2019年第五届江西省互联网大会将于11月15日至16日召开，本届互联网大会的主题是“智联万物、数谋发展”。据悉，大会争取实现5G+VR全程看，打造江西省首个基于5G网络的全高清、全景VR互联网大会。 江西省自首届世界VR产业大会后，VR技术加速发展，应用创新不断涌现。随着5G的逐步落地，虚拟现实产业势将迎来一轮新的爆发。在5G的加持下，VR将极有可能成为智能手机+电视以外的第三块屏幕，相比手机和电视，VR拥有视野更广阔、感受更真实等特性，高速的移动网络加持下，势必会给江西省内VR产业带来新的机遇。 相关上市公司： 东华软件：设立东华指尖科技有限公司，打造公司的VR总部基地，旨在助力南昌市VR领域的产业建设与技术创新，拓展公司业务与市场份额； 数码科技：曾为合作伙伴现场摄制4K和VR信号提供实时编码、传输，并通过5G网络进行高质量实时直播。 【2019-05-08】东华软件(002065)2018年年报及2019年一季报点评:业绩稳健增长 2019年聚焦医疗与智慧城市两大赛道 2019年一季度业绩符合预期 公司公布2018年年报和2019年一季报：2018年收入84.71亿元，同比增16%；归母净利润8.06亿元，同比增21%。2019年一季度收入16.38亿元，同比增17%；归母净利润1.55亿元，同比增15%。 发展趋势 医疗、金融等领域业务贡献强劲增长。受益于公司于2018年第四季度发布的智慧城市等产品，公司第四季度实现收入34.56亿元。健康业务和金融业务表现继续抢眼，2018年收入分别同比增长35%和23%，合计贡献64%的全年收入。公司优化人员以控制成本，2018年研发人员数量下降5.5%，研发投入下降9%。此外，公司为子公司计提了2.26亿元的商誉减值准备，风险进一步得到释放。2019年，智慧城市与医疗将是公司重点发力的两个行业。 评级需求和换代需求集中释放带动医疗业务。2019年3月，子公司东华医为与腾讯云发布了iMedicalCloud云HIS生态系统，与行业中的"灯塔"用户合作"智慧医联体"等标杆项目顺利推进中。新产品目前已在一些试点使用，抢先布局医疗SaaS领域。公司的DRGs应用已在100多家医院落地，在强大的用户基础上，借力国家医保局于2018年12月发布的DRG相关政策，未来相关需求有望进一步放量，催化医疗业务强劲增长。 联合腾讯云推进智慧城市业务。子公司东华智慧城市在2018年中标了十余项目，并联合腾讯云推动数字农村、数字园区等项目落地。2018年12月，公司联合腾讯云等发布了"东华智慧城市超级电脑"产品，提供智慧城市高效可交付应用，截止2018年底已交付了50个项目。 盈利预测 我们上调2019/2020年收入预测13%/15%至95.64亿元/105.53亿元。我们调整2019/2020年净利润1.43%/-0.42%至9.13亿元/10.84亿元。 估值与建议 我们维持推荐评级，下调目标价11%至10元，基于34倍2019年市盈率。当前公司股价对应于27倍2019年市盈率，我们的目标价有29%的上升空间。 风险 新产品推进不及预期；行业竞争加剧；商誉减值风险。 【2019-01-29】数码科技(300079)业绩预告点评报告:净利润预增119-147％ 静待CA业务发力 业绩预告不及预期，主要因计提股份支付费用4900万元 公司是广电数字电视软硬件龙头提供商，2017年受行业景气度下降及商誉核减等因素，归母净利润3650万同比减少84%。2018年以来进入新成长期，前三季度归母净利润8413万元，达到2017年全年的2.3倍。2018年全年预计实现归母净利润8000-9000万元，同比增长119.20-146.60%，业绩增长幅度不及预期，主要因计提股份支付费用约4900万元至资本公积金科目，若剔除该影响，则公司2018年实现净利润逾1.3亿元。 广电参与5G建设，稳固公司业绩基础 工信部去年已经同意广电网参与5G建设，国网公司正在申请移动通信资质和5G牌照。国网公司在近日召开的2019年度工作会议上指出，2019年要以建设广电5G网络为契机，加快广电网络移动化升级步伐，行业整体景气度提升。公司目前仍有超过50%的收入来自于广电，广电景气度提升保障公司业绩基础无忧。 CA仍然是公司中期成长的主要动力 受机顶盒高清智能化替换、国密升级驱动，预计2018-20年CAS智能卡发卡量分别同比增长26%、39%、48%，进入景气周期。公司CAS智能卡市占率国内第一，2018年独中首个省级国密CAS项目，将充分受益行业发展。同时DRM版权保护有望打开新的发展空间。 盈利预测及估值 受计提股份支付费用影响，调整公司盈利预测，预计公司2018-2020年归母净利润分别为0.88亿元、1.43亿元、2.06亿元，EPS分别为0.06元、0.10元、0.14元，对应动态市盈率分别为58、36、25，维持"增持"投资评级。 风险提示： 广电行业投资力度不及预期；CAS智能卡发卡量不及预期。 |
