据报道，目前受年末钢铁需求上涨影响，高炉开工维持高位，焦炭需求旺盛，焦炭供应偏紧运行。为了争取焦企合理利润空间、维护焦炭市场健康发展，山西省重点焦化企业提议从2019年12月5日起对焦炭价格上调50元/吨。上月底，山东省多地焦企已经提价一次，提价幅度为50元/吨。 相关概念股主要有山西焦化、美锦能源等。 【2019-10-31】山西焦化(600740):推行"能源革命" 剑指"百年焦化" 改革开放40年，也是山西焦化不断发展壮大的40年。从上世纪70年代的简陋厂房，到如今的“十里焦化城、产品遍九州”，山西焦化的生产规模由当初的年产60万吨焦炭、8万吨合成氨、13万吨尿素，发展成为现在的年产300万吨焦炭、35万吨甲醇、8万吨炭黑、30万吨焦油加工、10万吨苯加氢加工能力，实现了由焦到化的转型升级。 今年，恰逢山西焦化母公司山焦集团成立50周年。针对下一个阶段的发展，集团顶层提出了“平安焦化、绿色焦化、和谐焦化、百年焦化”的“山焦梦”。作为实现“山焦梦”的关键一环，山西焦化在现任董事长李峰的带领下，正稳步走在“强起来”的路上。在完成优质资产重组、环保技改后，山西焦化将以全新姿态拥抱下一个50年。 “下一步，公司将抓住国家积极推行企业股权多元化、加强企业间相互参控股投资的有利契机，坚持引进来与走出去并重原则，加大对外推介宣传力度，积极开展与下游钢铁企业的深度合作，通过控股参股、股权转让等方式，引进投资、引进理念、引进管理，转换机制，延伸煤焦化一体化发展。”山西焦化董事长李峰在接受上证报记者专访时说。 资产重组激发企业活力 在山西省委省政府开展焦化行业结构调整，特别提出“上下联合”的整合思路下，山西焦化于2018年收购了控股股东山焦集团旗下中煤华晋49%股权。这一重组是山西省国资企业近年来一个标志性的资本运作。 本次重组自2015年年底开始策划，前后经过国资委、证监会、国土资源部、环保部等多个部门反复沟通，终于2018年1月获得证监会无条件通过。 复盘整个过程，可谓好事多磨。彼时，在重组预案披露后仅仅几天，山西焦化即遭到“当头一棒”——证监会于2016年4月下发了《关于<上市公司重大资产重组管理办法>第四十三条“经营性资产”的相关问答》。根据这一新规，当上市公司发行股份拟购买的资产为企业股权时，原则上在交易完成后应取得标的企业的控股权。 面对新规，山西焦化向证监会及山西监管局提交了专题请示，就标的企业的历史沿革、法人治理结构、对标的企业重大决策的影响力、重组后的协同效应、资产重组的重大意义、向证监会申报时间早于上述政策发布时间等情况，向中国证监会进行了专题汇报和沟通。同时，山西焦化还向证监会说明本次重大资产重组对于公司长期发展战略、提高上市公司质量、维护中小股东利益具有非常重大的意义，符合国家推动国有上市公司并购重组和煤炭行业供给侧改革的系列政策导向。 经多方沟通后，2016年7月，中国证监会研究决定：“鉴于山西焦化实际情况，原则同意山西焦化重大资产重组按特殊情况处理，继续推进重组工作。”记者了解到，上述新规出台后，其他原有在会审核的类似项目均做了撤回处理，山西焦化的这一重大资产重组项目是唯一取得突破的项目。 此后，山西焦化与山西省政府、省国土资源厅等上级部门的多次汇报和沟通，中煤华晋王家岭矿取得长期采矿权证；又通过多次与评审中心、国土资源部储量司的汇报与沟通，把通常需要一年半才能完成的煤矿资源储量评审备案工作时间节省了近三分之一。 