腾讯微信团队15日表示，微信正在灰度测试订阅号付费能力，符合条件的运营者可以前往公众平台开通付费功能。成功开通后，运营者可对原创文章的部分或全部内容设置收费，用户购买文章后方可阅读全文。目前，运营者可在1元至208元里的35个价格档位选择合适的定价，暂不提供包年、包月等选择。 在移动支付工具普及，内容版权体系日趋完善的背景下，微信订阅号等更多主流平台支持付费功能，将进一步培养读者的付费阅读习惯，“知识网红”的变现价值将持续凸显。 中文在线以自有原创平台、知名作家、版权机构为正版数字内容来源，在对数字内容进行聚合和管理后，向多终端、全媒体分发数字阅读产品。 掌阅科技在国内数字阅读平台中稳居领先地位，月活跃用户数量超1.2亿； 南方传媒半年报显示，旗下的“时代财经”APP注册用户数50万，《新周刊》公众号关注数107.1万。 【2019-11-13】中文在线(300364):探索将区块链技术应用在数字或出版物等方面 11月13日讯中文在线（300364）在投资者关系互动平台上表示，公司使用的区块链取证主要依托第三方取证平台，平台提供多种取证方式。目前将区块链技术应用在数字或出版物等方面还在探索中。 【2020-01-06】掌阅科技(603533)发布2019年度数字阅读报告 用户互动呈现新趋势 2020年1月，掌阅科技发布了《掌阅2019年度数字阅读报告》（下称"报告"）。报告显示，重磅经典着作《平凡的世界》年内首次上线电子版即夺得最受欢迎出版书榜首，《簪中录合集》《蜜汁炖鱿鱼》《知否？知否？应是绿肥红瘦》等作品也因热门影视IP而进入榜单前列。而从VIP用户的阅读习惯来看，经典全集图书则是他们的最爱。 除各大榜单外，掌阅也发布了"2019数字阅读用户互动行为分析"。分析指出，与看剧发"弹幕"一样，数字阅读用户看书时最爱发"想法"，愿意与书友时时分享阅读感受；而男性读者比女性读者更热衷为作品打赏；值得注意的是，虽然00后等年轻用户互动和打赏总量高居榜首，但60前、60后银发族用户的人均互动量、特别是人均打赏量最高，银发族也已经成为数字阅读的重要用户群体。 2019年，有声书、知识付费、免费阅读等商业形式为数字阅读行业带来了新的活力和挑战。面对挑战，掌阅科技联合创始人王良表示，"数字阅读行业的核心，一是平台内容的积累，二是基于内容提供的核心服务，比如阅读场景、氛围、关系链等。未来我们可能会基于内容，做一些阅读体验的升级，产品形态的创新等等，核心是要把内容服务做好。" 《掌阅2019年度数字阅读报告》指出，从用户互动情况来看，网文佳作实体岀版热度高，现实主义题材作品关注度提升，读者讨论集中于轻阅读内容。90后及00后互动和打赏总量最高，男性用户比女性用户更愿意为作品打榜。王良表示，年轻用户的付费习惯比以前好，但他们不仅仅为纯内容付费，也为服务买单，综合要求是比较高的。 为了不断提升阅读体验，2019年，掌阅科技也通过跨界合作等形式探索数字阅读新场景、新模式，打造特定的垂直细分场景。王良认为，不管是数字阅读行业，还是大文娱行业，内容都是核心。未来公司会把重心更多的放在内容下沉上，如内容差异化等，会把流量更多的用在内容良性生产以及年轻作者的培养和成长上。 2019年，数字阅读企业除了在横向用户挖掘做了更多尝试，也在文化出海上加快了探索。业界人士认为，"网文出海"逐渐成为海外读者认知中国的重要载体，或成中国网络文学下一个爆点。艾瑞咨询分析称，网络文学出海潜在市场规模预计达300亿元+。 作为首个进军国际市场的国内阅读品牌，2015年出海至今，掌阅海外版iReader完成了90多次产品的海外发布，支持英语、韩语、泰语、印尼语、俄语、法语、阿拉伯语、乌尔都语等14个语种，覆盖40多个"一带一路"沿线国家和地区，并支持相应的海外登录方式、支付方式，在海外华语区掀起了中国文化热。 王良认为，"网络文学出海是传播中华文化的重要渠道，掌阅会一直坚持去做。从长远来看，最好的是一部分内容出海，一部分内容本地化，但核心还是基于内容IP的全产业链的商业模式出海。" 围绕"走出去"大战略，掌阅海外版基于"精品化"内容策略，重点开展了三项工作：优质网络文学作品的外文翻译、网络文学IP改编、人工翻译平台的组建。据了解，2020年，掌阅海外版将重点发展英语市场和韩语市场，并进一步提升翻译水平、降低翻译成本，精选海外用户喜爱的优质内容，提升质量的同时加大出海作品数量，更好地满足全球不同地区用户的需求。 