此外，广发证券着力构建经纪业务极速交易体系，建设从日间交易到日终清算的全链路极速通道；建设投易通交易平台，打造专业投资者交易服务门户，提供算法交易支持和持仓智能信息预警；持续改进自主研发的基于区块链技术的ABS可信云系统，用于监控CMBS商业物业专项计划的基础资产运行情况，消除了管理人资产监控盲区；践行数据中台、智能中台的战略思想，持续完善大数据及人工智能开放能力平台（GF-SMART），发展智能预警、智能推荐、智能外呼及知识图谱等技术应用；持续推进公司自有基础设施的云化演进，在平台层面整合微服务和DevOps的理念，形成具有广发证券特色的混合云基础设施，为业务发展提供坚实的基础。 紧抓科创板先机 推动投行业务多元化发展 报告期内，广发证券完成股权融资主承销家数14家，行业排名第三，主承销金额122.34亿元，行业排名第六，其中IPO主承销家数为3家，行业排名第五。债务融资方面，广发证券主承销发行债券78期，主承销金额784.29亿元，主承销金额同比上升178.29%。在境外投资银行业务领域，公司主要通过间接全资持股的子公司广发融资（香港）开展相关业务。2019年上半年，广发控股香港完成主承销（含IPO、再融资及债券发行）、财务顾问和并购等项目8个。 在科创板业务方面，截至2019年8月，广发证券已顺利申报8家科创板企业。此外，广发证券在上市公司并购重组、新三板挂牌等财务顾问业务方面也表现良好，已连续4年取得中国证券业协会并购重组财务顾问执业能力A类评价。 着力交易及机构业务 投研能力持续领先 在交易及机构业务板块，广发证券通过动态优化大类资产组合配置，追求绝对收益投资，提升机构客户综合服务能力。半年报数据显示，2019年3月，广发证券获上交所首批上市基金主做市商业务资格；同时，2019上半年中债交易量统计数据券商排名第12。 固定收益销售交易业务方面，2019上半年广发证券较好地控制了债券投资组合的久期、杠杆和投资规模，抓住了阶段性的市场机会，取得了较好的投资业绩。权益及衍生品交易业务方面，广发证券坚持价值投资思路，配置方向为蓝筹股，收益率跑赢指数。 同时，广发证券投资研究能力持续保持行业领先地位。截至目前，广发证券的研究范围涵盖了中国28个行业和近700家在中国上市公司，以及逾110家香港联交所的上市公司。公司卓越的研究能力得到市场的高度认可，正积极推进在合法合规前提下实施公司研究品牌的国际化。 依托金融集团化架构优势 子公司大力发展投资管理业务 经过近年来的综合化布局，广发证券通过拓展子公司或者控股参股公司的渠道，已经发展为涵盖财富管理、投研咨询、资产管理、公募基金管理、私募基金管理等在内的现代综合金融服务集团。 广发证券全资子公司广发资管在资管新规指引下，稳步推进主动管理等更有质量的内涵式增长转型工作。截至2019年6月末，广发资管的资产管理业务总规模为3，498.78亿元。 广发证券主要通过全资子公司广发信德从事私募基金管理业务。截至2019年6月30日，广发信德设立并管理了超过30支私募基金，管理客户资金总规模近百亿元。2019年上半年，广发信德及其管理的基金完成了多个股权投资项目，投资金额过亿元。 【2019-09-04】招商证券(600999):业绩翻倍 风控优异 “改革创新发展沟通互信共赢”——2019年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日昨日下午在深圳举行。招商证券(600999.SH)董秘吴慧峰在回答全景网提问时表示，2019年招商证券再次获得AA级评级，成为行业内仅有的2家连续12年获得该评级的证券公司之一。 近日，招商证券发布2019年半年度报告。今年上半年，招商证券实现营业收入85.40亿元，同比增长78.44%;实现归属于母公司股东的净利润35.03亿元，同比增长93.89%;实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润35.15亿元，同比增长95.41%。 对于下一阶段的工作重点，吴慧峰表示，在招商证券新五年战略的开局之年，公司将切实发挥战略的引导作用，按照投行、机构、财富管理、金融科技四大重点战略规划，推动各项业务子战略规划落地。