时任上市公司总经理、董秘，并全程密切参与本次资本运作的李峰总结道，可谓是峰回路转，“变不可能为可能”。 能源革命推动高效发展 从几年前让当地老百姓避之不及的焦化厂，到如今焕然一新的绿色厂区，除了从环保技术着手，山西焦化正进行一场轰轰烈烈的“能源革命”。 2019年4月，省委省政府印发的《2019年国资国企改革行动方案》明确提出，以山西焦煤集团为主体，用好上市公司平台，通过市场化的方式开展全省煤焦行业专业化重组，由“体量优势”转变为“质量优势”。李峰告诉记者，本次焦化行业落后产能淘汰及产业整合对公司而言，是机遇也是挑战，公司将充分抓住这一机遇，借助焦煤集团的资源和平台优势，推动公司高效发展。 据介绍，公司在山西省开展能源革命工作中的定位是围绕建设“平安焦化、和谐焦化、绿色焦化、百年焦化”的总目标，坚决贯彻“五个坚持、七个必须”的指导思想和发展战略，坚持“填平补齐现有装置，做强做实焦化主业，建成建好标杆项目，优化布局关联产业，统筹发展循环经济”的发展思路，稳焦扩化，加快推进甲醇烯烃一体化等现代煤化工项目建设，将山西焦化打造成“山西焦煤煤焦化产业链示范基地，山西省现代煤化工企业，中国一流的煤焦化循环经济园区”。 李峰表示，山西省作为全国能源革命试点地区，也在陆续出台一系列政策，支持布局培育现代煤化工、新能源等产业，公司会充分把握并紧紧抓住全省高质量发展、产业变革和能源革命带来的重大机遇，不断做大做强优焦化主业。 李峰称，焦炭产能整合是山西省、临汾市实施生态环境保护、打赢污染防治攻坚战、淘汰落后产能、推动产业转型的必然要求，也是公司贯彻落实《山西焦煤集团（2019-2021年）改革创新、转型升级行动纲要》和“1126”发展战略的具体举措。 全新动能建设“百年焦化” 1987年参加工作的李峰，长期工作在山西焦化的生产一线，深知安全的重要性。 安全是企业永恒的主题。自当选上市公司第八届董事会董事长以来，李峰先后多次到生产一线和项目改造现场进行安全考察，包括炼焦车间、输焦车间物料场地封闭改造工程项目、1-4号焦炉配套干熄焦项目、焦油加工厂改质沥青库房全封闭项目等。从基层一点一滴干起的他，对安全有着“苛刻”的要求。 今年来，山西焦化围绕“打造‘本质安全一流’的全国独立焦化旗舰企业”目标，层层压实安全责任，深入开展安全生产标准化达标创建工作，加强“安全风险分级管控”和“事故隐患排查治理”双重预防体系建设，开展安全包保督查、“人人都是安全员”、安全生产大整治等活动，不断健全和完善反“三违”常态化机制，夯实基础管理，持之以恒提升企业安全生产管理水平。 李峰告诉记者，他在任期内要主抓四件事：安全生产、环保、技术改造，以及甲醇烯烃一体化项目建设。“未来三年对公司来说至关重要，公司现阶段的环保技改已于9月底完成，技术换代也在进行中。甲醇制烯烃项目投产后，山西焦化将真正实现从站起来到强起来的过程。” 据了解，公司甲醇制烯烃项目于2011年立项，2012年12月获得山西省发改委核准，2013年转由控股子公司山西焦煤集团飞虹化工股份有限公司实施，按初期可研报告，项目建设周期36个月。该项目现在已完成征地拆迁、项目专项评价、7项专利技术引进和工艺包设计、基础设计完成并通过审查、9台长周期设备到货、“四通一平”、挡墙护坡、临时道路、主装置地基预处理、罐区、库房、部分地下管网等施工工作。 