银河证券：5月油价重心上移，看好行业下半年盈利表现 银河证券指出，年初至今，石油化工行业收益率-13.93%，表现逊于整个市场，较全部A股低12.6个百分点；排在108个二级子行业的第93位。截至5月29日，石油化工板块整体估值（PE（TTM））约为19.91x，显著高于2014年初创下的8.87X最低水平，也略高于2009年以来的历史均值（17.34X），主要受到一季度行业大幅亏损所致。 看好下半年行业盈利预期改善带来的投资机会，重点推荐卫星石化、上海石化、中国石化。 中信证券：供需格局仍很脆弱，坚定看好中长期油价回升 中信证券指出，目前油价已接近40美元/桶的完全成本区间，短期油价波动可能会受到需求恢复进度、供应端扰动、市场情绪等因素的影响。随着产油国减产的持续推进，假设欧美疫情不出现反复，随着需求持续复苏，预计持续去库周期有望于6-7月启动，推动下半年油价持续回升，年底Brent有望回升至50美元/桶区间，维持全年布油中枢45美元/桶的预测。长期油价上行趋势明确，看好未来2~3年内布油中枢回升至60~70美元/桶区间。 中长期油价持续回升周期重点关注低成本油企龙头中国海洋石油（H），推荐油服龙头中海油服，聚酯、烯烃龙头恒力石化、桐昆股份、卫星石化，以及炼化龙头中国石化（H）、上海石化（H）。 |