同时持续深化财富管理转型，打造服务品牌，全面加强产品能力、IT系统能力和投资顾问能力建设。 近年来，面对持续从严的监管环境，以及纷繁复杂的市场环境，招商证券未出现重大风险合规事件，各类风险损失保持在较低的水平。对此，吴慧峰指出，公司合理管控市场风险，信用风险也得到有力控制，债券投资迄今为止未遭受重大损失，体现了优异的风险管控能力。 【2019-08-30】锦龙股份(000712):上半年净利7817万元 同比扭亏为盈 锦龙股份(000712)8月30日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入8.24亿元，同比增长71.81%；净利润7817.32万元，上年同期亏损4825.42万元；每股收益0.09元。报告期内，控股子公司中山证券实现净利润1.86亿元；参股公司东莞证券实现净利润3.02亿元。 【2019-09-05】第一创业(002797):围绕"成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司"的战略定位 “改革创新发展沟通互信共赢——2019年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日”近日在深圳举行。在活动上，第一创业（002797）董事会秘书兼财务总监马东军表示，上半年，公司成功发行了我国获批的首支知识产权证券化标准化产品——“第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划”；成功发行了公司作为主要参与方完成发行的首单由非银机构发起的银行间信贷资产证券化项目——“上和2019年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券”；成功发行了公司作为主要参与方完成发行的首单由商务部管理的融资租赁公司发起的交易所资产证券化产品——“安吉租赁2019年第1期资产支持专项计划”；成功发行了——“上和2019年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券”。截至2019年6月30日，公司资产管理业务受托管理资产规模为1,820.85亿元。 同时，他表示面对行业的激烈竞争，公司将根据内外部形势及自身基础，将紧紧围绕“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略定位，坚持“回归本源，固本强基，期待复苏”的经营策略，贯彻“以客户为中心”的管理理念，紧抓业务机会，在巩固基础和传统优势业务的同时，尝试发展新业务和新模式，强化公司固定收益特色，优化资产管理业务的展业模式和发展路径，提升公司综合金融服务能力，夯实公司战略发展基础。 【2019-09-05】长城证券(002939):母公司8月份实现净利润8750.68万元 长城证券(002939)9月5日晚间公告，母公司8月份实现营业收入2.80亿元，实现净利润8750.68万元；1-8月实现净利润6.58亿元。 【2019-08-20】金证股份(600446)上半年净利同比增长44.50% 紧抓深圳先行示范区金融创新机遇 8月19日晚间，金证股份（600446）发布2019年半年报。报告期内，公司实现营业收入22.76亿元，同比下降6.60%；归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比上升44.50%。 持续加强创新研发 金证股份介绍，公司以证券IT为基础，现已完成针对证券、资管、银行、综合金融等细分领域的产品线布局，具备为证券公司、基金公司、银行、交易所、保险公司等各类金融机构提供全方面IT服务的能力。 上半年，金证股份的证券IT、资管IT、银行IT、IT运维与技术服务等业务发展平稳。其中，在证券IT业务方面，金证股份围绕金融行业转型发展，持续推动新技术、新架构、新产品落地。同时，积极响应监管政策要求，第一时间完成科创板、沪伦通CDR、H股全流通、非现场销户、特定债券、要约收购等相关系统建设和改造工作，为业务按时上线给予了充分的保障。