【2019-11-07】南方传媒(601900)渠道整合加速推进 市占率提升及新业务拓展大有可为 广东文化产业第一股。南方传媒是广东地区出版发行龙头，2016 年上市后，公司业务层面发展迅速，一方面确立教材发行业务总供应商地位，另一方面突出“教育+新媒体”特色，围绕主营业务多元化拓展。公司股权集中，广版集团持股近70%，实控人为广东省人民政府，拥有牌照、资源等多重优势。 财务状况优良。营收利润长期保持稳健增长，自上市以来，营收每年保持了6.5%以上的同比增长，业绩受并表与投资收益的影响，增速波动较大，整体远高于营收增长。公司整体利润率稳步提升，费用率维持平稳，现金状况优良。 教材教辅为基石，一般图书占比持续提升。教材教辅为公司最核心业务，2018 年贡献近6 成总收入、近7 成总毛利。一般图书营收、毛利占比稳步提升，2015-2018 年，营收占比从11.63%提升至15.86%，毛利占比从12.86%增加至15.39%。 大环境向好，需求持续提升。 市场需求刚性，学生数量与教育经费持续提升，推升教材教辅需求。广东省K12 阶段学生数量于2014 年开始触底回升，并呈现加速趋势，增长速度高于全国增速，2018 年同比增长近4%。作为人口第一大省，广东净流入人口与新生儿数量持续提升，奠定教材教辅需求基数。 纸张价格回落，成本下降带来业绩弹性。2019 年至今双胶纸平均价格为6006 元/吨，相较2018 年均价下降15.46%，我们预测相比2018 年其他条件不变的情况下，有望为公司带来10%以上的业绩弹性。 渠道整合加速推进，市占率提升及新业务拓展可期 公司市场化教辅业务市占率低，提升空间巨大。2018 年，公司的人均教材教辅消费量19.59 册/人/年及人均消费金额162.85 元/年均远低于所选同行42.69 册/人/年与374.48 元/人/年的平均水平。提升空间巨大。 政策助力+积极开拓，教材教辅业务持续发力。三科统编、独家资质等政策的推行，助力公司租型教材教辅业务快速增长，带动整体教材教辅业务提升。 一般图书成重要增长点，增速领先行业。2018 年公司一般图书收入同比增长19%，远超行业11.3%的增速。实施精品战略，打造岭南文化新高地。 渠道整合加速，四大业务蓄势待发。公司上市后，收编发行集团，同时控股股东广版集团接受广东教育书店国有股权的无偿划转，省内发行格局持续优化，公司还实施精准化营销，拓宽多元化经营的广度和深度。其中市场化教辅、大中专教材、大客户业务、教育装备业务呈现出较大的潜力与良好的态势。 高管换届注入新活力，考核激励机制不断优化。2017-2018 年，公司陆续完成董事会与管理团队换届，2018 年11 月谭君铁先生担任公司董事长，上任以来先后推动了多项业务发展，包括竞购黑龙江出版股权、南方传媒广场开工、教育书店划转至广版集团等。公司狠抓工作落实，通过与各单位签订经营目标责任书、设立专项基金等方式不断优化机制与人才结构。 发挥区位优势，“走出去”步伐加快。公司积极服务于“一带一路”和“粤港澳大湾区”建设，充分发挥华人华侨第一大省的区位优势和资源优势。“走出去”版权输出成绩骄人。 加码投资，收益可观。公司多次参与对外投资，成功投资了广州银行、长城证券、龙版传媒等项目，且在参股龙版传媒后进一步推动战略合作，实现财务与业务方面的双收。长城证券已成功IPO，2019 年有望为公司带来超1.1 亿的投资收益。 推进数字教材全省落地，打造数字教育服务平台。广东提出拟在义务教育阶段推出全学科、全学段国家课程数字教材，并预期2020 年实现全面普及。南方传媒是广东省教育厅“粤教翔云”数字教材应用平台的总供应商，目前粤教翔云平台用户超23.7 万，覆盖广东省内超21 个地级市。公司也在积极打造用于跨网络教育内容聚合服务平台，形成内容、平台加终端的数字教育整体解决方案。 盈利预测与投资建议：我们预测南方传媒2019-2021 年实现营收分别为64.07 亿元、74.31 亿元、82.88 亿元，同比增长14.46%、15.98%、11.54%；实现归母净利润分别为7.77 亿元、8.99 亿元、10.34 亿元，同比增长18.55%、15.72%、15.04%；对应2019-2021 年EPS 分别为0.87 元、1.00 元、1.15元。首次覆盖，给予买入评级。 风险提示：产业政策变化风险；新技术冲击；竞争加剧；市场风险偏好下行。 |
