据报道，特斯拉近日向美国证券交易日委员会（SEC）递交文件，宣布公司将于美国时间9月22日下午2时30分举行2020年股东大会，并在同日举行“电池日”说明会，向投资者介绍公司最新的电池技术成果。据路透社报道，特斯拉将在“电池日”活动上公布其“百万英里”电池的细节。有内部人士透露，这款电池将是特斯拉与宁德时代携手研发。6月初，宁德时代表示，已经准备好制造一款寿命高达124万英里（约200万公里）的电池，或采用无钴结构。 动力电池整体方向是向更高的能量密度发展，此外，安全性、循环性及成本等因素也影响电池的商业化应用。电池的技术更新会出现新的投资机会。特斯拉搭载的动力电池始终引领行业。 相关上市公司： 嘉元科技：双光6μm高性能极薄锂电铜箔已占到宁德时代同类采购的60%左右。 斯迪克：在互动平台表示，已与特斯拉建立了合作伙伴关系，公司产品直接用于特斯拉。 [2020-07-12] 嘉元科技(688388):终端拖累上半年业绩,静待电动车消费恢复-点评报告 公司公布2020年上半年业绩预告,归母净利润4866-7066万元,同比减少11,000-13,200万元,下滑60.89％-73.06％。扣非净利润2,936-5,236万元,同比减少12,500-14,800万元,下滑70.48％-83.45％。 利润符合我们近期预期,主因销售量大幅下降:中汽协数据,1-6月,新能源汽车产销分别完成39.7万辆和39.3万辆,同比分别下降36.5％和37.4％。 终端消费下滑拖累公司上半年锂电铜箔产销量。由于市场整体锂电铜箔销量大幅下滑,供需失衡,加工费上半年有所下滑。高毛利产品的大客户需求下滑拖累单吨盈利。 6μm铜箔的快速普及是大趋势,疫情不影响行业中长发展:但长期来看,锂电新能源发展和铜箔薄化趋势是不会因此改变的。动力电池行业正在经历由8μm向6μm切换的过程,同时部分行业头部企业正在向4.5μm切换。 公司主产品顺利切换成6μm极薄锂电铜箔,领跑行业,并已成功研发及小批量生产了≤6微米以下极薄锂电铜箔。公司与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系,并成为其锂电铜箔的核心供应商,多次获得宁德时代锂电铜箔优秀供应商称号。未来公司具备持续扩张产能的能力,同时大力投入研发,有望在向更薄毛利更高的4.5μm切换的过程中继续保持领先。 维持"强烈推荐-A"评级:7月22日首次公开发行上市届满一年,短期需要警惕限售股解禁压力。长期看,产品结构不断优化升级,在建5000吨/年项目预计今年底投产,明年底产能有望提高到2.85万吨/年,相对当前产能提高78％。由于上半年业绩不佳,下调盈利预测,预计2020/2021/2022年归母净利润2.6/4.7/7亿元,对应PE分别59/33/22倍。公司产品质量和效率行业领先,未来将受益锂电铜箔行业薄化大趋势。 风险提示:短期限售股解禁上市抛售风险、新产品新技术开发风险、锂电池行业政策波动风险、氢能源替代锂离子电池能源风险、产品结构单一及下游领域集中风险、市场竞争加剧风险、新建产能投产不及预期的风险等。 [2020-07-10] 斯迪克(300806):半年报预告业绩大增,扩产项目打开成长空间-2020年半年报业绩预告 事件:公司公布2020年上半年业绩预告,2020年上半年归母净利润同比增长133％-143％,盈利区间在4980.12万元-5193.86万元。一方面融资成本降低财务成本下降,另一方面政府补贴大幅增加。 公司顺应需求向高端市场进军,产品结构持续优化公司以功能性薄膜材料为基础,逐渐发展起电子级胶粘材料。2019年公司电子级胶粘材料占比在30％左右,但毛利占比接近60％。公司顺应需求向高端市场进军,产品结构优化带来盈利持续增长。随着消费电子市场更新换代,电子级胶粘材料市场需求最为旺盛,电子级胶粘材料毛利率从15年的40％左右增至目前的51％,营收占比也从22％增至29％,营收和毛利双线驱动下,公司盈利质量显著提高。 公司产能利用率接近饱和,大批募投项目建设业绩可期公司产品基本满产满销。公司功能性薄膜和电子胶粘材料工艺相似,一般统筹安排生产品种,该部分产能超过2亿平方米,热管理复合材料产能128万平方米,薄膜包装材料产能5万吨。2019年功能性薄膜和电子级胶粘材料产量同比增长18.25％,实现满产满销。 公司公布大批改造扩产项目,拟投资OCA涂布线技术改造项目、供胶系统技术改造项目、偏光片保护膜建设项目、精密离型膜项目、功能性胶带项目,这些项目建设总投资预计分别为2.8亿元、1.8亿元、4.06亿元、4.97亿元、3.36亿元,合计金额达到16.99亿元,上述五个项目全面达产后预计年销售收入合计达到57.02亿元,净利润6.94亿元。 投资建议:看好公司新项目建设,首次给予"买入"评级公司的核心优势在于产品端精准定位消费电子行业,下游拥有苹果、华为、三星等国内外主流消费电子企业客户,是国内少数几家高端电子胶供应商之一。我们预计公司20-22年归母净利润1.60/2.23/2.75亿元,净利润同比增速44/40/23％,EPS在20-22年分别为1.37/1.91/2.35元,PE=36.5/26.1/21.2倍,首次给予"买入"评级。 风险提示:需求增速不及预期;海外疫情影响持续;募投项目进展不及预期。 |
