光伏板块明年整体估值仍有一定提升空间 国金证券推荐光伏股票
国金证券指出，2020年光伏板块的上涨伴随对以往估值折价的部分修复，但远未达泡沫化程度，我们预计随着“平价驱动全球需求及龙头业绩增长”的逻辑逐步兑现，2021年光伏板块的整体估值水平仍有一定提升空间，围绕十四五新能源发展的政策制定和拜登清洁能源政策的推进或是阶段性催化剂。 建议基于“超额增量”逻辑和预期差角度，布局2021年光伏板块机会，其中“超额”来源于三种途径：1）技术路线变化：玻璃、电池设备；2）集中度提升：组件、玻璃、逆变器、硅料；3）单W价值量、单位产能收入&盈利提升：玻璃、跟踪支架、胶膜。以及4）有望受到政策催化的新增市场：储能（设备+系统集成），以及摆脱补贴拖欠问题后的优质电站运营商。 主要推荐标的 A股：隆基股份、通威股份、阳光电源、福莱特、晶澳科技、电池设备（捷佳伟创、迈为股份、金辰股份） 港股：信义光能、福莱特玻璃、信义能源 美股：晶科能源、大全新能源 此外建议关注：受益产能限制政策有望放开的二线光伏玻璃企业（亚玛顿、金晶科技），格局较好的核心辅材供应商（金博股份、赛伍技术、福斯特）。 |
