从中国科学院获悉，一支联合科研团队近日利用“墨子号”量子科学实验卫星在国际上首次实现千公里级基于纠缠的量子密钥分发，相关研究论文北京时间15日由国际知名学术期刊《自然》在线发表。 中科院院士、中国科学技术大学教授潘建伟介绍，这一实验成果将无中继量子保密通信的空间距离提高了一个数量级，并通过物理原理确保，即使在卫星被他方控制的极端情况下依然能实现安全的量子保密通信，取得了量子保密通信现实应用的重要突破。 神州信息（000555）是我国量子通信技术服务龙头公司，承建量子保密通信“京沪干线”和国家第二条量子保密通信干线工程“武合干线”项目。 凯乐科技（600260）主要从事量子通信技术在数据链产品及专网通信产品的产业化应用，目前相关量子通信产品已顺利量产，并已收到大额订单。 其他个股：浙江东方、三力士。 [2020-06-09] 神州信息(000555):银行创新加速,核心业务有望加速替代 神州信息是中国银行IT龙头,核心系统连续七年排名第一。神州信息2013年从神州控股中拆分出独立上市,集团内定位为IT软件服务与系统集成。公司1998年发布国内首个银行柜面业务系统,2013-2019年神州信息核心业务、渠道管理解决方案市场排名连续7年行业排名第一。 银行去IOE进程持续,分布式架构叠加国产数据库突破,银行核心系统有望出现更新浪潮,外包市场规模接近160亿。当前时点展望,分布式架构技术与国产数据库快速发展,部分银行业核心系统分布式架构替代工BM大小机成为长期趋势。我们认为,2020-2023年银行核心业务系统进入新一轮更新替换周期,分布式架构技术与国产化需求是主要的驱动力。我们预计核心系统替换年化市场空间约为44亿元,四年总体市场空间约为160亿元。 神州信息与华为深度合作,有望提振公司各项业务增速。2012年起神州信息与华为开展合作,2016年成为华为战略合作伙伴,是华为鳃鹏生态体系成员、"金融开放创新联盟"成员、华为}G鹏智能数据联盟数据库产业推进组成员、"华为智能计算生态联盟"首批成员。2019年神州信息与华为联合发布"银行关键业务系统联合解决方案"和"云化开放银行联合解决方案",我们认为神州信息与华为深度合作,基于华为的高斯数据库以及硬件优势,结合神州信息在银行核心系统领域多年行业经验,两者联合推出的解决方案有望在国内银行核心系统中广泛应用。 盈利预测:预计2020-2022年归母净利润为4.58/5.66/6.％亿。采用分部估值法,给予神州信息金融软件服务业务2020年45-5Ox目标P/E,对应100-111亿市值。给予神州信息金融集成、政企软服与集成、运营商软服与集成和其他业务2020年30x目标P/E,对应71亿市值。整体目标市值171-182亿,目标价17.62-18.76元,首次覆盖给予"买入"评级。 风险提示:金融国产化推进速度不及预期;人力成本大幅上涨;运营商、农业信息化业务推进不及预期造成商誉减值。 [2019-10-29] 凯乐科技(600260):业绩稳定增长,经营质量明显好转 事件:(1)公司19年前三季度营收115.7亿,同比减少-2.44％,归母净利润9.68亿,同比增长14.82％,扣非归母净利润8.72亿,同比增加5.85％。前三季度毛利率为14.86％,同比减少0.17％。(2)Q3季度营收32.4亿,同比减少14.69％,归母净利润3亿元,同比增长32.55％,扣非归母净利润2.7亿,同比增长18.36％,三季度末资产负债率58.64％,同比下降10.85％(3)前三季度预付账款72.11亿元,同比减少25.68％。 点评:1.公司优化商业模式,改善收入结构。 公司第三季度在营收下降的基础上,实现了毛利率和净利润的增长,同时伴随资产负债率的下降,这主要是公司专网通信产品后端加工业务的减少,同时多环节业务的增多,从而优化了商业模式,进而改善了收入的结构。同时公司的预付账款的减少则是由于调整了供应商的支付方式,占用资金从而减少。 2.公司专网通信业务持续增长可期公司自2014年确定打造大通信产业闭环,积极参与军民融合发展战略以来,在做好传统光纤、光缆通信产品基础上,积极进行产品的延伸和拓展,从专网通信产品简单加工入手,逐步承接专网通信产品多环节生产制造业务,未来持续增长可期。 3.量子通信+电子围栏,打造国家级信息安全平台公司在和中科大、清华大学、国防科大等高校紧密合作的基础上不断引进消化吸收,产品不仅已经实现党政军的稳定高可靠安全通信,同时还在向金融等重大领域逐步延伸。 4.投资建议基于公司稳健经营战略调整,公司逐步调整传统业务的业务规模,我们调整公司19-20年营收预测为168.7/171.3亿元(原值为180.5/204.3亿元),调整18-19年归母净利润为10.6/13.0亿元(原值为11.4/15.6亿元),目前股价对应PE分别为13.31/10.91倍,维持“买入”评级。 风险提示:专网通信产品交付进度不及预期；子公司业绩不及预期；量子通信增长不及预期； [2019-09-25] 浙江东方(600120):金控与商贸双主业,大资管协同效应可期 本报告导读:"金控+商贸"双主业驱动,2019年公司对旗下金控平台全面增资提升资本实力,未来大资管布局协同效应可期。商贸流通业务趋稳,跨国布局推动产业链优化。 投资要点:16.投资建议:"金控+商贸"双主业驱动,金控平台协同可期。预计2019-2021年EPS0.58/0.68/0.82元,参考可比公司给予公司1.6倍PB,目标价13元,首次覆盖,给予谨慎增持评级。 17.从商贸企业成功转型"金控+商贸"双主业驱动,成为浙江省第一家国有上市金控平台。2017年公司通过资产重组收购浙金信托56％股份、大地期货100％股权及中韩人寿50％股权,此后通过向浙金信托增资提升持股比例至78％,形成涵盖信托+期货+保险+融资租赁+基金+直投等稀缺牌照资源的金控平台。2018和2019H1金融业务营收增长115％和149％,整合成效凸显。 18.大力推进金控平台建设,大资管协同效应可期。2019年公司完成对国金租赁3000万美元增资,推进中韩人寿5亿元增资,推进大地(香港)金融公司7000万元增资,进一步增强金融公司资本实力。19H1浙金信托、大地期货、中韩人寿、国金租赁收入分别同比增长22％、205％、14％、76％。公司引进了46位市场化金融专业人才,为金控平台长期发展提供人力支撑,未来金控各板块协同效应释放可期。 19.商贸流通业务稳健趋稳,探索跨国布局推动产业链优化升级。公司商贸业务涵盖服装、家纺、鞋靴等产品出口,以及白银、橡胶、PTA等大宗商品的无风险套保内贸。2019年公司考察越南、缅甸、柬埔寨等国家,探索设立东南亚生产基地。建业公司已经试水在缅甸布局生产基地,探索在原料、设计、品牌等产业链的垂直延伸,优化产业布局。参股公司狮丹努集团积极推进H股上市。 20.风险提示:金控板块整合效果不及预期、贸易摩擦加剧、汇率波动等 |
