2020年年度消费电子展（CES）即将于下周在拉斯维加斯举行。据外媒报道，苹果将参展，这是苹果自1992年以来首次正式出现在CES上。其HomeKit智能家居系统将成关注焦点。 由于亚马逊和歌有望为其联网产品和声控智能平台推出新的软件功能，苹果公司的智能家居平台HomeKit也将亮相。一些公司将展示与苹果语音助手Siri配合使用的家用新产品。苹果公司HomeKit将加快智能家居市场成熟，推动行业发展， 相关上市公司： 拓邦股份：智能家居的建设将推动智能控制器软硬件技术和渗透率的提升。公司作为龙头具备卡位优势，并先后通过入股欧瑞博、联合阿里、推出T-smart解决方案等巩固智能家居布局，将重点受益智能家居生态建设的加速； 东软载波：苹果Homekit体系在中国唯一一家拥有生产制造、产品研发和软件研发全部三项苹果资质的全球合作伙伴； 珈伟新能：拥有兼容苹果新一代homekit平台的生态智能安防产品。 【2019-07-31】拓邦股份(002139)2019年半年报点评：转型稳步推进 物联网布局逐渐清晰 2019 上半年业绩符合我们预期 拓邦股份公布2019 上半年业绩：收入17.5 亿元，同比增长13.8%；归母净利润1.8 亿元，同比增长67.1%，对应每股盈利0.16 元；扣非归母净利润1.1 亿元，同比增长8.8%。净利润大幅提升主要来自交易性金融资产（参股公司欧瑞博和德方纳米）公允价值变动。 发展趋势 智能控制器业务增长暂遇压力但毛利回暖。拓邦控制器业务2019年上半年收入达14.2 亿元，同比增长13.3%。公司继续聚焦高端产品和海外需求，在上半年适当放弃了低毛利的订单以升级产品组合；此外原材料价格企稳，阻容类元器件价格回落，缓解了公司的成本压力。2019 年上半年控制器业务毛利率同比提升了2 个百分点。我们预期2019年下半年控制器业务收入增速或环比提升，主要由于：1）公司产能稳健扩张，越南基地6 月投产、印度工业园或下半年投产、惠州产能转移计划稳步推进；2）宏观下行压力和贸易摩擦带来的不确定性下降；及3）公司或接受一些低毛利订单以实现市场份额扩张。同时我们判断公司下半年毛利率同比仍然稳中有升，因为海外市场和新产品扩张顺利，原材料价格企稳。 锂电池业务稳健扩张，或遇5G 建设机遇。锂电池业务收入上半年同比增长34.0%至1.4 亿元，增长提速是因为2018 年中标的中国移动等客户带来的锂电池产品逐步交付。我们认为随着5G 网络建设提速，公司锂电池业务面临的市场需求或进一步提振，因为5G新增基站需要新增备电设备，有望推动公司订单量的持续上涨。 新业务扩张顺利，积极探索物联网蓝海。公司继续推进在物联网领域创新升级：产品端，加速迭代升级，推出智能化的物联网终端和组件，向垂直行业渗透（上半年公司中标中移物联的智能教育终端产品项目）；平台端，以T-SMART 为核心物联网平台，帮助公司从“智能控制器”向“智能系统服务”升级转型。我们认为物联网和智能化是控制器的未来发展趋势，会推动行业产品高端化（毛利率提升），而有系统服务能力的供应商会享受更多溢价。 盈利预测与估值 维持盈利预测不变，2019/20 年利润2.8 亿和3.4 亿。目前公司股价交易于21 倍2019 年市盈率。维持跑赢行业评级和7.2 元目标价，基于26 倍2019 年市盈率，较当前股价有24.4%上行空间。 风险 宏观经济环境具有不确定性，原材料价格可能出现波动。 【2019-09-09】引入大湾区地方国资 东软载波(300183)实控人拟向广东顺德控股转让20%股权 9月8日晚间，东软载波发布公告称，公司实际控制人崔健、胡亚军、王锐与广东顺德控股集团有限公司（以下简称“顺德控股”）于9月7日签订了《股权转让框架意向协议》，顺德控股或其指定的第三方拟受让东软载波不超过20%的股份，此举旨在增强与东软载波的业务合作，为东软载波集成电路业务和智能化业务提供最优理想化应用场景和市场未来空间。 值得注意的是，顺德控股将此次入股将分两批进行，其中在2019年度内，崔健等人拟向顺德控股方面转让其持有东软载波12.6536%的股权，并在2020年度内完成剩余7.3464%的股权转让。根据当前市值测算，东软载波上述股权市值在14亿元左右，转让完成后，崔健等三人持股比例将降为30.6144%，但仍为东软载波实控人。 众所周知，作为青岛知名A股上市公司，东软载波主营业务为低压电力线载波通信芯片产品，包括宽带高速载波芯片的研发和生产，以及在此基础上进行各类电表、集中器、采集器通信单元的开发。而成立于2010年5月的顺德控股，目前佛山市顺德区国有资产监督管理局全资子公司。不过，看似顺德控股仅是县区级国企，但其背靠的顺德区却“不容小觑”。 记者注意到，定位打造粤港澳大湾区高端制造业创新龙头城市的顺德地处粤港澳大湾区“地理中心”，顺德工业基础雄厚、工业体系完备、工业门类齐全，2018年工业总产值近8，000亿元，家电、装备制造业产业规模均超2，000亿元，顺德形成了一整条全国乃至全球规模最大品类最齐全的家电配件产业链，拥有“中国家电之都”等28个国家级品牌。辖区目前十余家A股上市公司，包括我们所熟知美的集团、海信家电注册地均在顺德。 当然，顺德控股此次或斥资逾十亿元参股东软载波，不会是简单地“心血来潮”：公告显示，东软载波通过加快布局“芯片、软件、终端、系统、信息服务”产业链，依靠强大的MCU、安全芯片、载波芯片、射频芯片、触控芯片等领域的研发设计能力构建国内领先的SMART芯片产品线体系，可为“科技顺德”突现顺德产业转型升级、家电智能化升级需求提供基础性，发展性支撑。 近年来，东软载波在传统优势业务“低压电力线载波通信服务”之外，逐渐拓展集成电路设计业务，电力通讯系统解决方案、智能家居、智慧楼宇平台等基于电力线通讯技术，其中集成电路的营收贡献已从2017年的11.62%，2018年的20.78%，增长到了2019上半年的30.42%。同时，公司在智能化领域亦不断加大研发投入，在智能化领域完成了从芯片到产品，从单品到整体解决方案，从单一通信模式到融合通信平台的研发工作，为智能化市场提供了坚强的产品和技术支持。 而对于能够成功引入颇具实力的大湾区国资，东软载波称，此举将有利于优化公司股权结构，有助于为公司引进更多政府、产业等战略及业务资源，加快公司战略布局，为公司集成电路业务、智能化业务、综合能源管理业务、微电网系统提供较大的市场机会，促进公司整体业务发展。 |
