记者注意到，在主营业务稳固的同时，南大光电利用自身技术、资金等优势，加快推进战略布局，欲进入IC产业。 2018年，南大光电在全椒布局实施“年产170吨MO源和高K三甲基铝生产项目”。张建富表示，项目建设成后，公司将有力扭转MO源处于恶性竞争和主要局限于LED行业的局面，可以为半导体客户提供超纯的高K三甲基铝，满足客户对超纯高K三甲基铝的需求，并成功切入光伏和IC产业。 在集成电路方面，南大光电加快集成电路关键材料即193nm光刻胶的研发和产业化，在宁波成立子公司布局实施“ArF光刻胶产品的开发与产业化”项目。南大光电表示，该项目将加快实现高端光刻胶材料国产化进程，推进我国集成电路产业自主发展，增强公司核心竞争力。 在海外市场布局方面，南大光电购买了公司MO源产品在北美地区独家代理商Sonata,LLC旗下的销售业务和销售渠道，逐渐扩大北美地区MO源市场占有率。截至目前，公司MO源市场占有率国内约为40%，全球约为25%。 对于为何要跨越进入IC行业，张建富表示，公司希望国内半导体材料的自主研发、产业化能加速完成，实现进口替代，尽早摆脱原材料受制于人的不利局面。 “公司切入IC产业既拓展了MO源的应用领域，也符合公司集约化发展的布局。目前，公司特气、安全源、前驱体和光刻胶等产品的研发和生产均应用于IC行业，MO源跨越进入IC行业，符合公司集约化发展的布局。”张建富如是说。 【2019-07-02】上海新阳(300236)2019年上半年净利2.8亿 较上年同期扭亏为盈 7月2日消息，上海新阳（300236）近日发布2019年上半年业绩预告，预计净利最高可达2.8亿，较上年同期扭亏为盈。 公告显示，2019年1月1日-2019年6月30日，归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元-2.8亿元，较上年同期扭亏为盈。 据了解，报告期内，公司净利润预计扭亏为盈，主要原因是：公司通过将持有的上海新昇半导体科技有限公司的大部分股权出售给上海硅产业集团股份有限公司，并获得上海硅产业相应股权的交易产生了投资收益约2.6亿元；去年同期公司对2013年资产重组时形成的商誉计提减值准备，导致去年同期业绩亏损。 报告期内公司经营情况： 报告期内，公司营业收入比去年同期略有增长，净利润较上年同期下降。 报告期内，受半导体行业需求下滑的影响，半导体后封装用化学品销售比去年同期有下降；公司通过加大集成电路制造用超纯化学品的市场推广，超纯化学品的销售比去年同期大幅度增长。 报告期内，子公司江苏考普乐新材料有限公司通过不断的市场开拓，销售增长基本弥补了毛利率下滑对公司盈利的负面影响。 报告期内，随着投资项目的投资增加以及所涉子公司经营业绩的波动，对公司业绩带来一定的负面影响。 非经常性损益对本报告期业绩的影响额约2.6亿元。 挖贝网资料显示，上海新阳所从事的主要业务为半导体专用化学材料及配套设备的研发设计、生产制造、销售服务。 【2019-08-07】北京君正(300223)存储平台再起航 推荐逻辑：北京君正从2016到2019Q2的营收同比增速均超过40%，极富增长潜力；拟收购的北京硅成从2016到2018年的营收同比增速均超过16%，其中，DRAM营收位列全球第七、SRAM营收位列全球第二，在汽车电子领域具有极强的技术优势，有着较好的盈利能力和成长前景。 专注CPU芯片研发，营收重回上涨趋势。北京君正是一家专注于32位嵌入式低功耗CPU技术的集成电路设计公司，其产品在物联网、智能家居、智能手表、安防监控领域具有一定的技术优势。受益于智能视频芯片业务的迅速发展以及微处理器芯片业务的稳步增长，自2016年起，北京君正的营收持续增长、毛利率持续改善，其中，2019Q2北京君正的营收实现了同比40.3%的增长。 两大业务齐发力，增长空间广阔。受益于物联网时代的到来以及可穿戴设备市场的回暖，北京君正的微处理器芯片业务的营收重回上涨趋势，其中，2018年的营收增速高达60%。受益于XBurstCPU的技术优势以及国内智能视频领域发展潜力巨大，北京君正的智能视频芯片业务营收稳步增长。 拟收购北京硅成，切入存储市场。北京君正拟作价72亿元收购北京硅成100%的股份，其中，约56亿元采用股份支付、16亿元的对价采用现金支付。北京硅成的存储芯片和模拟芯片主要应用于汽车电子领域，该领域具有较长的验证周期、存在特定的技术壁垒、对芯片价格变动不敏感，因此，已在该领域处于领先地位的北京硅成不仅可以长期维持自身技术优势，还受存储周期价格变动的影响较小，有着稳定的盈利能力和成长能力。 盈利预测与估值。若不考虑并购，预计北京君正19-21年净利润为0.6、0.9、1.3亿元，对应PE为147、107、75倍。若考虑并购，依照并购草案假设（2019年10月31日收购成功）及业绩承诺，19-21年备考净利润分别为1.2、5.3、6.7亿元，且增发股本2.5亿股、增发配资0.4亿股使最终股本变为4.9亿股，预计19-21年EPS分别为0.25、1.1、1.4元，对应PE为150、34、28倍。根据4家可比公司得出行业20年平均PE为50倍，我们认为并表后的北京君正存在被低估的可能性，考虑到并购事项的不确定性，暂不给予评级。 风险提示：收购结果或不及预期；业绩承诺或不达标；CPU芯片业务增速放缓，投资及房租收益波动风险；汇率波动风险。 |
