据报道，负责英国、欧洲、中东和部分中亚地区互联网资源分配的欧洲网络协调中心（RIPE NCC）今日宣布，全球所有43亿个IPv4地址已全部分配完毕，这意味着没有更多的IPv4地址可以分配给ISP（网络服务提供商）和其他大型网络基础设施提供商。 我国已着手推进IPv6规模部署，下一代互联网建设已经启动，并逐渐提速。届时，我国的网络基础设施水平有望大幅提升，并处于世界领先。这不仅会大大促进互联网产业的发展，还将为车联网、物联网、工业互联网、云计算、大数据、人工智能等产业的发展奠定网络基础，进而推动全行业的快速成长。 相关上市公司： 杰赛科技：“安全高性能IPv4和IPv6网络互通设备研发与产业化”项目正在按计划顺利进行，该技术在安全性上有显著突破。 启明星辰：IPv6类产品已投入商用，参股公司长沙智为信息经营业务包括域名根服务器运行和注册管理。 星网锐捷：十万兆IPv6 核心路由交换机、USB映射技术、终端管理软件、外设共享服务器等核心技术已与国际同步甚至位居国际前列。 【2019-08-19】杰赛科技(002544)2019年上半年净利4050万 新增订单同比增长 8月19日，杰赛科技（002544）近日发布2019年半年度报告，公告显示，报告期内实现营收23.86亿元，同比增长7.39%；归属于上市公司股东的净利润4050.17万元，较上年同期增长4.91%；基本每股收益为0.07元，上年同期为0.07元。 据了解，2019年上半年，公司总体经济运行情况相对平稳。公司实现营业收入23.86亿元，同比增长7.39%；实现利润总额5688.86万元，同比增长4.6%。归属于上市公司股东的净利润为4050.17万元，同比增长4.91%。 资料显示，杰赛科技主要从事移动通信网络规划设计、通信/特种印制电路板制造、专用网络电子系统工程（智慧城市、物联网、云计算）、网络覆盖产品（天线、直放站、WLAN等）、网络接入产品（数字机顶盒等）生产、通信导航、专网通信、公共安全、轨道交通通信、时频器件、工程监理服务等业务。 【2019-10-30】启明星辰(002439)2019年三季报点评:优质客户结构充分受益等保2.0 安全运营快速增长 事件：公司发布第三季度报告，2019年前三季度实现营业收入15.83亿元，同比增长21.57%；实现归母净利润0.97亿元，同比下降17.93%；实现扣非净利润0.78亿元，同比增长239.18%。前三季度净利润下滑主要是因为2018年同期恒安嘉新核算方法转换确认投资收益所致，产生了8769.83万元收益。从扣非净利润角度而言，公司实现业绩大幅增长。 等保2.0驱动行业高景气度，公司第三季度收入增长提速。等保2.0于2019年5月13日正式发布，2019年12月1日正式实施。等保2.0对信息安全三级系统和二级系统提出了更加严格的要求，并且覆盖了云大物移等新兴产业，驱动信息安全行业加速发展。由于公司2018年10月剥离安方高科，19前三季度收入剔除安方高科剥离影响收入同比增长26%，19Q3单季度同比增长28%，延续高增长，印证信息安全业务景气度。 公司客户结构和全产品布局充分受益于等保2.0。公司是国内最早从事信息安全的公司之一，其客户以大中型机构为主，包括政府、运营商、能源、金融等。由于公安部对信息系统进行分类保护，往往对大中型机构的审核要严于小型机构，因此等保2.0对大中型机构信息安全投入节奏影响会更加明显。另外公司信息安全产品和服务覆盖齐全，在UTM、入侵检测、入侵防御、防火墙等主流产品上面市占率靠前，并且领先于市场在工控安全和安全运营服务上面布局。我们认为凭借良好的客户基础和齐全的产品和服务能力，启明星辰有望持续受益于行业高景气度。 公司安全运营业务持续拓宽业务领域，为公司业绩增长提供新的增长点。公司前三季度安全运营订单超过2.5亿，同时用户群体从政府开始走向运营商、银行、电力等非政府用户，市场空间进一步拓宽。公司商业模式由单纯提供运营服务变化为同步提供产品，更有利于公司加速收入确认，为公司业绩提供新的增长动力。 