13日，腾讯云资源管理总监阮梦在对外沟通会上透露，腾讯云未来将新增多个超大型数据中心集群，这些数据中心集群将秉持集约化和模块化模式建设，长远规划部署的服务器都将超过一百万台。 在北上广深增量和保有量的基础上，腾讯云将重点加大在环北上广深、以及郊区的数据中心部署，并且在机房容量设计部署上打出“提前量”。除了规模，能效是重要指标，腾讯云要求平均PUE不超过1.2，高压直流供电系统（HVDC）在大型数据中心应用中的装机容量持续提升。 相关上市公司： 中恒电气：HVDC核心供应商和服务商，与阿里、百度、腾讯等核心客户开展深入合作； 南兴股份：旗下唯一网络主营IDC业务，全国布局70多个数据中心节点，与腾讯阿里有业务合作。 [2020-04-30] 中恒电气(002364):Q1订单饱满,支撑全年业绩高增-2019年报点评 公司发布2019年年报:实现营收11.74亿元,同比增长19.26％;实现归母净利润0.77亿元,同比增长0.12％;实现扣非归母净利润0.70亿元,同比增长17.23％;毛利率33.65％,同比上升0.45pct;净利率为6.25％,同比下降0.97pct;EPS为0.14元,同比持平;符合市场预期。 公司发布2020年一季报:营收0.66亿元,同比下滑66.79％;实现归母净利润-0.24亿元,同比下滑312.62％;毛利率为19.21％,同比下滑9.54pct;净利率为-39.37％,同比下滑44.41pct;基本符合市场预期。 2019年经营稳健,疫情致2020Q1下滑。2019年营收与扣非归母净利润分别增长19.26％/17.23％,毛利率小幅提升整体经营稳健。2020Q1营收与归母净利润分别下滑66.79％/312.62％,下滑原因主要为疫情影响复工复产与货运交付。 5G基站电源优势验证,20Q1订单已超19全年。2020年3月中国移动组合式开关电源招标,公司份额高达40％,位居第一,超市场预期,本次中标验证了公司在5G基站通信电源领域的领先地位,为全年订单高增奠定基础。根据互动易平台,公司一季度通信电源产品新增订单规模已超2019年全年,饱满订单将支撑全年业绩高增。IDC供电方案领导者,巴拿马新品打开增长新空间。公司深耕通信电源领域多年,为HVDC领域国内龙头,2019年公司研发成功预制式10kV直转240V/336VHVDC供电系统--巴拿马系统,是对IDC供配电方案的颠覆式创新。根据互动易平台,公司一季度IDC供电系统产品新增订单规模已超2019年全年的一半,随着以BAT为首的互联网巨头数据中心建设节奏加快,二季度起IDC供电系统订单有望持续超预期。 成功切入两轮换电领域,绑定龙头迎来业绩新增量。2020年4月公司出资认购宁德智享新增注册资本,并与宁德智享签署了新一代换电柜合作框架协议,成功切入两轮换电领域。考虑到哈啰出行在共享助力车领域的发展前景以及换电柜行业的潜在空间,未来几年公司换电柜新业务带来的业绩弹性有望持续超预期。 投资建议:公司为5G基站电源与IDC供电系统领导者,充分受益于"新基建"中5G基站、IDC、充电桩等多环节需求爆发。公司一季度交付节奏延后致业绩短暂波动,新签订单大超预期将支撑全年高增,二季度有望步入业绩高增阶段。与宁德智享合作助公司切入两轮电动车换电领域,将带来业绩新增量。我们预计2020-2022年公司归母净利润将分别为1.76/2.60/3.56亿元,EPS分别为0.31/0.46/0.63元,对应2020年4月30日收盘价PE分别为43.9/29.7/21.7倍,维持增持评级。 风险提示:5G基站建设不及预期、IDC建设不及预期、市场竞争加剧等 [2020-03-06] 南兴股份(002757):硬核IDC,双主业均享大周期起点 双引擎驱动成长:下游家具行业变化+中游格局优化+上游整合提升竞争力(1)"疫情"驱动远程办公/服务加速渗透:在网络化、云化不断渗透的背景下,疫情推动了远程办公需求,对于网络服务要求日益提高;公司逐步完善全国数据中心节点、从一线往二三线城市延伸,并不断提高带宽总量和机柜数量,确保长期增长;5G建设加速,未来数据服务需求量仍将保持增长。(2)木工机械下游酝酿巨变:一是行业周期有望2020年进入上行期,而地产行业密集交付周期即将到来,未来两年有望出现下游需求高景气度;二是新房"精装修"政策的推动,定制家具的"标准化"配置提高渗透率;三是装备国产化,全面替代进口。 挡不住的"上云"大趋势,IDC行业资源属性凸显,唯一进入快速扩张期、有望后来居上工信部近日要求充分运用新一代信息技术支撑服务疫情防控和企业复工复产工作。如:推动制造企业与信息技术企业合作,支持运用云计算大力推动企业上云。大数据、云办公在显著加速,加上MCN等方式进一步带动互联网消费,IDC行业资源属性凸显,供不应求。 全资子公司唯一网络主营业务IDC,全国布局70多个数据中心节点,带宽总量达到15T,范围覆盖一线和二三线城市区域。唯一网络19年2月投资广东志享增加机柜业务、完善业务版图,19年底保有量达2300+,20年底预计达到3300,预计未来几年将大幅增加机柜数量。未来唯一网络将积极推进边缘计算研发及部署,计划未来三年全国数据中心节点及边缘节点扩充到200-250个,带宽总量达到35-50T。目前公司的带宽服务大客户包括华为、京东等巨头,运营商资源丰厚,未来将围绕北京、杭州、南京、厦门等核心城市开展业务,打破过去局限于广东的局面。 唯一网络业绩承诺2017～2020年5,500/6,850/8,500/9,700,前两年实际5,891.6/7,185.6万元、完成率105～107％均已完成,按照105％完成率测算19年利润近9,000万元,预计2020年仍将超额完成、净利润有望超过1亿元。2019业绩稳定,传统主业木工机械有望受益于周期上行和地产竣工产业链稳步增长2019年业绩快报:全年收入15.5亿(YoY+37.7％),归母净利润2.07亿(+26.6％),净利率13.4％(去年同期14.5％);19Q4收入4.5亿(YoY+44.2％),归母净利润0.59亿(+26.6％),净利率13％(去年同期15％);前三季度销售产品收到现金11.6亿,经营性现金流净额2.2亿,分别超过当期收入和当期净利润。 公司是木工机械双龙头之一,2020年将受益于下游家具行业投资周期复苏和地产行业密集竣工交付,加上精装修政策的推广,中小家具厂的资本支出将有望从Q2或Q3开始全面提升。木工机械业务有望稳健增长。 盈利预测:公司的传统业务在国内处于领先地位,未来有望受益于行业周期修复和地产竣工交付带来的景气度上行。而全资子公司唯一网络掌握重要商业客户资源,深度布局IDC业务,布局全国重要城市、预计未来将不断扩大其节点数量、服务带宽和机柜数量。收购唯一网络并表后业绩超我们之前预测,预计19-21年净利润:2.07亿、2.75亿和4.21亿元,"买入"评级。目标价42.22元,2020年约30倍PE。 风险提示:房地产行业投资/竣工不佳导致家具行业需求下行;原材料/人工涨价导致企业盈利能力降低;同行降价致公司份额下降;子公司扩产速度低于预期影响后续收入。 |
