设备国产化进程不断加速，行业迎来新机遇。中国半导体设备行业迅速发展，2018年中国大陆半导体设备销售额仅次于韩国，成为全球半导体设备销售第二大地区。硅片是制造半导体芯片的重要材料，12英寸已成为业内主流；但国内半导体硅片仍集中在小尺寸，大尺寸硅片仍未实现量产，进口依赖依然严重。伴随着中国大陆承接第三次半导体行业转移以及政府对半导体行业的大力支持，中国大陆晶圆生产线建设有望迎来新一轮发展浪潮。此轮建厂潮主要以12英寸晶圆厂为主，如果能够落地，将大大拉动对半导体设备的需求。 投资建议：公司是我国晶体硅生长设备龙头企业，我们预计公司2019/2020年的每股收益分别为0.52/0.68元，当前股价对应PE分别为28/21倍，维持公司“推荐”评级。 风险提示：宏观经济下行、单晶硅片厂商扩产不及预期、市场竞争加剧、订单不及预期等风险。 |
