上海市经信委副主任张建明27日表示，上海将发展智能制造作为打响“上海制造”品牌的重要抓手，下一步将实施“10030”专项工程，推动打造100家标杆性无人工厂，建设10家智能制造示范工厂，培育10家世界一流的智能制造系统集成商，搭建10个垂直行业工业互联网平台。 疫情影响下，企业对于少人化、无人化的人工智能生产应用需求更为迫切。今年政府工作报告也提出：发展工业互联网，推进智能制造。华泰证券(17.32 -0.86%,诊股)谢春生认为，智能装备制造业是工业互联网在硬件环节的核心支撑，同时“新基建”投资发力，有望进一步激活国内智能装备需求。 相关上市公司： 克来机电：汽车电子自动化装备领域稀缺标的，与博世系客户建立了稳定合作关系； 宝信软件：钢铁信息化业务受益于钢铁行业兼并重组持续推进。 [2020-05-10] 克来机电(603960):实现快速增长,保持高质量经营-年报点评 实现快速增长,保持高质量经营。公司19年收入7.96亿元,同比增长36.5％,归母净利润1.00亿元,同比增长53.5％;19年毛利率29.5％、净利率12.6％,较18年分别提升1.5个百分点、1.4个百分点;19年公司经营性现金流净额2.22亿元。20Q1收入1.68亿元,同比增长3.8％,归母净利润0.29亿元,同比增长20.2％;20Q1毛利率34.4％、净利率17.2％,较上年同期分别提升4.3个百分点、2.3个百分点。 自动化业务稳扎稳打。2019年公司自动化业务收入3.91亿元,同比增长24.7％;净利润0.85亿元,同比增长28.1％;毛利率36.8％,较上年提升1.05个百分点。根据公司年报,19年自动化业务新签订单3.05亿元,较18年有所减少,主要是海外订单有所延迟。当前公司新签订单大部分来自新能源汽车电子领域,公司发行可转债1.8亿积极扩充新能源汽车电子产品产能,未来将持续受益下游快速发展。同时公司积极开拓新领域,根据公司年报,公司成功研发IGBT模块封装测试设备,部分技术已应用到联合汽车电子的PM4项目中;拓展光通讯和5G无线通信领域,已供货至全球光通讯器件著名生产商Finisar。 汽车零部件业务快速增长。19年公司汽车发动机零部件收入4.06亿元,同比增长51.0％;毛利率22.6％,较上年提升3.9个百分点。受益国六标准下产品升级红利,公司汽车零部件业务有望保持快速增长。 盈利预测与投资建议:预计2020-2022年EPS为0.82/1.17/1.48元/股,按最新收盘价对应PE为38x/27x/21x。参考公司未来3年业绩增速及历史估值水平,给予公司20年40倍PE,合理价值为32.63元/股,维持"增持"评级。 风险提示:下游景气下滑导致设备需求下滑;行业竞争加剧;新领域拓展不及预期;订单交付进度具有不确定性;海外拓展不及预期 [2020-04-24] 宝信软件(600845):IDC上架率持续攀升,乘新基建之风开启全国布局-年报点评报告 事件:宝信软件发布2019年年报和2020年一季报:2019年公司实现收入68.5亿元,同比增长17.7％;归母净利润为8.8亿元,同比增长99.8％。2020Q1公司实现收入13.0亿元,同比减少7.4％;归母净利润为2.7亿元,同比增长45.9％。 2019年宝信软件原主体净利润同比增长31.4％,武汉宝信实现扭亏。2019年,宝信软件(含武汉宝信)总体实现归母净利润为8.79亿元。如果只考虑宝信软件(不并表武汉宝信),2018年归母净利润为6.7亿元,2019年归母净利润为8.79亿元,同比增长31.4％;如果考虑了合并武汉宝信后的宝信软件(18-19年武汉宝信皆并表),2018年归母净利润为4.4亿元,2019年归母净利润为8.79亿元,同比增长99.8％。其中,武汉宝信2018年净利润-2.29亿元,2019年度实现扭亏。 钢铁信息化受益于钢铁行业兼并重组持续推进,以及智慧制造引领产业升级。钢铁行业兼并重组一直持续推进,带来大量钢铁信息化改造需求。2017年2月,宝钢股份实施换股吸收合并武钢,2019年6月2日,马钢股份发布公告称,中国宝武计划对马钢集团实施重组,安徽省国资委将其持有的马钢集团51％的股权无偿划转至中国宝武。与此同时,智慧制造、工业互联网平台带来的产业升级,有效拉动了钢铁信息化的需求。2019年公司软件开发及服务实现收入45.7亿元,同比增长了24.4％。 上海宝之云IDC上架率持续攀升,正式开启全国布局。公司上海宝之云前四期IDC的机柜数量共约2.7万个,2019年期间IDC上架率持续攀升,目前已交付的整体上架率达到了80％以上,2019年公司固定资产为14.3亿元,较年初增加了3.9亿元,原因是宝之云四期1号楼、2号楼项目部分机房已交付使用。公司依托上海IDC的经验,已经正式在全国开启布局IDC和云计算服务能力,目前已经公告规划了武汉1.8万个IDC机柜的建设计划。 维持"买入"评级。预计宝信软件2020-2022年的归母净利润分别为11.88亿元、13.99亿元,16.66亿元,CAGR为23.7％。 风险提示:IDC需求放缓风险、IDC建设进度不及预期、宏观经济影响业务进展、钢铁等下游行业信息化需求下滑风险、受宝武集团经营状况影响大。 |
