12月13日，证监会上市部副主任孙念瑞在证监会新闻发布会上表示，为深化金融供给侧结构性改革，充分发挥资本市场功能，激发市场活力，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，该规定通过四方面调整降低分拆门槛：一是降低盈利门槛，二是放宽募集资金使用要求，三是放宽子公司董事、高管的持股要求，四是修改同业竞争表述适应不同板块安排。 安信证券认为，分拆上市新规出炉有着重要意义，标志着境内分拆上市通道的正式打开。比较前期的征求意见稿，正式文件中进一步放低了相关门槛，适用于《规定》的上市公司数量更多，政策红利的受惠面更广。 相关上市公司： 楚江新材：在互动平台表示，公司初步判断分拆子公司上市条件基本符合，公司将积极推动分拆上市的相关工作； 数知科技：分拆旗下子公司在A股上市稳步推进； 恒生电子：公司旗下潜在分拆子公司包括云纪、云英、云毅等，2016-2018年合计扣费净利润9.1亿元； 辽宁成大：关于成大生物分拆上市，将持续关注政策动态； 岭南股份：尽力促成恒润集团分拆上市； 华邦健康：农化业务积极对标科创板。 【2019-09-16】楚江新材(002171)铜带加工龙头 纤维预制体编织领导者 复材加工细分市场隐形冠军，预制体编织领导者。子公司天鸟高新和顶立科技分别为国内特种纤维编织和高端热工装备领域的领导者，共同服务于C/C复合材料的复合加工环节，客户重合度高，协同效应良好。近年来得益于供应端国产纤维成熟，需求端装备升级放量，C/C 材料行业进入高速增长期。其中纤维立体编织作为C/C 材料产业链的核心环节，公司在国内尚缺乏具备产业化能力的竞争对手，在上游的纤维供应商和下游的复材制备商数量较多、竞争较充分的背景下，公司具备较为明显的竞争优势。 铜带加工龙头，市占率持续提升。铜加工行业需求整体平稳，但在国家节能环保政策趋严，产业升级的背景下，中低端产能被逐步淘汰，铜带加工企业数量从07 年到17 年减少近2/3，行业集中度快速提升，18 年公司市占率达10.32%，规模国内第一，全球前列。凭借废杂铜利用技术、100%产能利用率、差异化产品三大优势，公司毛利率水平领先同行。通过进一步扩充先进产能，产品附加值和竞争力增强，公司市场份额和议价能力有望进一步提高。 强强联合实现优势互补，投资加码强化领先优势。铜加工作为成熟产业，公司深耕20 年，市场经验丰富，新的挑战在于当下产业升级倒逼的产能迭代；C/C 材料作为成长行业，天鸟和顶立研发能力强劲，军品客户粘性高，新的挑战在于下游需求爆发对规模生产和融资能力的考验，两者强强联合可充分实现优势互补。投资端，7.5 万吨板带和15 万吨导体项目的投资以及鑫海高导的收购助力铜加工产能升级；1130 吨预制体项目的投资弥补碳材料产能瓶颈，满足高速扩张的下游需求，未来两块业务的龙头优势有望进一步强化。 财务预测与投资建议 我们预测公司2019-2021 年每股收益分别为0.38、0.47、0.55 元，参照可比公司平均估值，采用分部估值法对应目标价7.62 元，首次给予买入评级。 风险提示 铜价大幅波动对加工费的影响；产能释放不及预期 【2019-11-19】河南投资集团拟入主数知科技(300038) 数知科技18日晚公告，公司控股股东上海诺牧及实际控制人张志勇、张敏与河南信产投资、河南信产基金签署《股份转让意向协议》，前者拟将其持有的公司股份234,365,425股（占公司总股本比例为20.00%）转让给后者。转让完成后，河南信产投资将成为公司的控股股东，公司实际控制人将变更为河南投资集团。 公告显示，本次交易完成后，河南信产投资、河南信产基金作为一致行动人，合计持有公司股份的比例为20%；上海诺牧、张志勇和张敏持有公司股份比例将变为20.15%。 在转让价格方面，各方约定本次股份价格为公司每股净资产（截至2019年9月30日的账面净资产计算，即9.381元/股）和截至签署本协议前20个交易日公司股票均价孰高者计算。各方协商确定，最终的收购价格及支付方式，以尽职调查后双方签署、并经国资监管机构批准的正式股份转让协议约定为准。 资料显示，河南信产投资主要从事于互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等信息产业重点项目的主体，致力于信息基础设施建设和产业生态建设。公告称，河南信产投资主业能够与公司现有业务实现协调互助，强化公司在以上领域的竞争优势，实现公司在5G基础设施、物联网、大数据等领域的全面战略布局。 对于本次交易，数知科技表示，河南投资集团成为实控人将有利于增强公司信用，提高公司和项目融资能力，降低融资成本，进一步助力公司业务开展。 【2019-12-14】恒生电子(600570):云技术是当前金融科技最具确定性的机会 恒生电子副总裁王锋日前接受中国证券报记者采访时表示，金融科技发展已经成为行业共识，目前来看，云技术具有最确定性的机会。恒生电子在跟进金融科技相关技术发展的同时，将加大对云技术的投入。 “当前无论是从宏观政策还是从市场需求来看，云计算技术都已经到了爆发的节点，”王锋表示，云技术已经做好准备，随着市场各方逐渐认可，大规模广泛应用的阶段已经来临。据他介绍，目前金融机构已经在广泛布局云计算技术，一些大机构开始建设私有云，即便是小机构也开始了虚拟化等尝试。 2016年，恒生成立研究院。恒生研究院主要研究3-5年左右可以为金融行业使用的基础性技术。目前主要集中在AI、大数据、云、区块链等方面的探索。 “在这些新技术里面，云是一个非常确定的事情，我们当前这块的投入肯定持续加大，”王锋表示，目前其它金融科技技术还存在一定的应用边界，比如大数据，目前还要面对用户隐私保护等问题的挑战。 12月12日，恒生电子与阿里云在杭州达成合作，联合发布NewCloud金融领域云解决方案。本次发布的NewCloud金融领域云解决方案在原有平台的基础上，进一步集成了阿里云在IaaS领域的核心技术能力，为证券、基金、期货等金融机构提供“IaaS + PaaS”的一体化建设和运维服务，构建下一代数字化金融基础架构。 |
