8月来玻璃价格一路上涨 9股可重点关注 据生意社数据监测显示，因玻璃消费进入旺季，自8月以来玻璃价格一路上涨。 1、价格走势：生意社数据监测，8月初玻璃现货价格为1416.8元/吨，截至9月3日，玻璃现货价格为1428.8元/吨，涨幅为0.85%。8月份以来，国内玻璃价格一路上涨。 2、现货方面：8月份，华南、华东地区以及玻璃行业“风尚标”沙河地区玻璃价格上涨势头较强。首先，“金九银十”玻璃消费旺季已到，提振价格上涨。其次，华南、华东地区召开玻璃企业联合体会议，提议上调玻璃价格，会后企业纷纷上调玻璃出厂价。华南地区提议上调1-2元/重量箱，华东地区提议上调2元/重量箱。9月份东北地区玻璃企业联合体会议将召开，预计将提振东北地区的玻璃价格。8月份的消费旺季体现出价涨量增的局面，8月投产的新线有5条，新增产能 9340万重箱，同比增加15.88%。 3、期货方面：自8月28日玻璃期货价格出现2%的跌幅至跌停以来，期货价格与现货价格相背离，9月3日主力合约FG401结算价1379元/吨，与上周五几乎持平；近期合约开始弱势反弹。 后市预测：前期华南地区带动玻璃价格一路上涨，8月28日华东地区研讨会提议上调价格，带动华东及河北地区玻璃价格上涨。与此同时，新增生产线及冷修线复产，后期玻璃产能将逐渐增加，生意社玻璃分析师赵雪认为，短期内，在下游消费及各地区会议提振的情况下，玻璃价格稳中上涨；从中长期来看，玻璃产能逐渐释放，或将对玻璃价格上涨趋势形成压制。 行业估值相对合理 可重点关注9股 申银万国证券发布研报称，8月下旬主要市场表现良好，下半年的销售旺季已经基本确认，市场价格进入了上行通道，说明以房地产建筑装饰装修为主的玻璃下游需求增长的绝对量是存在的，同时流通渠道的社会库存也在逐渐缩减。就供需来看，全国整体需求处于缓慢提升阶段，但各地相对来说较有差异。供给略有恶化，本月点火5条生产线，新增产能 2340万重箱，另有冷修复产生产线一条，新增产能240万重箱。本旬，主要城市玻璃平均价格(4mm)为72.6元/重箱，环比上涨0.6%。从幅度上看，全国各地价格波动幅度为0.5-1元/重箱，其中上海价格上涨1元/重箱，幅度为1.27%，涨幅居前。 均价上涨，价差环比扩大 8月下旬，玻璃均价环比上涨，玻璃-纯碱重油差环比为10.1元/重箱，环比上升4.1%。纯碱与重油价格环比持平，维持在1283元/吨和4600元/吨。我们预计，短期内随着需求季节性缓慢恢复盈利或将小幅上行，未来需要关注下游地产需求变化。 供需仍处弱平衡，企业库存环比下滑 截止到8月下旬，行业库存环比增加0.3%至2577万重箱(环比上升8万重箱)。停窑率环比基本持平，为22.9%。由于近期行业进入旺季，需求缓慢上行，但考虑到近期供给投放较多，预计库存将基本持平。预计8月下旬行业毛利率为13.9%，环比上行0.5%。 玻璃板块及重点关注公司估值 8月下旬(截止到8月30日)，申万玻璃制造指数跑赢沪深300指数0.5%，玻璃板块绝对PE为42倍，相较历史平均水平40.2倍已经略高(历史最低点为14倍，最高点为96倍)。申银万国建议可重点关注公司方面，南玻A，旗滨集团(601636,股吧)2013年PE分别为26倍、14倍，低于历史平均的36、27倍，维持“买入”和“增持”评级。此外，瑞泰科技(002066,股吧)、中国玻纤(600176,股吧)、金晶科技(600586,股吧)、棱光实业(600629,股吧)、耀皮玻璃(600819,股吧)、洛阳玻璃(600876,股吧)、金刚玻璃(300093,股吧)等也可以重点跟踪。 |
