医疗软件概念股票(医疗软件概念上市公司,龙头股,受益股)

尚荣医疗(002551)

东软集团(600718)

    9月29日九安医疗（002432）表示，公司未来发展的重点是移动健康领域，将搭建智能硬件+健康云端的个人健康管理平台。

    9月18日，九安医疗宣布与小米投资签署投资协议。公司拟通过股权架构调整及人员业务剥离等方式，将子公司iHealth相关全球业务调整至拟新设的独立实体（拟定名为iHealth Inc）结构之下。小米投资将向此实体增资2500万美元，与iHealth在用户体验、小米电商和云服务方面开展深入合作，共同打造移动健康云平台。

    九安医疗主要业务为家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售。

    标的公司盈利能力可观，对赌协议保证未来三年收益。吉美瑞医疗2013年实现营收3402万元、营业利润1543万元、净利润1307万元，营业利润率45.36%，净利润率38.42%，盈利能力可观。吉美瑞医疗承诺，14~17年实现扣非后归属于母公司股东净利润分别不低于1300万、1560万、1872万和2246.4万，如未达标，则由吉美瑞原股东进行现金补偿，而超过部分的30%则将用于奖励吉美瑞原股东及其管理层。我们认为，该对赌协议既为吉美瑞管理层带来经营压力，又带来经营动力，在受益于尚荣医疗医疗资源的背景下，将有效提高吉美瑞的经营活力。按照标的公司承诺收益计算，14~17 年的交易市盈率分别为11.78、9.82、8.18 和6.82，价格不贵。

    “综合医疗服务商”拼图再添一块，未来将继续完善。公司的发展战略是，以医院建设整包为平台，为公司在洁净手术室、医疗设备购销等传统优势领域提供更多机会，助力公司进一步挖掘医院托管和耗材销售等相关服务，通过持续收购兼并，最终打造综合医疗服务商，形成包括医疗物流配送、医用耗材产销、医疗器械配置和医疗资源整合等多个具有较好协同效应的业务板块。我们预期，公司未来将很有可能继续在体外诊断、医疗物流配送等领域进行持续并购。

    风险分析：医院整包建设新增订单低于预期；业务整合风险。

    盈利预测及投资价值：预计公司14～16 年EPS 为0.33 元、0.56 元和0.68 元，对应市盈率为103.6、60.2和50.2，维持买入评级。