据悉，“华为海洋”和PEACE国际海洋网络系统有限公司联合宣布PEACE海缆系统水下产品生产集成有序进行中。该系统建成后，将为亚洲，非洲及欧洲的互联互通提供更短，更快，更新的海上信息高速公路。华为海洋副总裁马艳峰表示：“PEACE海缆系统是华为海洋在全球100多个海缆系统商业合同后的又一重要里程碑项目”。系统商用后，将在25年生命周期内，为客户提供优质可靠的洲际通信服务。未来伴随华为海洋PEACE海缆项目有序推进，有望成为行业标杆，推动海缆行业发展。 相关上市公司： 亨通光电(600487)：定增控股华为海洋，交易完成后，在原有海缆研发制造、海底通信网络运营、海洋电力工程施工的基础上，上市公司新增全球海缆通信网络的建设业务，进一步完善公司海洋产业布局； 汉缆股份(002498)：作为国内首家研发生产交联海底电缆的国内海缆制造商，在推动国内海缆产品发展的关键节点中起到了举足轻重得作用。 【2020-04-01】亨通光电(600487)海洋、电缆、新业务成长明确 光纤光缆供需改善 投资亮点 首次覆盖亨通光电公司（600487）给予跑赢行业评级，目标价25.71元，对应2020年30倍P/E。理由如下： 海洋业务：海上风电场建设抢装利好公司海缆业务，华为海洋并表进一步强化海洋布局。政策推动我国海上风电场抢装，2020年国内已披露海上风电并网延续2019年起的景气度，目标规模同比提升36%，我们预计可延续至2022年。2019年亨通依托海上风电平台布局从海缆生产交付延伸至海洋电力工程总包，累计订单超过年度营收。2020年3月公司并购华为海洋并表，后者所处的海光缆行业需求受数据流量提升和老旧替换双轮驱动，亨通成功布局全球海缆通信网络建设运营业务，有望赶超行业领先者NEC、爱立信等。 电缆业务：特高压政策规划力度持续加码利好电缆业务。我们认为亨通高压/超高压电缆产能不断扩容，未来有望享受市场规模的提升。我们认为我国电缆厂商份额分散，亨通作为全球布局多品牌的大厂，有望追随海外头部企业，不断提升份额。 光通信业务：我们预计2020年5G新基建及海外市场拓展有望带动光纤总需求增长21%，供需关系迎来边际改善。同时2019年运营商集采价格大幅下降，导致小厂商光棒有效产能下降，光棒产能逐渐向亨通等头部厂商集中。我们预计2020年光纤供需均衡产能利用率有望从2019年的82%上升至102%，带动供需格局改善。亨通作为全球第二大光缆厂商，具有棒纤缆一体化生产能力，有望充分受益于行业供需拐点。 我们与市场的最大不同？我们认为海缆和特高压板块是公司成长的主要动力；光缆价格下滑倒逼供给侧改革、利好头部厂商。 潜在催化剂：海上风电补贴主体由国家转为地市；中国运营商2020年光缆集采重新开启。 盈利预测与估值 我们预计公司2019-21年EPS分别为0.82/0.86/1.19元，CAGR为21%，19年业绩受光缆集采低价影响下滑。首次覆盖给予公司跑赢行业评级，公司当前股价对应20/21e 19.3/14.0倍P/E，我们给予目标价25.71元，对应20/21e 30.0/21.7倍P/E和55%上行空间。 风险 资产负债率、股东质押较高；光纤需求复苏不及预期；新业务发展存在不确定性；一季度疫情影响公司生产交付和海外市场需求。 【2020-02-26】汉缆股份(002498):2019年实现净利润4.46亿元 同比增长101.47% 汉缆股份（002498）2月26日晚间发布的业绩快报显示，公司报告期内实现营业总收入61.37亿元，比上年同期增长10.21%；实现归属于上市公司股东的净利润4.46亿元，比上年同期增长101.47%。报告期内，公司经营业绩实现较大幅度的增长，主要是因为公司产能扩张项目有序开展，并通过产销结构的优化，实现了优质客户和高附加值产品的毛利贡献的稳定增加；国家电网及部分客户质量要求和控制手段进一步加强，采购过程更加规范、科学，市场不当竞争有所缓解，部分高压产品的市场价格有所回升。 |