维持“强烈推荐-A”评级：随着网安行业进入新的高景气周期，以及军改落地，公司城市级安全运营中心投入运营节奏加快，业务发展再迎提速。我们预计公司19-21年净利润为7.15/8.99/11.7亿元，维持“强烈推荐-A”评级。 风险提示：1）城市级安运营中心落地缓慢；2）行业景气度低于预期。 【2019-11-06】星网锐捷(002396)云计算+安全可控 再看瘦客机的投资价值 云计算+安全可控，被低估的优质ICT 服务商。星网锐捷是国内政企网络设备及解决方案市场有竞争力的品牌，多年与思科、华为、华三等品牌竞争，整体研发营收占比保持在12%左右，已经锻造出了较强的技术研发实力、渠道销售能力以及品牌影响力，在教育、金融、电信、政府等部门拥有较多优质客户，其中在教育行业处于领军地位。此前市场认为公司是有外资股东的混合所有制企业，因旗下子公司较多难以有清晰的业绩预期，因此难以估值。而我们认为市场忽视了公司2018-2019 年正在发生的变化：（1）外资股东减持完毕，成为纯内资国企，升腾资讯和星网视易少数股权收购完成以及四创软件股权出售，使得公司治理结构更加清晰，核心骨干员工持有上市公司股票激励机制更加健全。（2）交换机和瘦终端业务均处于国内领先地位，行业前景将受益于云计算和自主可控两大逻辑，核心业务拐点显现，我们认为需要从云计算+安全可控两个角度去理解星网锐捷。 升腾资讯瘦客户机和桌面云国内第一，再论瘦客机的价值。戴尔为什么花10 亿美元收购Wyse？我们认为最重要的有两点：首先，戴尔认识到瘦客户机与PC 市场规则不同，专利和渠道投入需要投入大量的时间精力；其次，IT 架构集中化时代，瘦客户机对传统PC 替代效应趋势显现。IDC 报告显示，2018 年升腾瘦客户机以48.6%份额位列中国第一，智能终端全面入围工、农、中、建、交、邮储六大商业银行。我们认为瘦客户将成为云计算时代重要的PC 终端形式，其安全性、低功耗、灵活部署、集中管理的优势逐步凸显，在金融、政府、教育、医疗领域有广泛应用空间，窗口单位已经开始用瘦客户机取代台式机。我们预计未来三年瘦客户机在企业级终端市场的渗透率有望从目前的8%左右提升至15-20%。升腾云桌面推出采用龙芯、兆芯、华为鲲鹏等国产化芯片的安全可控的国产化云桌面解决方案，来满足客户需求，多次中标入围中央国家机关信息类采购项目，在安可市场大有可为。 国内领先的政企网络解决方案提供商，数据中心交换机获得云计算互联网公司规模应用。子公司锐捷网络企业级网络产品线齐全，涵盖交换机、路由器、网关、防火墙、无线全产业链，与思科、华为、华三等品牌形成不同细分行业的差异化竞争，研发实力和品牌影响力逐步提升。公司加大研发投入，数据中心交换机、云课堂产品线取得较快的增长。数据中心交换机在阿里巴巴、腾讯、今日头条和美团等互联网企业得到规模应用，同时积极拓展海外业务。在海外设立了马来西亚全资子公司、土耳其全资子公司，设立全资日本子公司。据计世资讯数据，锐捷网络的云课堂在中国虚拟化计算机教室解决方案市场中份额为75.7%，连续三年以绝对优势位列竞争厂商第一名。IDC 报告显示，锐捷网络的以太网交换机在中国市场以8.4%的份额排名第四。未来国内有望诞生出对标美国 Arista 网络的企业，锐捷网络作为国内二线交换机龙头，将迎来新的成长机遇。 投资建议：星网锐捷是国内企业网市场排前三的ICT 综合服务商，交换机和云终端业务均处于国内领先地位，数据中心交换机在云计算互联网企业得到规模应用，桌面云与华为等战略合作开启高增长。公司加大研发投入向云计算相关业务发力，将持续受益于自主可控、5G 网络云化和云计算市场的发展。我们预计公司2019-2021 年净利润分别为7.24 亿、9.16 亿和11.85 亿，EPS 分别为1.24 元/1.57 元/2.03 元，对应2019 年PE=26X，维持“买入”投资评级。 风险提示：云计算相关业务发展不及预期的风险；市场竞争加剧的风险 |
