“OPEC+”五月减产可能不及预期

随着5月1日起OPEC+的联合减产协议正式生效，市场开始关注减产协议的实际执行情况。结合汤森路透的出口数据，中金公司认为，五月上半月“OPEC+”确有减产，但整体产量纪律较差，执行率不达五成。除沙特外的OPEC协议国减产基本达标，而沙特和非OPEC协议国减产不及预期，是“OPEC+”减产协议执行的不确定性因素。新的减产协议开始约束产油国生产，但这并不意味着“OPEC+”市场策略从“保份额”转向“保价格”，石油市场的份额之争仍在继续。