昨日机器视觉概念股大涨，天准科技、华兴源创、东方网力、奥普光电、劲拓股份、矩子科技、先导智能和中光学8只概念股涨停。消息面上看，5月25日下午，华为机器视觉发布了四无生态型摄像机HoloSens SDC，所谓四无生态即无电、无网、无光和无现场运维。有新闻报道称，该摄像机被安装在海拔6500米的珠穆朗玛峰上，是全球部署位置最高的摄像机。 华为机器视觉产品线的前身是华为智能安防业务，今年2月更名为华为机器视觉。这不是简单的名称变化，而是华为对这块业务全新的战略定位。华为数据存储与机器视觉产品线总裁周跃峰指出，机器视觉与生活、娱乐、通信、生产、安全的深度结合，将是一个千亿美元的巨型市场。 去年华为宣布入局智能安防行业后，给整个安防行业带来巨大震动。与华为的雄心壮志形成反差的是，安防行业的头部公司正面临着各种困扰。2019年10月7日美国商务部将海康威视、大华股份列入实体清单；今年5月22日实体清单的数量再新增33家中国公司和机构，其中包括有安防业务的东方网力及其全资子公司深网视界；除此之外涉及安防领域且在实体清单的公司还有商汤科技、旷视科技、依图科技等。 产业链相关公司或将受益 如果华为机器视觉崛起，受益的无疑是产业链相关公司。证券时报·数据宝统计数据显示，宇瞳光学公司曾表示有供货给华为安防镜头，该公司产品主要应用于安防监控设备、车载摄像头、机器视觉等高精密光学系统。劲拓股份拥有视觉识别和运动控制方面的核心技术，公司曾表示华为是公司部分光电业务客户的下游企业。佳都科技参股的云从科技与华为有战略合作，共同推进智能安防应用。 机器视觉作为人工智能最重要的前沿分支之一，除了安防领域，也可广泛应用于消费类电子、汽车等工业。太平洋证券表示看好国内机器视觉行业。 华为下一个产品即将发布 华为OceanStor存储新品发布会将于5月28日召开，其中Pacific系列是华为面向海量数据时代的集大成者。 据华为公开信息，华为数据存储业务过去八年的年复合增长率达到了39%，全闪存存储产品2019年实现了同比60%的增长，并且连续八个季度蝉联全球全闪存存储增速第一，海量存储取得了54%的同比增长。 数据宝梳理上市公司在互动平台的回复发现，易华录表示华为非常认可蓝光存储技术，共同打造光电磁混合存储技术及应用示范。怡亚通表示，公司目前为华为的存储产品、教育平板提供分销及售后服务。天玑科技表示，公司与华为主要是分布式存储与泰山服务器的适配上进行合作，还有一些X86服务器相关的业务合作。 [2020-05-16] 天准科技(688003):国内机器视觉领跑者,加强研发筑技术壁垒-点评报告 获政策支持,机器视觉迎发展良机:为加快新型信息基础设施建设,推动产业数字化转型,江苏省发布"新型信息基础设施建设"29条,明确提出组织开展工业机器视觉、人工智能算法框架等核心技术的攻关,面向制造业重点领域开发人工智能融合创新产品。机器视觉作为人工智能最重要的前沿分支之一,可广泛应用于消费类电子、汽车等工业行业。根据CBInsight数据,目前中国已是继美国、日本之后的第三大机器视觉领域应用市场,未来发展前景广阔。随着政策支持力度不断加大以及产业转型升级带来良好机遇,我国机器视觉行业有望保持快速发展。 国内机器视觉行业领跑者,产品实现进口替代:公司以机器视觉为核心技术,主要为下游消费类电子行业提供用于工业零部件的精密测量仪器和用于工业流水线的智能检测装备,此外也提供应用于汽车领域的智能制造系统和应用于物流领域的无人物流车。目前,公司各类产品技术指标已达到或超过国际先进水平,产品能够实现进口替代。据中国机器视觉产业联盟,2019年国内机器视觉企业平均销售额约为9,455万元,公司2019年销售额达到5.41亿元,市场占有率为5.25％,凭借技术与创新优势,公司未来渗透率将有较大提升空间。 专注研发强化技术壁垒,优质客户助力业绩增长:公司不断优化机器视觉核心算法,持续提升GPU、FPGA、专用加速模块等硬件平台的计算能力,同时加强核心技术在pcb、FPD、半导体领域的应用开发。公司2017-2019年研发费用占营收比重分别为18.7％、15.7％和17.5％,持续高强度的科技创新将为公司增强技术壁垒,保持竞争优势。另一方面,公司凭借产品及技术优势切入苹果产业链,苹果公司及其供应商作为公司稳定客户构成收入主要来源,2019年业绩贡献占营收比重达59.4％。2020年,苹果产品更新或将迎大年,由此带来的设备更新需求将进一步带动公司业绩增长。 给予"买入"评级。预计公司2020-2022年营业收入分别为7.62亿元、10.29亿元、13.49亿元,归母净利润分别为1.36亿元、1.98亿元、2.78亿元,对应当前股价,动态PE分别为39、27、19倍,首次覆盖给予"买入"评级。 风险提示:技术研发或产业化失败的风险;大客户集中以及苹果公司设备需求下滑将导致公司收入下降风险;新冠肺炎疫情影响下游客户销售对公司销售、回款等方面产生不利影响的风险等。 [2020-01-12] 华兴源创(688001) :深耕面板与半导体检测,进口替代大有可为 全球面板检测设备的主要供应商,将受益3C创新大年。 