有媒体报道称，腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度进行接洽，计划成为爱奇艺最大股东。腾讯与爱奇艺均表示，不予置评。市场表现方面，爱奇艺美股盘前涨超40%。 据外媒最新报道，腾讯计划成为爱奇艺的最大股东。一位知情人士表示，腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度就购买未确定规模的股份进行接洽，但腾讯目前是否已与爱奇艺接触仍是未知。此外，知情人士表示，该计划仍处于早期阶段。 最新财报显示，爱奇艺2020年第一季总营收达76亿元人民币（约合11亿美元），同比增长9%，但运营亏损仍然达到22亿元人民币（约合3.166亿美元）。 根据数据显示，2019年9月国内综合视频aPP排行，日均使用时长上，爱奇艺和腾讯视频分居第一和第二位。 当前爱奇艺付费用户数已达1.19亿，庞大的付费用户基础下，用户需求对会员服务的要求已成长至新的阶段，而多个会员权益体系有利于满足用户多元化的观影需求。20Q1因疫情影响一方面推动爱奇艺付费会员数高速增长，但由于经济活动停滞造成宏观经济面临下行压力，企业品牌广告投放需求疲软，广告收入出现同比明显下滑。持续看好爱奇艺付费会员和ARPPU长期增长空间，同时期待疫情缓和后广告投放需求的回暖。 梳理以下爱奇艺相关概念股名单，具体如下： 华策影视：国内电视头部制作公司，与爱奇艺有深度合作。 新文化：与爱奇艺签订了相关电视剧和网络剧的独家合作协议。 鹿港文化：国内电视剧头部制作公司，与爱奇艺有深度合作。 中文在线：公司上个月公告，拟与爱奇艺、宁波青梧合资设立一家以影视制作、影视项目投资等为主营业务的有限责任公司。标的公司的注册资本1亿元，公司出资3000万元，持有30%股权；爱奇艺出资3400万元，持有34%股权。 欢瑞世纪：是一线影视内容制作公司，与爱奇艺等网络视频平台均有合作关系。 捷成股份：国内新媒体版权运营龙头，积累了包括爱奇艺、腾讯等国内一流的视频平台客户。 联创股份：公司电视剧业务坚持走精品化和互联网化的路线，与爱奇艺平台达成了战略合作协议，进行互联网内容产品的深度开发。 幸福蓝海：电视剧发行渠道网络视频服务企业等，与爱奇艺视频等网络播出平台建立了良好的业务合作关系。 创维数字：在互动平台上称，与爱奇艺、腾讯等互联网视听内容商合作，将其内容、服务引入广电运营商系统，拓展面向C端的增值运营机会。 智度股份：主营互联网媒体业务和数字营销业务，与爱奇艺有良好的合作关系。 [2020-05-28] 华策影视(300133):探索新内容和新商业模式,拥抱渠道变革-中金中期策略会纪要 公司近况我们近期邀请公司管理层参加中金中期策略会,与投资人交流。 评论新一轮渠道变革来临,探索新内容和新商业模式。近年来短视频平台兴起,通过算法精准推送内容,实现内容与观众的匹配,近期也开始尝试短视频付费内容。公司表示正在积极探索短剧、微剧等新的内容形式,同时基于自身海量版权库进行二次开发向短视频平台投放。渠道变革也带来了商业模式从版权授权到C端付费模式的进化,后者包括点击分账、直播电商等多种形式。公司表示,公司将依托自身影视内容生产能力,加快组织调整,打造网红侧的内容团队和电商侧的运营团队,从而更紧密的对接新兴渠道和年轻观众的需求;目前已进行了初步尝试,如旗下艺人虞书欣与网红李佳琦共同直播卖货,艺人张雨剑开展独立直播等。 持续强化精品内容生产能力,疫情影响相对有限。2019年以来影视制作行业持续调整,疫情更加速了供给端的出清。管理层表示,公司致力于打造让内容创意人员舒适成长的平台,目前拥有30多个项目团队,同时注重制作资源的联合调配以提高大项目的推进效率。我们认为,华策作为产能领先的头部制片方,在资金储备、项目完工率、内容品质等方面优势突出,能够持续得到下游平台和上游创意资源的青睐。项目毛利率方面,管理层表示随着艺人薪酬的显著下降,影视项目的成本结构已经明显优化,预计在保持内容品质的基础上,项目毛利率有望稳定在1Q20的水平;此外,制片方和平台方正在沟通超前点映的分账合作,用户C端付费内容也有望带来利润弹性。针对市场关心的疫情影响,公司表示疫情使得公司两部剧集的开机有所延后,但随着国内疫情得到控制,预计疫情对下半年开机计划的影响较小;另一方面,疫情也带动了下游需求,公司版权剧多轮发行的需求有所提升。 估值建议维持原有盈利预测不变。当前股价对应2020/2021年19/16倍市盈率。维持跑赢行业评级和8.70元目标价,对应2020年25倍市盈率,较当前股价有29.5％的上行空间。 风险重点项目推进不及预期;行业整体剧集售价下降;监管趋严。 |
