12月12日，数字湾区网络安全创新大会暨ISW2019企业内网安全攻防对抗战在广州天河区佳都智慧大厦顺利举办。本次大会由广东省公安厅网警总队、广州天河软件园管理委员会指导，大湾区科技创新服务中心和广东省科技企业孵化器协会联合主办，广州锦行网络科技有限公司、佳都集团有限公司、广州天河科技园信息产业联合会和PCI·未来社区联合承办，天英汇作为支持品牌。 本次大会旨在通过强强联合，资源互通，打造粤港澳大湾区网络安全交流平台，培养一流的网络安全技术人才，引领数字湾区网络安全行业发展，促进并建设数字湾区网络空间命运共同体。 相关上市公司主要有任子行、顺网科技、三六零等。 【2019-11-28】任子行(300311)斥资1000万元增资成都链安 推动区块链行业安全监管 任子行(300311)11月28日晚公告，公司拟以自有资金 1000 万元向成都链安增资。增资完成后，公司将获得成都链安 5.39%股权。公司与成都链安创始人杨霞、郭文生、高子扬于 11 月 28 日签署了投资协议。 对于投资目的，公司表示，随着区块链技术在各行各业应用的加速落地，预计区块链相关的安全需求将持续增长。成都链安专注于区块链生态安全，聚焦区块链行业的安全合规领域，综合运用智能合约自动形式化验证方法、大数据和人工智能等技术，打造了“一站式”区块链全生态安全防护服务平台，为监管部门和企业提供安全审计、资产追溯与隐私保护、威胁情报、安全防护、安全咨询等全方位的安全服务与支持。 任子行称，公司聚焦网络空间数据治理，为工信部、公安等部门提供网络安全产品和服务。此次投资是基于公司网络安全行业整体战略规划以及自身发展需要，持续跟进前沿技术，在网络安全新兴领域的重要布局。双方合作有利于发挥各自优势，积极推动区块链行业的安全监管，促进公司整体战略长期、持续、高效发展。 公司表示，本次投资的资金来源为公司自有资金，投资完成后，各投资方根据相关法律、法规及成都链安公司章程的规定享有相应的股东权利，承担相应的股东义务，不存在损害上市公司及股东利益的情形，不会对公司的正常经营产生不利影响。 【2019-11-15】顺网科技(300113)存储算力上云端 业务场景再扩列 推荐逻辑：得益网吧的业态升级和云服务的渗透，作为网吧行业龙头的顺网科技有望迎来重大业绩拐点，打开全新增长空间。顺网云服务有望高速增长并持续为公司贡献收入，当前顺网云服务的行业渗透率仅2%，融合边缘计算等技术的云基础设施，正在加速覆盖网吧市场。 网吧行业：业态转型进行时，Z世代继往开来：1）网吧数量略有缩减，整体行业向头部优秀品牌集中。2）网吧女性用户占比首次突破20%，Z世代已成网吧用户群主力，占比达57%，其每月可支配收入达3501元。3）网吧终端硬件精品化需求提升，电竞显示器高速增长，“上网服务场所综合体”形态初具雏形。 云服务：网吧上云服务持续增长。公司持续推进顺网云建设，为网吧行业提供云服务解决方案，利用云服务解决网吧的带宽压力、运维成本和硬件折旧等行业痛点，为网吧用户提供更好的体验。截止到2019年第二季度，顺网云已在19个省份的55个城市部署百余个节点，覆盖1900个网吧的17万终端，月环比增速高达17.41%。 当下热点：存储上云。“顺网云”将每个城市网吧集中的区域建设节点机房，将网吧存储运维服务器部署到边缘计算的节点，减少网吧的运维成本，通过“多快好省”四大特性，帮助网吧经营升级，从而获得更好的性能、可靠性和实时性体验。 业务展望：算力上云。2019年中公司发布云PC业务，布局算力上云，使用本地瘦PC终端，即可调取云上算力实现电竞级的高性能体验，从而进一步降低网吧的运营成本，同时云PC还可以部署到网吧之外的BCG端，进一步打开市场空间。 