据媒体报道，由于在家办公需求暴涨，从1月29日开始到2月6日，腾讯会议每天都在进行资源扩容，日均扩容云主机接近1.5万台，8天总共扩容超过10万台云主机，共涉及超百万核的计算资源投入。无独有偶，阿里云紧急扩充1万台云服务器，以确保视频会议、群组直播、办公协作等功能。在阿里巴巴旗下的钉钉上，已有超过1000万家企业组织的2亿员工在家办公。 受到网上办公的推动，数据中心和服务器市场正在迎来扩容机遇。谷歌、Facebook等云巨头的财报均指出增加2020年资本性支出，近期阿里云扩容一万台云服务器、腾讯扩容10万云主机满足远程办公需求，服务器需求短暂承压后未来将持续增长。另外，目前即将进入intel 10nm服务器CPU更换周期，从部分预研项目了解到，主板板材和层数均有升级，将带动通讯pcb、覆铜板价值量和壁垒持续提升。 相关上市公司： 沪电股份：通讯PCB龙头； 生益科技：覆铜板行业龙头，受益于通信设备和数通产品市场发展。 【2020-02-03】沪电股份(002463)部分厂区延期复工 并捐赠现金和医疗防疫物资用于新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控 2月3日，沪电股份（002463）发布公告称，为贯彻落实各级人民政府关于新型冠状病毒肺炎疫情防控工作的通知和要求，减少人员聚集，阻断疫情传播，沪士电子股份有限公司（下称“公司”）结合各厂区具体情况，决定在现阶段采取以下措施：公司位于昆山市玉山镇东龙路1号的厂区延期至2020年2月10日复工；公司全资子公司昆山沪利微电有限公司以及黄石沪士电子有限公司由于在春节期间未停产，其在严格做好疫情防控措施的基础上，按照原规模维持生产。 非常时期，公司将一直保持和相关各方的密切沟通，及时聆听员工、客户、供应商、政府等利益相关方与疫情相关的需求，希望与众多利益相关方协同资源，共同克服疫情带来的诸多挑战。但由于工作日和生产规模减少及其他因素影响，不可避免公司2020年第一季度经营业绩将相应受到一定程度的负面影响。 另外，公司在做好自身疫情防控工作的同时，为积极履行社会责任，决定于近期向湖北省相关公益防疫机构捐赠50万元现金和价值50万元的医疗防疫物资，用于新型冠状病毒肺炎疫情防控。 根据交易所等相关规定，公司本次对外捐赠无需提交董事会和股东大会审议。公司本次对外捐赠是为了支持抗击新型冠状病毒肺炎疫情，符合公司积极承担社会责任的要求，本次对外捐赠资金来源于公司自有资金，对公司当期及未来经营业绩不构成重大影响，亦不会对投资者利益构成重大影响。 【2019-12-11】生益科技(600183)全球覆铜板龙头企业 5G产业驱动高频高速产品新增长 覆铜板全球龙头企业。生益科技主要研发、生产和销售阻燃型环氧玻纤布覆铜板、复合基材环氧覆铜板、多层板用系列半固化片以及软性材料。生益科技目前主业为从事覆铜板制造与销售业务，此类关联业务2018年销售收入占到公司总收入的81.52%。根据公司2018年年报，援引美国Prismark 2017年全球硬质覆铜板统计和排名，生益科技硬质覆铜板销售总额全球排名第二。 生益科技作为全球龙头，受益于下游行业的增长。公司的产品基本覆盖全部系列，技术跨度大，非常全面，市场覆盖面广阔，当某一类产品、某一个市场变化而出现重大波动时，公司可以调整，所以订单比较稳定，很少出现大起大落的情况。根据Prismark预测，未来全球PCB行业2018-2023年仍将保持年均3.7%的增长速度。其中，无线基础设施、服务器/数据存储、汽车三大应用领域的PCB年均复合增长率速靠前。 高频高速覆铜板抬高技术门槛，生益科技拥有高频高速板技术和产品。近年来，随着大数据、物联网等新兴产业的兴起以及移动互联终端的广泛普及推动，高频、高速覆铜板已成为行业当前及未来的市场热点和覆铜板产业结构调整升级的重点。技术的革新在一定程度上对覆铜板生产企业提出了更高的技术创新要求，也提高了进入该行业的技术壁垒。在高频板领域，公司有PTFE、碳氢、PPO等体系技术储备。在高速板领域，对应松下公司M系列的标杆性产品（如M4、M6、M7等），生益科技都有对应的产品型号。 产销量接近，产能规划稳步扩张。我们认为生益科技通过自筹和募集资金的方式，一方面优化原有产线，提升效率；另一方面，扩充产线来提升产能。目前产量和销量基本持平。产线优化和产能扩张将提升公司总体产量，满足下游需求，稳步实现增长。 高附加值产品稀缺，正值进口替代黄金时期。我国的覆铜板整体附加值较低，国产高技术覆铜板（如高导热、高频、高速用覆铜板等）的供给仍然不足。长期以来国外企业占据了高频通信材料及制品行业大部分市场份额。目前，国内只有少数企业开始了高频通信材料的研发。华为、中兴等国内通信设备终端制造商对进口高频通信材料的需求仍然很大。 盈利预测和投资建议。我们预计生益科技2019年至2021年EPS分别为0.62、0.76、0.93元。结合可比公司估值情况，我们给予生益科技2019年45-48倍PE估值，对应合理价值区间为27.90-29.76元，给予“优于大市”评级。 风险提示。PCB行业受宏观经济影响而下行的风险；高频高速覆铜板等新产线未能如期达产或新产品销售进展缓慢。 |
