建筑行业软件概念股票(建筑行业软件概念上市公司,龙头股,受益股)大全 广联达(002410)公司主要为建筑行业工程项目建设提供软件产品和服务，包括工程造价软件、项目管理软件等。在工程造价软件领域，市场占有率约为53%，处于行业主导地位。 广联达(002410)2014年三季报点评:下游发展低于预期 业务转型有望加速 受管理团队活动安排影响，业绩同比增速放缓。公司三季度营业收入同比增长10.60%。公司7 月的软件产品增值税退税金额为0.08 亿元，按退税额对应营业收入的14%估算，预计当月营业收入在0.6 亿元左右，8-9 月的营业收入均值约为1.7 亿元，对应2013 年三季度的月均收入保持了41%的增幅。我们认为，7 月单月的营业收入下降，主要由于公司中高级管理人员团队建设活动及其筹备对当期业务开展造成了一定影响，8 月和9 月公司业绩回复到正常水平，整个三季度的业绩不具备外推意义。 费用管控积极效果持续体现。公司1-9 月营业利润率32.5%，同比上升1.7%，环比上升1.4%，其中销售费用率同比下降2.3%，管理费用率同比下降1.4%，费用管控势头良好。 下游行业增速放缓将加速公司业务转型。据国家统计局数据，2014 年7-9月我国房地产新开工面积和投资额单月同比增速持续下滑，其中新开工面积同比增速分别为8.2%、6.2%和-0.2%，房地产投资额同比增速分别为11.9%、9.9%和8.6%，整体增速放缓且低于预期。我们认为，下游房地产行业增速放缓，将促使公司加速转型步伐。我们看好公司在项目管理软件、建材电商平台和运维管理服务等领域的创新对业务转型的积极作用。 财务预测与投资建议 由于下游行业增速低于预期，调整预测公司2014-2016 年EPS 至0.87 元，1.15 元和1.48 元（原预测为0.91 元、1.29 元和1.75 元），年复合增长率31.5%，对应当前价格PE 分别为30、23 和18 倍，维持“买入”评级。 风险提示 下游固定资产投资波动的风险；电商平台业务进度落后于预期的风险。 |
