消费电子牛股频出 周五，沪深两市再度走高，沪指日线5连阳。无线耳机、网游、影视题材活跃，白酒表现强势。总体上，资金围绕小范围的主题进出，赚钱效应尚可。 无线耳机板块中，共达电声、科森科技、漫步者、雷柏科技、奋达科技等个股涨停，润欣科技、欣旺达等个股涨超5%。 今年以来，消费电子领域产生了一批趋势牛股，如卓胜微、鹏鼎控股、圣邦股份、飞荣达、领益智造、立讯精密等等。这些龙头股明年还能不能继续上涨，成为眼下市场关注的一个焦点。 对于消费电子领域的布局机会，万和证券表示，建议关注三个方向：一是能够穿越周期的优质手机供应链细分领域龙头企业；二是5G换机潮受益环节，如射频模组、电池（5G手机功耗更强）、散热解决方案、外观结构件、LCP等等；三是TWS产业链优质公司。 分析人士指出，在5G技术带动下，明年会有越来越多的消费电子产品迎来放量。TWS耳机、智能手表、VR眼镜等创新型硬件将成为拉动市场增量的主力。 山西证券建议投资者继续关注防御性板块和科技板块，两者此消彼长会贯穿12月份的行情。由于12月份仍旧是震荡行情，除部分机构抱团个股外，多数板块会涨跌交替的缓慢上行，建议投资者在某一板块回调时买入，切入追高。 5G龙头成行情主要引擎 市场人士表示，随着2020年5G手机渗透率快速提升带来的换机潮，以及5G手机创新带来零部件ASP的提升，行业需求确定性向上。同时国产化替代过程会提升国内优质企业的份额，国内细分行业龙头尤其是核心零部件龙头公司业绩将会确定性向上。 从估值水平看，据国信证券测算，市值在1000亿元以上的一线龙头公司2019年动态市盈率在40-45倍之间，2020年动态市盈率在30倍左右。300-1000亿元市值之间的二线龙头目前2019年动态市盈率在30-35倍之间，2020年动态市盈率水平在25倍左右。100-300亿元市值的二线细分龙头企业目前2019年动态市盈率在30-35倍之间，2020年动态市盈率水平在20倍左右。 该券商认为，一线龙头公司的业务确定性更高，竞争格局稳固，业绩确定性更高，市场给予的估值溢价表现较明显。随着二线龙头以及二线细分行业龙头的业绩逐步兑现，其业绩及估值向上调整的预期较强。 11月以来共有27家5G概念公司获得机构调研。在这些公司中，14家公司被10家以上机构调研，工业富联、信维通信、沪电股份、武汉凡谷、中际旭创获得机构调研的家数分别为79家、36家、28家、22家、19家，分列前五位。 无线耳机强者恒强 在消费电子领域，近期表现最火热的莫过于TWS耳机板块。无线耳机概念股在漫步者的带动下继续爆发。12月5日，无线耳机概念板块指数大涨3.87%。板块内除了漫步者，还有海能实业、长盈精密、雷柏科技3股涨停，信维通信、联创电子、共达电声等涨幅也超过5%。 在消息面上，近期苹果要求AirPods Pro（支持主动降噪功能的无线耳机）核心供应商追加一倍产能，将月产量提高到200万只。目前AirPods Pro官网显示的交货周期已延长至4周。此外，华为、OPPO、小米和VIVO等厂家正在与TWS耳机蓝牙芯片厂商协商明年新的采购价格与采购规模。信息显示，几大手机品牌厂商很可能在明年新推的5G机型上标配TWS耳机销售，并把耳机配件打包进销售包装清单中。 对于无线耳机产业，华西证券表示，TWS无线耳机在2019年迎来了爆发年，销量持续超预期。2019年可穿戴设备市场全球出货量可能突破2.229亿台，其增长主要来自智能手表和耳塞式设备，估计到2023年市场份额将超过70%。预计到2020年全球TWS耳机将实现高速增长，出货量达到1.5亿台。 智能手表板块值得期待 TWS耳机已成为今年消费电子领域的爆款产品，展望2020年，消费电子领域哪些产品有望成为第二个爆款？ 农银汇理基金徐文卉分析称，无线耳机是消费电子里的零部件细分行业，未来可以期待手表、眼镜等更多产品的出现，市场期待5G终端产品的销量爆发，由此带动的产业链各个环节业绩也会高增长。 天风证券行业研究表示，TWS耳机后的机会在智能手表，预计明年智能手表市场将会复制今年TWS耳机概念的行情。该机构认为今年的TWS耳机市场表明，单价接近2000元的配件对于消费者已经有极强的消费动力。2012年以后智能手表迎来快速增长，各大厂商密集发布自家的手表品牌，经过多年的发展，智能手表已经可以脱离手机独立运行，同时带有健康检测、运动定位、儿童看护等多项功能。这块市场的后续潜力十分巨大。 东兴证券建议重点关注产业链相关公司，主要标的包括：玻璃盖板厂商星星科技、华为手表组装厂商歌尔股份、SiP封装企业环旭电子、模拟芯片厂商圣邦股份等。 掘金点 漫步者（002351） 无线蓝牙耳机在2019年迎来爆发年，销量持续超预期。今年10月底，苹果发布的新型耳机AirPods Pro也大受好评。在此背景下，A股市场兴起一个概念板块——TWS无线耳机概念。相应概念股表现也相当不错。 提起这些无线耳机概念股，就不得不提漫步者。据了解，该公司已发布多款TWS真无线蓝牙耳机，近期更与阿里合作推出了“天猫精灵”联合定制版TWS耳机产品，在市场上广受好评。股价方面，漫步者从8月6日的盘中最低价5.11元一路上涨到12月6日的收盘价21.03元，股价涨幅超过3倍，近3个交易日更是连续涨停，股价也创下2016年以来的新高。另外，类似的概念股歌尔股份、共达电声等个股同期涨幅也实现了翻倍。 漫步者最新披露的机构调研表示，今年三季报收入和利润均有明显上升，主要原因是公司前期调整生产、研发及销售的内部流程，并且增加了对无线蓝牙耳机的研发投入，抓住了此次TWS耳机大幅增长的市场契机，快速推出多款TWS系列产品。近期的利润增长点主要来源是耳机产品，尤其是新上市的TWS耳机。 |
