事件：中国人工智能安防峰会，现为中国最具影响力的“AI+安防”论坛。本届峰会以「洗牌结束格局重构」为主题。邀请经过五年商业剧变与人工智能洗礼，从近千家Al &安防公司中突围，并成为引领行业下一个五年的15家最具生命力的企业，发表总结过去五年，展望未来五年的重要演讲。 在本次峰会上，演讲企业将向行业首度解密他们奠定行业地位的产品、技术、业务方法论。 会议时间：2020-04-01 08:30至 2020-05-31 18:00结束 相关个股： 金自天正(600560)：公司主要从事工业自动化领域系列产品的研发、生产、销售和承接自动化工程及技术服务等，可为用户提供系统、先进、定制化、高性价比的工业自动化全面解决方案，重视培植企业的核心竞争力，经过多年的发展形成了独具特色的工业自动化技术和产业结构。 亚威股份(002559)：公司与德国徕斯公司分别于2013年11月5日、2013年11月11日先后草签了关于机器人(行情300024,诊股)合作项目会谈《备忘录》，公司拟以1250万欧元购买徕斯公司部分机器人技术，与徕斯公司成立合资公司生产机器人本机和进行系统自动化集成。 【2020-03-06】亚威股份(002559)金属成形机床龙头 打造国内OLED激光设备旗舰 国内成形机床龙头，转型激光精密加工。亚威股份是国内金属成形机床龙头，其折弯机、转塔冲床、卷板加工生产线全国销量第一。目前公司拥有三大业务板块：金属成形机床、激光加工装备、智能制造解决方案。根据公司的业绩快报，2019年公司实现营业收入15.06亿元，同比减少1.73%；实现归母净利润1.03亿，同比减少7.65%。公司综合毛利率稳定，资产负债率仅为35%，经营性现金流10年为正，财务报表健康。 金属成形机床龙头地位稳固，行业复苏有望带动公司订单回暖。2018年亚威股份收入和利润总额在国内金属成形机床领域均排名第三，国内龙头地位稳固。金属成形机床行业具有周期性，公司金属成形机床技术领先，业绩波动低于行业波动。2019年Q4，贸易战的不确定因素减弱，国内金属成形机床行业增速好转，公司订单有望复苏。尽管新冠肺炎对短期经济造成了冲击，但我们认为，中长期需求终将企稳复苏。金属成形机床是公司现金奶牛业务，将有力支撑公司拓展新业务。 自主研发+收购创科源，高功率激光切割业务拓展顺利。2014年前后，公司进入高功率激光加工设备领域，同年收购创科源完善业务布局。凭借在成形机床领域积累的技术、客户和渠道优势，公司激光设备发展迅速。2016-2019年H1，公司激光加工装备实现收入分别为2.51亿元、3.73亿元、4.57亿元、1.98亿元，成为公司收入的重要构成。 牵手LIS，打造国内OLED激光设备旗舰。2019年9月，公司孙公司收购韩国LIS的21.96%股份，成为第一大股东。LIS是全球OLED精密激光加工设备领先企业，在Cell和Module段均拥有成熟设备出货经验，双方建立合资公司亚威艾欧斯（亚威控股）在国内开展OLED激光设备业务。未来几年，京东方、天马、维信诺等企业将加大建设OLED面板产线，总投资超千亿元，OLED设备国产替代大有空间。亚威艾欧斯有望受益于大陆OLED投资潮，实现业绩快速增长。 投资建议：我们认为：1）公司原有业务的稳健增长。公司作为国内金属成形机床龙头，金属成形机床业务继续发挥现金奶牛功能。激光切割设备和智能制造业务持续增长，公司中短期业绩稳健增长无忧。2）OLED切割等精密激光业务实现突破。公司将通过和LIS成立的合资公司开展OLED切割业务，承接LIS在大陆的订单，实现快速增长。预计2020-2021年公司实现归母净利润为1.40亿元、1.73亿元，对应的PE分别为26倍、21倍，公司原有业务稳健增长，新增的OLED激光设备业务有望实现重要突破，我们首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：（1）制造业投资下滑风险。若我国制造业投资下滑，通用设备将受到影响，公司金属成形机床业务可能下滑。（2）高功率激光加工装备竞争格局加剧风险。若国内高功率激光加工装备竞争加剧，公司毛利率可能受到冲击。（3）OLED精密激光加工业务进展不及预期风险。如果公司和LIS合作进展不顺利，则精密激光加工业务增长将不达预期。 |
