数据显示，17日氧化钬、氧化钇、氧化铽等多种稀土品种的价格有所上涨，幅度在3%-5%不等。据了解，目前稀土氧化物产量下降，尤其是南方中重稀土产量大幅减少，影响供应，导致企业报价上调。下游钕铁硼产业处于陆续开工中，采购需求增加，稀土价格或将进一步上涨。 氧化镨钕等稀土产品现货市场供给紧张，江西等小金属生产重镇复工显著延后，预计短期小金属市场供需错配仍将持续。 相关上市公司方面，广晟有色(600259)、五矿稀土(000831)、盛和资源(600392)等主营稀土产品。 【2020-01-10】广晟有色(600259)控股权 无偿划转至广东稀土集团 1月9日晚间，广晟有色(600259)发布公告，收到控股股东广东省广晟资产经营有限公司（简称“广晟资产”）通知，广晟资产拟将全部持有的广晟有色42.87%股权无偿划转给广东省稀土产业集团有限公司（以下简称“广东稀土集团”），划转完成后，广东稀土集团将成为广晟有色控股股东。 或推动同业竞争解决 根据股权关系，广东稀土集团是广晟资产100%持股的全资子公司，通过本次无偿划转，广晟资产从直接控股广晟有色变为间接控股，而广晟有色的实际控制人仍为广东省国资委不变。 资料显示，广东稀土集团系依托广晟资产挂牌成立的国家级大型稀土集团，是国家六大稀土集团之一。按照国务院总体规划和部署，广东稀土集团按照市场化原则，主要负责广东省内外稀土资源的整合和企业联合重组工作。 证券时报记者注意到，广东稀土集团早在2012年就已挂牌成立，但当时同样作为广东稀土龙头企业的广晟有色却未参与到广东稀土集团的整合。由于两者都属于广晟资产下属企业，这也意味着两者构成了同业竞争。 事实上，有关同业竞争的问题近年来一直出现在广晟有色的年度报告中。据公司2018年年报显示，广东稀土集团作为配合国家关于加快组建大型稀土企业集团政策而成立的平台公司，与广晟有色存在同业竞争主要在于广东稀土集团持股35%的子公司广晟健发，后者的主营业务为稀土资源综合回收利用。广晟资产也作出过解决同业竞争的承诺，承诺期限截至2016年1月。 2015年8月，广晟资产曾经启动提议广晟有色收购广东稀土集团持有的广晟健发35%股权的程序，但因广晟有色未取得广晟健发部分股东关于放弃优先购买权的承诺函，同时，广晟健发的部分固定资产相关证照正在补充完善中，故该次收购事宜未能成行。这也导致广晟有色的同业竞争问题遗留至今。 而本次广晟有色控股权的划转，则有望为解决公司的同业竞争问题带来曙光。 广东稀土资产整合提速 公告显示，此次无偿划转在于做强做优做大广东省稀土产业，实现稀土牌照和产业深度融合，并以此加快广晟有色下属稀土矿山开发进程。 早在2019年7月广东稀土集团召开2019年上半年生产经营工作会议时，广东稀土集团党委书记、董事长吴泽林就对公司下一步工作提出，要加快推进与广晟有色整合，做到“四统”，统人、统心、统事、统力，真正实现一体化运作，谋求整合后的跨越式发展；推动广东稀土产业做强做优做大的要求，围绕打造国内中重稀土旗舰企业的战略目标，整体性、系统性思考公司未来发展，统一进行战略规划。 相关资料显示，广东是我国稀土资源种类最为齐全的省份，并以世界少有的重稀土为主。据估测，广东各类稀土资源储量超过900万吨，累计上表离子型稀土资源储量52.5万吨(REO)，居全国前列。 据证券时报记者了解，广晟有色拥有广东省少数几个《稀土采矿证》，同时还拥有广东最大的铜矿春石菉铜矿和广东最大的银矿潮州厚婆坳银矿。广晟有色与广东稀土集团实现整合后，“稀土牌照和产业的深度融合”有望得到加速推动。 【2019-08-22】盛和资源(600392)2019年半年报点评:Q2稀土价格上涨改善业绩 2019H1实现归母净利润1.73亿元，符合预期 公司发布2019半年报，报告期实现营收38.30亿元，同比增长15.28%；归母净利润1.73亿元，同比下降6.77%，符合预期。公司销售增长主要源于稀土销量增长，净利润下滑主要是受稀土价格波动的影响。我们认为未来公司受益于MoutainPass项目及下游产品项目持续拓展，文盛新材有望受益于钛锆涨价和销量提升，预计19-21年EPS分别为0.22/0.23/0.25元，维持“增持”评级。 Q2主要稀土品种涨价，归母净利润环比提升320% 2019Q2公司营收22.47亿元，同比增加15%，环比增加42%；归母净利润1.47亿元，同比增加25%，环比增加320%。Q2业绩明显增长，主要由于稀土价格快速上涨等因素影响。据百川资讯，2019Q2氧化镨钕价格涨幅23%，氧化铽涨幅31%，氧化镝涨幅32%；原料涨价一方面受到中美贸易摩擦催化，稀土作为国家战略资源受到重视，一方面受缅甸进口矿下滑影响中重稀土供给趋紧。稀土供给端，公司是国内少有的融南北稀土业务于一体的企业，同时在国内外都构建了稳定的稀土精矿供应渠道；报告期MountainPass项目仍正常生产。 加大稀土下游产品销售，积极推进各项合作项目 晨光稀土投资建设“年产1.2万吨稀土金属及合金智能化技改项目”，在原有产能上新增4000吨金属生产能力，并实施智能化改造，公司金属销量有望进一步提升；同时通过深加工成高效稀土催化剂和分子筛对外销售，提升产品附加值；报告期公司稳定推进科百瑞与峨边县政府合作的6000吨稀土金属金属升级改造项目，同时开展莫来石和陶瓷纤维制品等下游产品应用的论证工作、推进对鑫源稀土（泰国）的收购。 钛锆业务：价格趋稳，钛锆供需格局有望持续改善 公司的钛锆业务主要集中在选矿端，分布在海南、福建和广西等地。公司原料主要依赖于从境外进口锆钛毛矿、中矿等海滨砂矿，在境内进行分选，产出锆英砂、钛精矿、金红石、独居石、石榴石、蓝晶石等，对外销售。公司通过多年与澳大利亚、非洲等境外矿企合作，已建立充分稳定的原料供应渠道。2019H1锆钛产品价格相对稳定，国内钛精矿价格维持在1250元/吨，文昌锆英砂价格维持在1.17万/吨，金红石价格涨幅约2%；钛锆供需格局仍趋紧，我们预计19-21年钛锆价格有望维持稳定略有上升态势。 “稀土-锆钛”双轮驱动，“增持”评级 我们维持原有盈利预测，预计营收68.28/73.09/76.59亿元，归母净利润3.79/4.01/4.39亿元。19年稀土和钛锆Wind一致预期PE均值69、43X，我们预计19-21稀土价格将持续波动，我们按照19年稀土（EPS0.13元）给予65-68XPE，钛锆（EPS0.09元）给予40-42XPE，下调目标价至12.05-12.62元（前值12.68-13.12元），“增持”评级。 风险提示：中美贸易摩擦致稀土价格波动；锆英砂龙头产能释放超预期。 |