盈利预测与投资建议。鉴于公司目前在上网服务场所的行业龙头地位，在网吧行业形态升级、网吧存储业务上云稳步推进，算力上云业务加快落地的情况下，我们对当前业务龙头地位牢固和面向未来的创新，给予顺网科技高于行业平均的估值，参考A股可比公司给予19年39倍PE，对应目标价24.57元，维持“买入”评级。 风险提示：顺网云业务推进不足预期的风险、云电脑业务性能不足的风险。 【2019-11-26】三六零(601360)乘"大安全"之舰 展鸿鹄之志 三六零是“大安全”战略的坚定践行者。公司成立于2005年，是中国互联网免费安全的首倡者，凭借先进的技术水平和良好的用户体验，成功开拓并积累了广泛的用户基础，并形成以安全能力为核心，形成以产品和内容为驱动的商业闭环。自2018年初公司回归A股后，公司将在网络安全方面积累的领先技术、成功经验和海量数据广泛运用于“大安全”领域，全面推进国家安全、城市安全和家庭安全领域的业务布局。近年来公司净利润保持稳定增长，连续两年超额完成业绩承诺。随着政企安全业务的逐渐发力，公司业务有望迈入新的发展阶段。 政策与需求双轮驱动，网络安全千亿空间即将开启。据Gartner数据显示，2018年全球信息安全支出占IT支出的比例为3.05%，而2019年中国信息安全支出占IT支出比例仅为1.7%左右，相对于全球平均水平还有较大差距。随着网络安全法、等级保护2.0、《国家关键信息基础设施安全保护条例》等相关法律法规的逐步落地，监管部门监管力度的不断提升，同时云计算、物联网、大数据安全等新兴安全需求的涌现，中国网络安全市场料将持续保持快速增长态势。根据IDC预测，2019年中国网络安全市场总体支出将达到73.5亿美元，到2021年中国网络安全将形成千亿级别市场。未来5年，中国网络安全市场总体支出复合增速预计为25.1%，远高于9.44%的全球水平。 深度布局政企安全，打造新业务增长极。2019年是公司实施“大安全”战略的关键之年，也是公司全面进军政企安全业务的元年。公司相继与公安部十三所、天津高新区政府展开合作，并中标2.4亿重庆市合川区360网络安全协同创新产业园一期项目，成功打造政企业务标杆。同时，公司在政企安全领域投资动作频频，先后入股了深之度、山石网科、翰思科技等泛安全领域优质企业，为构建“大安全”生态奠定了良好的基石。此外，公司积极参与国产化生态建设，安全产品全线支持国产操作系统，360安全卫士、360杀毒、360压缩、360安全浏览器等产品在现有功能的基础上，实现对中标麒麟、银河麒麟、深度等操作系统的客户端适配，实现了龙芯、兆芯、飞腾等CPU的全力支持，辅助提升我国政企信息技术体系安全可控升级。 盈利预测：基于核心假设，我们预测公司2019-2021年归母净利润为55.21亿、39.35亿、45.11亿元。考虑公司主要的收入和利润来源于商业化业务，而主要研发投入投向安全业务，存在一定的背离，因此仅以公司实际利润为基础进行估值会低估公司实际价值，我们将30%的研发费用加回净利润的方式进行估值，2019-2021年加回后净利润分别为63.75亿、48.68亿、55.59亿元。选取腾讯、百度、网易、金山软件、人民网作为可比公司，参考可比公司平均估值，给予公司2020年35倍PE，对应目标市值为1703.8亿元（以加回部分研发费用后净利润进行计算），目标价为25.19元，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：新业务拓展不及预期；互联网广告市场不景气；游戏行业监管趋严；市场竞争加剧。 |