随着国内面板测试行业的强势崛起和半导体行业的快速发展,看好公司长期发展；预计2020年苹果将推出5G款iPhone、同时迎来5G换机潮,公司业绩将显著受益。 全球高端手机显示与触控检测装备主要供应商,收购欧立通进入可穿戴设备检测领域。公司是全球高端智能手机屏显示和触控检测装备的主要供应商,主要产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车子等行业,主要客户包括LG、三星、京东方等,最终用于苹果手机等产品。 深耕面板与半导体检测领域,进口替代大有可为。1)预计2020年面板设备为160亿美元,其中检测设备市场空间约为29.52亿美元(OLED、LCD所需检测设备分别为19.19、10.33亿美元)。我们认为从面板制造、设备供给等角度看,检测设备是面板设备国产化进程中的最佳载体,公司市占率有望逐步提升。2)全球半导体市场稳步增长,半导体在电子系统中的渗透率整体趋势向上增长,预计2020年国内半导体设备投资将达到118亿美元,半导体检测设备市场需求约为9.79亿美元,公司进口替代空间很大。3)预计2020年苹果将出5G款iPhone、同时迎来5G换机潮,公司业绩将显著受益。 投资建议:预计2019-2021年公司收入分别为13.15、16.75、19.62亿元,同比增长30.85％、27.37％、17.16％,归母净利润分别为2.25、2.91、3.40亿元,分别同比增长-7.41％、29.17％、16.91％,EPS分别为0.56、0.73、0.85元,当下对应PE分别为81、63、54倍,首次覆盖,暂不给予评级及目标价。 风险提示:新型显示技术快速迭代；中美贸易摩擦加剧；大客户订单不及预期等。 [2020-04-28] 劲拓股份(300400):一季度业绩亮眼,光电领域布局初见成效 年报业绩符合预期,一季度业绩亮眼:公司主要从事高端专用装备的研发、生产、销售和服务,主要产品包括电子整机装联设备、光电模组生产专用设备以及航空专用制造设备等。2019年公司实现营业收入4.95亿元,同比下降16.16％,实现归母净利润2257.28万元,同比下降75.19％,公司光电模组新产品验收周期较长部分订单无法确认收入,加之公司电子焊接类设备和智能机器视觉检测设备受宏观经济和行业竞争加剧的影响,销售收入双双下滑,从而导致业绩有所下滑；经营性现金流净额-3101.86万元,同比下降125.40％,主要系本期销售回款减少所致；公司全年期间费用1.24亿元,其中销售费用同比增加15.14％,主要系本期新产品销售新增的运输费用及售后人工成本所致,财务费用同比增加163.87％,主要系本期银行存款利息收入减少及新增的贷款利息支出,研发支出达5499.64万元,同比大幅提升99.17％,占营收比重达11.1％,主要系本期3D-lami项目的研发投入增加所致；期末存货较期初增加13.46％,主要系本期新产品3D贴合设备增加所致。公司发布的2020年一季报显示,公司2020年一季度实现营业收入1.92亿元,同比大幅提升215.87％,实现归母净利润3,417.98万元,业绩大幅增长主要系2019年公司研发的新产品,部分销售订单在2020年第一季度顺利验收确 认了收入,加之本期新增口罩机销售收入,软件退税及政府补助较上年同期增加,且相关费用有所减少；经营性现金流净额6477.80万元,同比大幅提升1711.61％,主要系本期销售收款增加所致；公司一季度期间费用2358.45万元,其中管理费用减少36.14％,研发支出885.35万元,同比减少24.35％；公司销售毛利率为33.84％,同比下降5.51个pct,销售净利率为17.86％,同比大幅增加34.4个pct,盈利能力同比大幅提升。2020年公司计划持续加大光电业务市场的开拓力度。 光电领域布局逐显成效,3D贴合设备接连中标京东方大单:2019年公司持续加大光电模组生产专用设备的开发力度,成功研发了可用于OLED柔性屏幕贴合的3D-lami贴合设备,突破国外技术垄断,实现了进口替代。3D-Lami设备是应用于柔性OLED屏与曲面玻璃盖板的贴合生产设备,是OLED生产模组段的主设备。公司2019年陆续收到京东方3D-Lami贴合设备等产品采购订单,合同税前金额超1.9亿元。2019年公司3D贴合设备首次实现营业收入5499.58万元,占收入比重达11.1％,随着客户对设备进行验收,收入将陆续确认。我国OLED产值高速增长,从24.9亿美元增长至131.1亿美元,年均复合增速为51.48％,预计2019年将达到162.8亿美元,同比增长24.18％。目前国内OLED投资逐步从面板段转向MDL模组段,有望快速提升后段模组设备的需求。据测算,我国内地未来OLED后段模组加工产线需求为240条左右,按照1.5亿每条的建设投入,市场空间将在360亿左右。未来公司将加快光电模组生产专用设备的创新步伐,紧抓行业发展机遇,有望实现订单的进一步突破。此外,公司生物识别指纹模组生产设备和摄像头模组生产设备等相关成果已转化为产品,陆续推向市场进行销售,将有望持续为公司贡献利润。 |
