近段时间，特斯拉股价暴涨，一路冲到每股880美元，市值超过1500亿美元，超过了大众和宝马的总和。资本市场疯狂来临，特斯拉创始人兼首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）的疯狂也未停止。据报道，马斯克最新发推文称，该公司正在美国旧金山湾区加紧安装太阳能(3.39 +1.19%,诊股)屋顶，而且该业务将很快进军中国和欧洲市场。去年10月，特斯拉推出了第三代太阳能屋顶。 在特斯拉第四季度财报电话会上，马斯克表示，太阳能屋顶会变成特斯拉的一个主要的业务。这意味着，汽车产业的颠覆者特斯拉，将光伏产业视为了潜力更大、可能性更多的市场。马斯克曾估算，美国每年大概有400-500万的新房屋顶可供利用，更不用说放眼全球了，这无疑是一个巨大的市场。他曾乐观的说，“过不了多久，每一座房子都将变成光伏电站。” 相关上市公司： 海达股份：与特斯拉签署采购合同，拟向后者供应太阳能屋顶密封件； 福莱特：在互动平台表示，目前全球规模和技术领先的组件厂商基本均是公司客户。 【2020-01-14】高毛利产品销售占比提高 海达股份(300320)2019年业绩最高预增四成 1月14日晚间，海达股份发布2019年度业绩预告，公司预计2019年1月份至12月份实现净利润2.09亿元至2.34亿元，较上年同期增长25%至40%。 海达股份致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售，为全球客户提供密封、减振系统解决方案，产品广泛应用于轨道交通、建筑、汽车、航运等四大领域。子公司科诺精工等主要生产金属铝制品，应用于汽车天窗领域等。 2019年以来，随着轨道交通、汽车领域业务的不断发展，公司新建了自动化立体式仓库，子公司科诺精工年产3万吨汽车轻量化铝合金新材料项目已基本建成，正逐步试产、投用。 在降本增效方面，公司成果比较显著，新产品量产且成品率提高，综合毛利率有所提高。公司销售回款良好，现金流改善，财务费用较去年同期有所下降。 值得一提的是，公司应收账款账龄结构改善，预计信用资产损失较上年度有所下降。子公司科诺精工汽车用轻量化铝制品销售先抑后扬，业绩大幅增长，上年度计提887.57万元商誉减值，本年度预计不需计提。 谈及去年业绩预增的原因，海达股份表示，公司积极应对多变的市场形势，稳步经营，尽管公司的营业收入较上年度小幅增长，但轨道交通和建筑类等高毛利产品销售占比有所提高，带动了盈利增长。此外，公司预计非经常性损益对2019年的影响额约为450万元。 【2020-01-07】福莱特(601865)光伏玻璃龙头 产能扩张业绩提速 核心结论 全球光伏装机增长叠加双玻渗透率提升，光伏玻璃需求加速释放。国内光伏装机回暖，海外需求稳定增长，预计20年全球光伏新增装机140-145GW，其中国内45-50GW，海外约95GW。双面组件可增加5-30%发电量，性能优势明显，预计19-22年双玻渗透率有望从15%提升至45%。我们测算，全球新增光伏装机140GW、双玻渗透率25%、2.0mm占薄玻璃30%的假设下，20年光伏玻璃需求905万吨，同比增长25.9%，光伏玻璃高景气度有望持续。 双寡头格局稳定，20年光伏玻璃供需紧平衡。目前公司具备光伏玻璃产能5400吨/日，产能位列全球第二，占比达21.6%。考虑到光伏玻璃行业的高资金和技术壁垒，仅公司和信义光能（0968.HK）扩产较多，经详细测算，预计20年光伏玻璃原片有效产能27855吨/日，较19年平均有效产能22909吨/日增长21.6%。20年光伏玻璃需求增长25.9%，有效产能增长仅为21.6%，供需将呈现相对紧平衡状态。 借规模和成本优势扩产，强化玻璃龙头地位。公司越南在建产能2000吨/日，计划20年陆续投产，预计20年底公司光伏玻璃产能将达7400吨/日，有效产能或达5650吨/日，同比提升25.6%。公司还拟在凤阳投资建设安福四线、安福五线各1200吨/日产线，预计2021年投产。公司光伏玻璃毛利率优秀，高于二、三线企业10-20PCT。凭借成本优势加速扩张产能，业绩有望提速。 投资建议：预计公司19-21年分别实现净利润7.40/10.38/13.17亿，对应EPS0.38/0.53/0.68元，当前A股股价对应PE 34.0/24.2/19.1倍，参考A股20年可比公司平均27.9倍PE，给予公司A股20年28倍PE的目标估值，目标价14.84元，给予“增持”评级；参考H股20年可比公司平均12.8倍PE和公司近两年平均10.4倍PE，给予公司H股2020年12倍PE的目标估值，对应目标价为7.07港元，给予“买入”评级。 风险提示：光伏装机需求、公司产线建设进度、双玻组件渗透率不及预期，行业新建产线超预期、原材料价格大幅上涨风险等。 |