下一步，公司将根据甲醇项目的规划和批复情况，对烯烃项目的建设方案进行优化，在洪洞煤焦化循环经济园区，建设60万吨/吨烯烃项目和100万吨/年焦炉煤气制甲醇综合改造等项目。 上述四件事完成后，公司将怎样发展？李峰告诉记者，山西焦化将始终秉承围绕“29876”的总体思路，聚焦“打造全国独立焦化旗舰企业”和“建设一流的现代煤化工园区”两大目标，践行“九大方略”，实施“八大工程”，争创“七个一流”，坚持“六个决不能”，全力建设“平安焦化、绿色焦化、和谐焦化、百年焦化”。 【2019-10-23】美锦能源(000723)煤焦化产业成熟 氢能源产业链完整 立足焦煤主业，积极布局燃料电池领域：公司下属煤矿3 对，核定产能540 万吨/年（权益产能492 万吨/年），焦炭产能660 万吨/年（权益产能611 万吨/年），为最大焦化企业。除此以外，云锦天然气项目、润锦化工天然气项目的落地贯通了“煤-焦-气-化”产业链。公司根据“一点（整车制造）、一线（燃料电池上下游产业链）、一网（加氢站网络）”的总体规划，在氢能领域进行全产业链布局。公司收购控股了国内最大的氢燃料电池客车企业飞驰汽车，公司通过参股公司广州鸿锦向氢燃料电池膜电极生产企业鸿基创能增资1.02 亿元，并直接增资氢燃料电池生产商国鸿氢能，贯通氢能源产业链。 焦化行业格局转好，公司煤焦一体化稳定盈利：焦化行业长期存在产能过剩，产能集中度低的问题，使得行业长期处于低盈利状态。随着行业去产能进行，行业过剩问题将有效解决，同时行业集中度将持续提升，盈利空间即将打开。公司目前权益产能611 万吨，是全国最大焦化企业，焦炭价格上涨的业绩弹性最大。同时公司焦炭原料由自有煤矿供应，减弱了煤价上涨的影响。 政策与技术助推燃料电池高速发展：国家补贴政策给予燃料电池车高补贴且2020 年前不退坡，“十城千辆”等政策明确了燃料电池车广阔的发展空间，同时国外技术的不断突破，让我们看到了氢燃料电池成本下降路径。电池系统成本2015 年约53 美元/kW，2020 年有望下降至40 美元/kW。 积极布局氢能源产业链，未来发展空间巨大：1）国鸿氢能作为全球最大燃料电池电堆生产商，年产燃料电池电推2 万台，燃料电池动力总成5000 台。目前生产设备均为自主知识产权，可全部国产化、定制化。2018 年已有近2000 辆装臵国鸿产品的商用车交付使用，2018 年国内市场份额超过70%。2018 年我国公告目录中接近50%的燃料电池汽车采用国鸿氢能电堆。2）鸿基创能是国内首家实现质子交换膜燃料电池膜电极大规模产业化的企业。鸿基创能计年设计产能为30 万平米，产品成本比目前主流的膜电极低20-30%。3）飞驰汽车是中国最大氢燃料电池客车企业。2018 年氢燃料电池客车市占率43%，列全国第一； 2019 年，飞驰汽车的经营目标是完成燃料电池车1000 台。根据公司披露，佛山市提出在2019 年要投入1000 辆氢燃料电池客车，飞驰作为佛山氢能企业，将从中受益。4）新的工业园如青岛美锦小镇、嘉兴汽车产业园等陆续建设，公司燃料电池业务布局全国。 投资建议：根据模型推演，预计2019-2021 年净利润分别为12.53/15.87/17.75 亿元。考虑未来焦炭行业供需格局改善，燃料电池车行业不断发展，公司业绩和现金流均有望持续稳定地改善。给予买入-A 投资评级，6 个月目标价11.78 元。 风险提示：大股东质押比例高，焦炭价格大幅下跌，新能源项目进展不及预期。 |
