预计旺季来临时家电行业景气有望恢复

中信证券指出，终端方面，11月在家电龙头促销带动下，增速改善明显，格力、美的份额大幅提升；出货方面，因交付滞后、非补贴机型单月提货放缓影响，11月增速基本持平，低于终端，美的表现非常优异，格力个别机型出货滞后到明年4月。展望明年，结构性价格促销下行业继续出清利好龙头，考虑地产竣工、天气因素短期影响都逐渐向好，预计旺季来临时行业景气有望恢复。