中国国家铁路集团12日召开会议，要求按照“保开通、保在建、保开工”的顺序，确保完成8000亿元铁路投资任务和实物工作量。要服务保障国家重大战略，抓好川藏铁路、智能高铁等重大科研攻关，提高中欧班列开行质量，扎实推进境外铁路重点项目。要结合铁路工作实际，全面落实《交通强国建设纲要》部署的重点任务，加大铁路基础设施补短板力度。 今年1至8月，全国铁路完成固定资产投资4496亿元，按照全年8000亿元的投资任务估算，剩余4个月的投资规模有望达到3500亿元左右。近日获批可研报告的渝昆高铁，总投资达到1416亿元，是“十三五”以来发改委批复单体投资规模最大的铁路项目。除此之外，目前还有几个骨干通道项目正在积极开展前期工作，条件一旦具备就会逐项批复。 相关上市公司： 众合科技：部分智能装备产品已进入高铁领域应用，最新公告前三季业绩预增98%至138%； 高争民爆：生产的民爆器材在拉萨至林芝铁路建设中得到了应用； 神州高铁：提供轨交运维装备系统和运维服务，是央企国投高新的混合所有制试点企业。 【2019-10-14】众合科技(000925):前三季度净利润预增97.98%—137.58% 众合科技（000925）10月14日晚间公告，今年1-9月，公司预计归属于上市公司股东的净利润为8100万元—9720万元，同比增长97.98%—137.58%。 公告称，报告期内，公司智慧交通业务收入较上年同期增加。此外，因公司重大资产重组标的资产苏州科环环保科技有限公司未完成2018年度业绩承诺，公司于报告期内完成业绩承诺补偿股份注销，并确认相关投资收益。 目前，众合科技拥有智慧交通和节能环保两大主业。其中，智慧交通板块已经形成了涵盖城市轨道交通信号系统、自动售检票及线网清分系统（AFC/ACC）、智能高铁业务和基于移动支付的“互联网+”业务的智慧交通业务体系，并由单系统EPC业务模式向机电工程系统集成模式发展，将人工智能、大数据与云平台技术、生物识别技术等应用于轨道交通，打造成为以信号系统为核心的区域综合交通智能一体化解决方案服务商。2019年上半年，公司智慧交通业务的营业收入占公司总营业收入的64.36%。 【2018-06-05】高争民爆(002827):做强民爆主业发挥全产业链服务优势 6月2日，证券时报社长兼总编辑何伟一行来到西藏上市公司高争民爆（002827）进行调研采访。高争集团党委书记尼玛次仁、高争民爆总经理张恩、副总经理兼董事会秘书刘长江及公司部分高管参与了本次调研。张恩称，公司立足于做强民爆主业，强服务、控成本、调结构，积极参与市场竞争，下一步将充分发挥本地企业的服务、销售、生产、储存、运输和爆破作业一体化的优势，服务西藏经济发展。 在2016年9月21日中国证监会推出资本市场"扶贫"新政后，高争民爆成为注册地处于贫困地区IPO首发过会的首家企业。对此，高争民爆负责人表示，在上市过程中，赶上了国家的好政策，高争民爆是一家在西藏深耕几十年的老国有企业，与当地的经济共同发展。 IPO完成后，高争民爆把募集资金3.79亿元扣除发行费用后的净额，投入"年产12000吨粉状乳化炸药生产线技术改造"、"年产3000万发工业雷管生产线建设"、"信息化平台二期建设项目"、"增资高争爆破"、"成立高争运输"和补充流动资金等6大项目之中。目前，西藏自治区只有高争民爆一家拥有年产12000吨胶状乳化炸药成品生产线，公司已经利用上市募集资金进行了改造升级，通过民爆专家组验收，达到国内民爆行业先进水平。 高争民爆原本就由两家生产单位（原西藏天昊、高争化工）和一家流通单位（原轻化建材老物资局）重组而成，在拉萨、山南和林芝拥有销售部门，2008年重组了日喀则、昌都、那曲、阿里等地市的物资局民爆物资销售业务，2011年成立高争爆破公司。 另外，公司在西藏7地市设有分公司，都建有民爆物品储存销售专用仓库，库容量达到1500吨左右，配备专业的销售技术服务团队、运输团队和安全管理团队，能安全、及时、方便地服务于全区客户。 