该生产线打破了国外的技术垄断，其产品具有高容量、低自放电和低温等特点，可广泛应用于高安全型绿色环保镍氢动力电池，为混合动力汽车、氢燃料电池以及固态储氢等提供高性能关键材料。 相关上市公司： 鸿达兴业(002002)：子公司内蒙古鸿达氢能源及新材料研究院有限公司主要从事稀土储氢技术、储氢装备的研究、开发及应用等业务； 中国宝安(000009)：参股公司赣州鑫磊稀土新材料股份有限公司主营稀土金属、储氢材料等。 【2019-09-03】鸿达兴业(002002)氯碱产业升级 一体化布局初见成效 首次覆盖，给 予 “中性”评级。预计2019-2021年公司的EPS 分别为0.25、0.30、0.39 元。综合PE 和PB 估值法，给予目标价4.42 元，首次覆盖，给予“中性”评级。 布局完善的氯碱龙头，一体化优势显着。公司已形成“资源能源—电石—PVC/烧碱—土壤修复及氢能源利用—PVC 新材料—电子交易综合业务”的一体化循环经济产业链。近年来PVC 行业供需格局改善，价格中枢上移，开工高位运行，今明两年新增产能陆续释放影响PVC利润预期，但房地产竣工回补或提振需求，市场价格波动收窄，逐渐回归理性。公司凭借资源优势和规模扩张，电石自给率提升，成本将进一步降低，有望抚平周期波动影响。 氯碱产业升级，氢能源起步发展。公司针对氯碱装置富余氢气，加大氢能源利用研发力度和建设投入，与有研工研院合作研发稀土储氢技术；子公司完成8 座加氢站的备案，第一座已投入使用。氢能源的发展将进一步提高公司资源利用效率，完善产业结构。 土壤修复业务短期调整，规模扩大前景可期。公司自主研发的土壤调理剂利用副产电石渣，实现对原料的“吃干榨净”。2018 年通过价格策略提高产品渗透率，预计2019 年收入有大幅提升。募投项目前期推进相对缓慢，随着市场推广的深入，以土壤调理剂为核心，土地流转和土地修复为两翼的盈利模式将对长期业绩构成支撑。 风险提示。产品价格大幅下滑的风险、市场拓展不及预期的风险。 |
