中国电子旗下中国电子系统工程第四建设有限公司（简称中电四公司）承建的国内首家人用P3生物医药生产车间项目顺利完成交付。该项目的建成，标志着全球最大新冠疫苗生产车间诞生，量产后年产能达1亿剂，具备满足大规模紧急使用和常规接种的生产条件。 在国内目前尚无针对人用疫苗的高级别生物安全生产车间的建设标准背景下，该项目的建成填补了国内重大疫病防控在疫苗领域的生物安全空白，对新冠肺炎疫情的药品和疫苗研发意义重大。 相关上市公司： 海尔生物：生物安全领域综合解决方案服务商，公司产品及方案主要应用于生物样本库、疫苗安全、血液安全、药品及试剂安全等生物安全领域的场景。 深桑达A：拟以发行股份的方式购买中国电子系统技术有限公司 96.7186%股权。 [2020-05-06] 海尔生物(688139):低温存储国产龙头,物联网创新带来市场扩容-点评报告 生物安全领域重视度提升,政策助力有望带来产业机会2019年10月,《生物安全法(草案)》首次提请全国人大常委会审议,同时叠加此次新冠疫情,生物安全重要性有望得到进一步重视。生物安全领域的发展离不开相应仪器设备的支撑,其中,生物医疗低温存储设备、生物安全防护设备等作为基础仪器设备,是生物安全领域发展必不可少的重要组成,受益于下游应用场景的扩容、政策法规的持续利好以及技术的持续迭代进步,市场空间将进一步扩大。 根据弗若斯特沙利文报告,全球生物医疗低温存储市场规模于2019年预计达到10.5亿美金,2017年至2022年的复合年增长率为13.6％,行业仍处于快速发展阶段。2019年中国市场17.5亿人民币,2017年至2022年的年复合增长率为19.2％,高于全球行业增速增长,表明中国市场仍有较大的发展空间。 海尔生物是国内龙头,物联网创新推动新市场应用空间达到56亿公司是基于物联网转型的生物安全领域综合解决方案服务商,为不同应用场景提供覆盖-196℃至8℃全温度范围内的生物医疗低温存储解决方案。海尔生物2019年在全球生物医疗低温存储市场排名第三,市场份额为10.7％；2019年在中国生物医疗低温存储市场的占有率为35.8％,位居行业首位。海尔通过物联网技术,实现数据互联互动,满足终端需求,根据我们测算,国内共计有53800家潜在配置机构(疫苗52000家接种点、血液1300家三甲医院、将近500家的血站),潜在总市场规模达到56亿元。由于各地财政支出投入不同,我们给予10％/20％/30％的不同渗透率假设,则对应新增市场规模分别为6亿/11亿/17亿,较原有市场实现更大规模的扩容。海尔生物率先在行业内推出物联网技术集成应用创新产品,截止至招股书披露日,目前可比公司尚未有同类产品正式上市销售,具有较强的先发优势。 首次覆盖,给予"增持"评级公司业绩持续增长,营业收入从2017年的6.21亿元增长到2019年的10.13亿元,复合增长率为27.72％；归母净利润从2017年的0.60亿元增长到2019年的1.82亿元,复合增长率为74.16％。 我们预计20-22年营业收入预测分别为13.0亿、16.4亿、20.4亿,同比增长28％、26％、25％,归母净利润为2.59亿、3.43亿、4.49亿,对应EPS为0.82、1.08、1.42元。参考可比公司估值,我们给予海尔生物2020年55X估值,对应目标价45.1元,给予"增持"评级。 风险提示:原材料供应风险、未来可能无法持续取得大型境外项目销售订单的风险、产品研发失败风险等 |
