据报道，特斯拉（Tesla）最新发布一项新专利，名为“镍钴铝电极合成方法”（Method for Synthesizing Nickel-Cobalt-Aluminum Electrodes），概述了一种新型电极合成方法，可用于电池生产。在电池中使用NCA电极可实现无杂质的单晶材料，而没有此种污染物可能会使电池的整体寿命延长，帮助特斯拉为汽车生产寿命达100万英里（合约160.93公里）的电池。 电池是关乎电动汽车产业发展的关键环节。特斯拉一直在改进其电池技术。特斯拉电池技术的发展能够让其汽车的使用寿命达到20至30年，已经和燃油动力车不相上下，甚至更长。 相关上市公司： 当升科技：在互动平台表示，公司已研发出NCA产品，各项技术指标达到国际先进水平，公司会加快上市销售进程。同时，公司电池材料已批量出口应用于特斯拉相关产品； 格林美：全面掌握了高镍（NCA、NCM6系、7系、8系及9系）与单晶材料的制造技术，成为全球三元前驱体制造领域能够大规模制造NCA、NCM全系列产品的少数企业之一； 中国宝安：NCA产品已小批量出货。 【2020-04-20】当升科技(300073)2019年年报及2020年一季报点评:海外客户占比持续提升 单吨利润维持较高水平 2019 年业绩符合预期，2020Q1 业绩略超预期。公司2019 年业绩预计亏损主要系1）比克等应收账款计提坏账2.81 亿元；2）中鼎高科商誉减值计提金额约2.9 亿元。若将两者加回（应收账款坏账考虑所得税影响后，实际值约2.4 亿元），公司2019 年归上净利润约3.2 亿元。2020Q1 公司扣非业绩下滑约8.3%，大幅低于归上净利润下滑幅度，主要系1）Q1 中科电气股价变动和公司出售部分其股票导致产生约1759 万元的非经常性损失；2）正极材料业务受益于单吨利润更高的海外出货占比大幅提升，业绩同比预计略有增长。 正极材料出货量有所下滑，海外客户仍有积极进展。2019 年公司正极材料出货量约1.52 万吨（-1.9%YoY），基本维持稳定，但估算公司海外出货占比超过40%，持续提升。20Q1 公司正极材料出货0.31 万吨（-22.5%YoY），下滑主要系国内新能源汽车销量增速阶段性放缓，导致公司国内大客户正极材料需求下滑。不过公司海外动力电池客户需求维持正常，预计Q1 海外出货占比60-70%，去年同期超过30%。 正极单吨净利润环比持续增长。2019 年和20Q1 公司正极材料扣非单吨利润约1.47 和1.42 万元/吨（-10.7%和+30%YoY）。单吨利润持续维持较高水平主要系1）海外出货占比持续提升，同时19Q2-20Q1 国内硫酸钴价格持续低于根据海外MB 钴价折算的硫酸钴价格；2）钴酸锂出货量提升，同时毛利率提升至19%；3）19 年下半年上游钴镍价格持续上行，公司拥有部分低价原材料库存，预计有所受益。 业务展望。公司海外客户将持续突破，国内客户需求保持自然增长，并有希望继续突破国内大客户供应链，叠加产能继续扩张，未来出货有望维持快速增长。预计2020 年海外出货占比将提升至50-60%。单吨利润将维持稳定。 投资建议。维持“强烈推荐”评级，调整目标价为30-32 元。 风险提示：新能源汽车政策和销量低于预期，产品结构升级进度低于预期，应收账款坏账计提风险。 【2020-01-09】格林美(002340)调研点评:三元前驱体龙头 业绩稳健 公司是三元前驱体龙头企业。公司业务包含再生资源回收、钴镍钨回收及硬质合金、三元前驱体材料等，是三元前驱体龙头企业。 公司是三元前驱体行业龙头，业绩增长确定性高。公司目前拥有10万吨三元前驱体产能，预计2019年度出货量为7万吨。产品方面，公司三元前驱体中高镍（6系以上）和单晶产品占比超过80%，产品品质优良。客户方面，三元前驱体材料供应三星、CATL、ECOPRO、厦门钨业、容百科技等优质客户，未来有望随着客户的成长而成长。 废弃物回收与硬质合金业务稳步发展，汽车回收业务迎政策红利。公司电子废弃物回收与硬质合金业务发展稳健，同时汽车回收业务迎政策红利。2019年6月份实行的新《报废机动车回收管理办法》规定汽车“五大总成”不用再作为废旧金属回炉处理，未来可以再造利用，废旧汽车回收拆解行业将迎来春天。 盈利预测：我们预测公司2019-2021年实现营收131.59/159.95/190.80亿元，归母净利润8.03/10.13/12.21亿元，对应EPS分别为0.19、0.24、0.29元/股，根据公司基本情况和同行业估值水平，给予公司未来6-12个月26-27倍PE估值，合理价格区间为6.24-6.48元，上调至“推荐”评级。 风险提示：新能源汽车发展不及预期；产能拓展不及预期。 【2019-09-02】中国宝安(000009)历久弥新 首次覆盖，给予目标价5.4 元，给予“谨慎增持”评级。公司审时度势积极调整发展战略，现已形成以高新技术产业为主，生物医药与地产开发为辅的产业格局，预测公司2019-2021 年归母净利润为2.37、3.4、4.5 亿元，对应EPS 为0.09、0.13、0.17 元，首次覆盖，给予目标价5.4 元，给予“谨慎增持”评级。 公司重点布局高新技术产业，整体保持快速增长态势。2018 年公司在高新技术板块实现销售收入58.74 亿元，同比增长39.23%；实现利润总额5.36 亿元，同比增长52.92%，近5 年营收规模年复合增速41.46%。其中贝特瑞近3 年营收规模翻倍，从2016 年21 亿元增至2018 年40 亿元，负极出货量全球第一，贝特瑞在新一代硅碳负极技术上积累雄厚，且新拓展高镍正极业务，这两块业务有望成为公司新的增长引擎。 传统板块深耕细作，增长稳健。公司生物医药产业2018 年主营业务整体保持稳定增长态势，实现销售收入24.81 亿元，同比增长31.29%，其中，公司控股的马应龙2018 年实现营业收入21.98 亿元，同比增长25.53%；公司房地产板块实现销售收入30.33 亿元，同比增长416.85%。 催化剂：公司硅碳负极和高镍正极规模化应用 风险提示：新能源汽车销量不及预期，负极产品价格快速下滑 |
