5月10日消息，中移动推出的“5G消息”APP已在主流应用商店上线。这是中移动基于国际RCS（富媒体通信）标准，打造的一款通讯及服务软件，支持发送文本、图片、音视频、地理位置等丰富消息，用户可将其设置成默认短信应用。 此前在4月8日，三大电信运营商联合发布了《5G消息白皮书》。几大国内手机厂商也纷纷表态，大力支持5G消息业务。RCS将助力移动消息市场重回量价齐升的发展趋势。在具备强to B属性的背景下，解决方案供应商将会是RCS产业链中的关键环节。 相关上市公司： 梦网集团：在互动平台表示，5G消息业务是当前工作重点，正在加快产品迭代步伐，实现多媒体化、服务交互为特征的全新云通信服务模式； 中嘉博创：与20多个省市级运营商建有长期合作关系，形成了联通三网、覆盖全国的短信通道资源； 神州泰岳：正在5G网络AI算法、5G云管理、5G消息运营平台等方向重点投入建设。 [2020-04-30] 梦网集团(002123):以崭新姿态迎接5G应用元年-2019年报及2020年一季点评 公司发布2019年年报以及2020年第一季报。2019年公司实现营业收入30.01亿元,同比增长15.61%;归母净利润-2.78亿元,同比减少453.91%。2020年第一季度公司实现营业收入6.27亿元,同比增长5.86%;归母净利润0.34亿元,同比减少42.21%。 梦网科技单体表现出色,20年以崭新姿态迎来电力资产剥离第一年。梦网科技2019年实现营业收入26.79亿元,同比增长44.62%;实现营业利润19,162.29万元,同比减少6.18%;实现归属于梦网科技所有者的净利润1.85亿元,同比减少7.11%。其中,梦网科技单体实现净利润21,894.44万元,同比增加75.64%,差异的主要原因是在梦网科技合并范围内对梦网百科的商誉进行了计提减值。 云通信业务毛利率有所下滑,期待20年企稳回升。从行业来看,2019年,全国移动短信业务量比上年增长37.5%,增速较上年提高23.5个百分点;移动短信业务收入完成392亿元,与上年持平。公司综合毛利率20.13%,比去年同期下降4.51%,其中,云通信服务业务毛利率为18.06%,较上年同期下降6.05%,主要是运营商提高了短信定价带来的成本下滑。仅从收入端来看,梦网科技的市占率进一步提升。 公司富信业务站在5G消息元年。2019年,公司已经发布富信产品并推广。2020年4月8日,三大运营商中国移动、中国联通以及中国电信联合发布5G消息白皮书,旨在面对GooglePlay以及AppleStore的700美元市场,加速了富信的产业趋势,产业链上的参与者有望充分获益。 投资建议:公司与移动在富信、RCS、高清视频彩铃等领域相继推出重磅产品,我们看好公司在5G时代的发展前景。预计公司20-21年EPS分别为0.60元、0.84元,维持买入-A评级。 风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。 [2020-03-25] 中嘉博创(000889):网络综合代维服务受益于5G建设景气上升期 公司公告,全资子公司长实通信在中国移动2020～2022年网络综合代维服务采购项目中,为山西、福建、上海、辽宁、贵州、广东6个省份的网络综合代维服务中标候选人。 网络综合代维服务是公司的主营业务之一,受益于5G建设景气上升期。2020～2022年预期将是运营商5G建设的重要时期,未来5G建设的提速将对公司未来的经营业绩影响积极。根据长实通信投标时的金额预计,预算采购金额约34.44亿元。每个项目存在不同的折扣,预计考虑折扣因素上述项目可贡献营业收入约为9.23亿元,公司最近一期经审计营业收入的30.46％。上述中标项目的内容包括基站设备及天馈、铁塔、直放站室分、WLAN、传输线路、集客和家客的网络代维服务。本次中国移动9省项目招标,最终共27家单位中标,长实通信中标省份总计6个,是所有中标单位中,中标省份数量最多以及中标整体合同采购金额排名第一。 三个业务方向均势头良好,经营业绩触底反弹。信息智能传输业务已具备较深沉淀。公司和20多个省市级运营商建立长期合作关系,形成较强的联通三网、覆盖全国的短信通道资源。客户群体涵盖电子商务、互联网、金融、物流快递、第三方支付等增长较快的行业大型企业。通信网络运维将迎5G加速大年。主要客户是铁塔公司和运营商,客户采购逐渐集中化,利于包括公司在内的头部企业获得订单、取得超过行业的收入增长。金融服务外包空间广阔,现状良好。我国消费金融繁荣势头仍然强劲,带动外包业务发展长时间快速增长。金融机构消费金融外包业务从成本端走向创收端,进一步加速外包业务在金融机构渗透。公司已发布了业绩预告,本报告期公司商誉、长期应收款出现了明显减值迹象,预计全年净利润亏损8.00～11.5亿元。 盈利预测:预计公司2019-2021年归母净利润分别为-10.12、2.58、3.10亿元;EPS分别为-1.51、0.39、0.46元。2019年亏损,当前股价对应2020～2021年业绩的PE分别为25.96、21.66倍。维持"增持"评级。 风险提示:系统性风险,行业竞争加剧。 【2019-09-20】神州泰岳(300002)ICT运营与手游为基石 推进物联网转型 投资要点： 首次覆盖，给予“中性”评级，目标价4.11元。公司物联网通讯业务增长可期，ICT 运营管理业务受大客户开支影响较大，游戏业务后续不确定性较高。预计公司2019-2021 年的营业收入分别为22.30、25.60、29.23 亿元， EPS 分别为0.03、0.07、0.11 元。根据PS 估值法，给予公司2019 年行业平均3.61 倍PS，目标价4.11 元。 公司起源于飞信运营外包业务，目前形成四大业务体系。2006 年5月，公司中标中国移动飞信项目，成为我国ICT 市场领军企业。公司通过并购扩充产品体系，目前拥有人工智能和大数据、物联网通信、ICT 运营管理和手机游戏四大核心业务体系。ICT 与手机游戏业务目前收入占比较大，物联网通信业务发展迅速。 物联网通讯业务成为公司转型后新增长点。公司的物联网业务中，核电通讯业务满足核电站要求并顺利在多个核电站落地，使得物联网通讯业务成为公司新的增长点。 ICT 业务面临变革，新游推出有望延续增长。运营商5G 建设带来了运营商通信、网络层的相应变革。公司的ICT 会随着5G 的推出而进行迭代，以适应新时期电信客户ICT 需求。新游戏《Age of Z》于2019年3 月正式在海外推广，有望延续手游业务的增长。 风险提示：物联网通讯业务落地进程不及预期，ICT 客户需求出现大幅波动，手机游戏流水不及预期 |