此外，金证加强技术科研的投入，积极研究行业最新技术，持续对Hadoop、Spark、lgnite、Tensorflow、分布式处理、微服务等前沿技术做了进一步深入研究，同时引入了AI人工智能、深度学习、大数据分析等新的技术课题，为后期广泛的生产应用提供技术基础。 受资管新规以及新产品研发投入的持续增长影响，金证股份上半年资管IT业务稳健增长。公告显示，业绩增长主要得益于腾讯理财通平台等业务接入的逐步放开、银行资管和理财子公司的新建系统和新增改造需求保持较高增长、科创板的开市带来基金和证券公司等传统资管客户的新增需求等。 此外，金证股份加强新技术推广，在微服务架构、极速交易、内存风控、内存订单等方面，已得到有效应用。同时，金证股份积极寻求创新业务与传统业务的紧密融合，推动人工智能等新技术在资管行业的应用，进一步增强公司在创新业务领域的竞争优势。 今年6月，金证股份成立金证研究院和金证CTO办公室，发布智能风险管理平台和智能研报RobotReport两款AI产品，为金融机构提供基于人工智能技术的智能金融解决方案，助力金融机构实现智能化发展。 重磅政策利好产业发展 8月18日，《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》（下称《意见》）发布。意见指出，支持深圳强化产学研深度融合的创新优势，以深圳为主阵地建设综合性国家科学中心，在粤港澳大湾区国际科技创新中心建设中发挥关键作用。支持深圳建设5G、人工智能、网络空间科学与技术、生命信息与生物医药实验室等重大创新载体；促进与港澳金融市场互联互通和金融（基金）产品互认。 业内人士表示，上述改革规划将重点推进科技振兴等方面的改革进展，利好硬科技企业，支持力度会继续加大。数据显示，深圳辖区内的A股上市公司超过300家，人工智能概念板块的公司有金证股份、汇顶科技、中国长城等10家代表性公司。此外，金证股份在深港金融互联互通领域也走在行业前列。 面对重磅政策的加码，金证股份表示，受益于深圳良好的发展环境以及深圳市政府与相关部门的大力支持，公司取得长足发展并成为系统重要性机构，是深圳金融科技生态的重要组成部分。身处粤港澳大湾区的核心城市深圳，金证股份将紧抓机遇，加强大湾区内合作共赢。此前，金证股份控股子公司深圳市融汇通金科技有限公司(简称“融汇通金”)以增资扩股方式引入新股东香港交易所(中国)有限公司。通过与港交所展开合作，为公司服务香港市场、拓展海外市场创造条件。未来，公司将用技术带动粤港澳大湾区的金融创新发展。 近年来，金证股份重视产品与技术创新，研发投入持续增加，2018年研发投入6.21亿元，同比增长23.27%；2019年上半年的研发费用为2.97亿元，同比增长4.27%。金证股份表示，未来将继续加大研发投入，以匹配深圳金融创新发展的要求。 【2019-09-09】恒生电子(600570)路线清晰的金融IT王者 路线清晰的金融IT王者 恒生电子是国内唯一全领域覆盖且均具备垄断优势的金融IT服务商，在基于“恒生研究院-研发中心-业务部门平台”三级研发架构下，已成功打造完备的创新机制，明星级产品多点开花，而“Online”战略下平台化的转型是公司未来成长价值所在。 长期与短期共振，行业创新迎来拐点 监管政策频出，金融IT进入创新周期，其中资管新规等政策端的边际变化和沪伦通、科创板等交易规则的潜在需求将带来近30亿的市场增量。 从长期看，国内证券IT市场仍处于成长期，预计未来5年仍能保持当前17%左右的年平均增速，证券硬件和软件公司均能收益于行业的整体发展，而个别企业的竞争能力将决定各公司的市场份额。 网络效应铸就高壁垒 证券IT格局相对稳定，恒生电子、金证股份、金仕达、顶点软件和赢时胜等公司脱颖而出，恒生电子是龙头，总体占有率或超40%。我们判断，未来该领域网络效应会逐渐增强，客户总数、头部客户数、产品体系完善度会极大影响各自公司未来价值。 战略布局+产品能力成就独到优势 战略布局的差异和产品的排他性决定了存量市场的格局，公司作为该领域的龙头，在基于先发优势上，依靠于其精准的战略布局及产品能力抢占市场，在较高的客户基数和较低的流失率下逐步拓展用户增量市场，并成为行业最佳受益者。 投资建议 |
