半导体集成电路概念股票(半导体集成电路概念上市公司,龙头股,受益股) ...

同方国芯(002049)

环旭电子(601231)

　　公司处于半导体产业链的核心地位，产品涵盖功率二极管、整流桥、分立器件和各个功率模块等，可以应用到光伏、消费电子、车载电源、智能电表等领域。业务涉及面广泛，具有良好的抗行业风险性。目前公司以自有YJ 品牌开发国内外市场，毛利率高于同行达30%以上，并且前期募投项目已基本置换完毕，产能不断释放，其中芯片产能将在2015 年底实现翻番，这也为未来两年业绩稳定增长提供的坚实基础。

　　进军QFN/DFN 封装领域，谋求业绩新的增长点

　　公司引进台湾团队，以自有资金投资建设的QFN/DFN 先进封装产品线，预计今年年底正式量产。DFN 产品可广泛运用于智能手机、平板电脑、薄型化电视、节能照明、穿戴式装置等3C 产品中。DFN 产品符合目前市场的主流需求，具有良好的市场前景，同时DFN 产品毛利总体高于传统的分立器件产品。后期产能规模扩张后，不排除将这块业务注入公司。

　　公司注重创新能力，向研发性公司转型

　　公司拥有丰厚的技术成果，是国家火炬计划重点高新技术企业，拥有100 多项国家专利，其中十多项发明专利已经获得授权，还有18 项专利正在申请。自主研发式的技术策略为公司在已成熟的分立器件行业立足增强竞争力，通过不断开发高附加值的产品来吸引客户。同时加强研发投入也为公司每年从政府和部委获得1000 多万的补贴，增厚业绩。

　　投资逻辑和盈利预测

　　我们认为公司的有很明确的投资逻辑，公司充分的业务布局，突出的市场开发能力和技术研发能力使其能够把握未来市场中的机会。预计2014 年-2016现收入6.88、8.98 和11.22 亿元，实现EPS 分别为0.78 元、0.976 元和1.14元、给予增持评级。