《民用爆炸物品行业发展规划（2016-2020年）》中民爆行业产业政策调整，正引领民爆行业逐步提高产业集中度，促进规模化和集约化经营，并向民用爆炸物品生产、配送、爆破作业一体化的经营模式方向发展。 高争民爆与其他同行业公司相比，配送和爆破有哪些产业优势？对此，高争民爆负责人表示，目前公司拥有民爆武装押运团队、运输配送团队和爆破服务团队，可以为客户提供穿、挖、爆、采、运的一体化服务。 目前，国内民爆市场竞争格局已经形成，市场竞争会越来越激烈。面对市场变化，公司称，高争民爆将充分发挥本地企业的服务、销售、生产、储存、运输和爆破作业一体化的优势，服务好客户，做实、做强民爆主业。随着西藏基础设施建设的投入加大，会给公司带来一定经济效益。 4月24日，高争民爆发布2018年一季度业绩报告，公司实现净利润398.39万元，较上年同期减65.75%；营业收入5913.64万元，较上年同期减23.18%。对此，公司认为营业收入和利润下降的主要原因在于：一是产品降价导致了营业收入和利润减少；二是原材料采购成本持续上涨，导致生产成本增加，特别是硝酸铵等主要原材料涨幅达10%以上，另外包装材料涨幅也较大。 另外，今年西藏也增加新的民爆销售公司。年报显示，目前公司的主要竞争对手是在区内拥有混装炸药车作业系统的中金新联爆破、葛洲坝易普力股份有限公司墨竹工卡分公司和广州宏大爆破公司等。 高争民爆负责人表示，公司已取得三级营业性爆破作业资质，拉萨地面站混装炸药车系统已经通过验收，昌都地面站混装炸药车系统也具备安全生产条件。下一步将积极参与市场竞争，主动走向市场承揽业务，尽快拓宽爆破公司业务渠道，尽早释放地面混装产能；同时充分利用资本市场平台，通过各种经营形式提升公司爆破作业能力和市场竞争能力。 高争民爆负责人表示，公司已经采取了相应措施：强服务、控成本、调结构。公司将转变服务观念，加强精细化管理，降低生产管理成本，提升市场竞争能力。 【2019-10-14】神州高铁(000008)央企控股 铁路后市场全产业链运维空间广阔 核心推荐逻辑： 目前公司第一大股东国投高新，股权占比20.29%。第二大股东海淀国投，股权占比12.59%。央企背景有助于提升公司竞争力、降低融资成本。 公司从设备供应、运维到运营，提供铁路后市场全产业链运维服务，未来业绩有望快速提升。2019年5月30日公布的股权激励计划，考核目标2020-2022年净利润不低于5.9亿、7.5亿和10.1亿，2022年净利润目标比2018年增长210%。 宏观背景：基建托底，轨道交通有较大投资空间 轨交行业景气回暖：一是轨道交通属于较好的稳增长工具，而且缓解交通压力，提高全社会通勤效率，降低污染排放；二是上半年固定资产投资偏弱，而中央政治局会议明确表示“房住不炒”，制造业和基建投资将有所回升，而基建方面，公路已过剩，轨交尤其是城市轨道尚有较大空间。 行业格局：存量市场空间广阔、智能维保成核心产业模式 庞大的存量车辆和路段使得检修和运营维护成为未来关注的重点，我们预计运维的市场规模整体约为每年2077 亿元。2018 年，城市轨道交通运营车辆数为34012辆，全国铁路机车拥有量为2.1 万台，全国铁路客车、货车拥有量分别为7.2 万辆和83.0 万辆，动车组有26048 辆。整线运维将成为轨交后市场核心产业模式。 公司优势：央企控股后，推行整线运维模式将大幅提升公司业绩 国投高新于2018 年11 月10 日支付29.87 亿元，完成要约收购，成为公司第一大股东。央企背景大幅提升公司竞争力，并且将长期信用借款利率降至5.7%。神州高铁开拓“运营+N”的运营维保服务增值盈利模式。先后布局台州市域铁路S1 号线、杭绍台高铁、天津地铁7 号线等项目，获取稳定的超额现金流和收入。2019 年上半年，公司在手订单创新高，新签合同13.3 亿元，同比增长85%。 投资建议 我们预计2019 年~2021 年，公司归属于母公司股东的净利润分别为4.85、5.99、7.54 亿元，对应PE 为20、16、13 倍，给予“推荐”评级。 风险提示： 新订单落地不及预期、回款周期太长、商誉减持风险。 |
