为进一步降低进入小程序生态经营卖货的门槛，微信正式推出小商店能力并启动内测申请，帮助更多中小微商家、个体创业者在微信生态中开拓电商业务，实现自主经营。微信小商店是小程序团队提供的一项新能力，帮助商家免开发、0成本快速生成卖货小程序。小商店现提供商品信息发布、商品交易、小程序直播等功能，全方位支持商家自主开店经营。 目前微信月活接近12亿。如果微信和社交电商、直播带货等风口叠加，其市场能量不言而喻。截至目前，微信小程序日活跃帐户数已突破4亿，累计创造8000亿交易额。微信小商店现阶段已支持售卖超过1500个类目的商品，且仍在持续拓展中。 相关上市公司： 麦达数字：参股公司六度人和打通QQ、微信等社交平台，帮助企业进行社交化客户关系管理。公司产品EC微客通是在微信公众平台开放接口技术上开发的第三方管理平台，企业用户可打造管理属于自己的微信公众服务号； 证通电子：联合腾讯增资参股盛灿科技，盛灿科技主要针对腾讯微信的全平台开放端口，开发“微商户”、“智慧门店”等微店营销系统，深耕微信生态圈消费环节。 [2019-12-02] 麦达数字(002137):稳健的智能硬件公司,扩张5G基站电源迎接5G时代 1、以硬件业务为核心，，“智能硬件智慧营销”双轮驱动的老牌硬件公司 深圳麦达数字股份有限公司原名为深圳市实益达科技股份有限公司，成立于1998年，2007年6月在中小板上市。主要业务包括LED照明、智能锁具、智能电源及工业控制等智能硬件和以营销SaaS产品为主的智慧营销业务。依托稳定发展的智能硬件业务，同时并购切入智慧营销领域，公司形成了“智能硬件智慧营销”双轮驱动的业务格局。20132018年，公司营收从6.19亿元增长至10.36亿元，复合增速约为10.9基本保持稳定增长。 2、新产品新客户，硬件板块再发力可期 公司智能硬件业务传统客户主要包括飞利浦、ENSEO等，近几年陆续新增大量优质客户:20142015年，成功切入北美最大的灯具供应商ABL供应链体系；20152016年，切入全球最大的半导体和发光二极管行业的集成和封装设备供应商ASMPT中国制造中心；2017年切入全球普通照明领域服务于专业客户和终端用户的领先供应商之一的LEDVANCE20182019年，切入国内金融科技领域领导企业怡化股份，以及欧美乃至全球最大的家居照明企业EGLO2019年，公司前期接触的松下电器、SSG等均开始批量出货。截至目前，公司的大部分客户为2014年转型之后开拓的新客户，已成功优化客户结构，有望再次发力。 3、切入5G基站电源迎接5G时代 公司与核达中远通签订合作协议，意味着公司已顺利进入5G基站电源产业链，成为华为、中兴等通讯行业巨头的间接供应商。经测算，5G网络建设阶段基站电源市场空间有望超过200亿元。作为主力供应商，有望受益于5G网络建设的逐步提速升温，打开全新的增长空间。 4、盈利预测及投资建议: 公司的智能硬件板块业绩持续向好；客户资源连年丰富、客户结构逐步优化；新延伸的5G基站电源业务受益于5G网络建设的逐步提速升温，有望迎来快速增长，值得期待。我们预计20192021年公司归母净利润分别为1.50、2.30和3.14亿元，对比行业同类型公司，我们给予公司2020年20倍PE，对应合理股价为8.0元，给予增持评级。 风险 提示客户结构集中，受单一客户波动影响；汇兑波动风险及外贸政策变动风险；新产品推进不达预期风向。 [2020-04-28] 证通电子(002197):业务转型已见成效,加大研发筑基发展-2019年年报点评 核心观点 公司2019年实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润/经营活动现金流净额13.40/0.20/-0.32/1.05亿元,同比增长0.54％/108.44％/88.46％/337.71％,专业绩快报披露基本一致。公司收入结构持续优化,毛利率大幅提升,业务转型已见成效。看好公司持续研发投入下的IDC及云业务增长、毛利率提升及费用率改善。维持“买入”评级。 收入结构优化,毛利率全线优化整体大幅提升。受益于长沙云谷/深圳光明/东莞旗峰IDC项目建设推进、已投产机柜上架率提升及增值服务销售,公司IDC及云计算收入4.77亿元(+37.07％),毛利率32.01％(+7.40PCTs),占收比35.61％(+9.49PCTs)；受益于自助终端的品质成本管控、聚焦优质客户及地产/政务/交通等行业拓展,安全支付的品类丰富、移动支付/人脸识别/税控应用等领域应用及强化海内外认证,公司金融电子收入3.98亿元(-2.87％),毛利率29.87％(+10.89PCTs),占收比29.72％(-1.04PCTs)；由于公司加强业务筛选/风险把控、完善回款机制及调整人员架构,公司照明电子收入2.17亿元(-22.60％),毛利率27.42％(+3.94PCTs),占收比16.20％(-4.85PCTs)。 总体来看,公司2019年营收略有增长,毛利率大幅提升8.38PCTs。 盈利能力回升,费用率均有改善仍有下降空间。受益于对内精细化管理(降本增效、优化生产流程及加强管理体系建设)、对外差异化调控(专注扩展现金流较好的项目和履约能力较好的客户),公司2019年在营收略有增长基础上实现了各项费用的缩减,全年销售/管理/财务费用率7.82％/6.35％/5.50％(同比-1.31/0.90/0.23PCTs),其中销售费用率已达历史低位,但管理/财务费用率仍有较大改善空间；2019Q4销售/管理/财务费用率6.13％/4.72％/3.19％,为全年最低水平。毛利率的大幅提升结合费用率的全线改善,公司2019年营业利润率大幅回升至1.24％(+21.73PCTs,2018年存在大额资产减值),但相比2012~2015年7％左右的水平仍有较大差距和提升空间。 研发投入持续,构筑护城河夯实长期发展基础。2019年公司持续加大技术和产品研发,研发投入1.10亿元(+31.03％),占收比8.20％(+1.91PCTs),研发人员占比27.60％(+8.47PCTs)。自助业务领域,公司力图构建“标准化硬件+平台化软件+服务运维”一体化能力,同时积极布局基于5G/人脸语音识别/云计算等技术的智能互联市场；安全支付领域,公司力图打造“云+网+端+行业应用”综合解决方案,研发升级了智能POS/云喇叭物联网平台及设备/加油机加密键盘/人脸支付设备/税控设备等相关产品；IDC及云计算领域,公司着力加强“IDC+生态”(IDC/云计算/智慧城市/智慧园区等)全栈自主研发能力,积累海量数据分布式存储/数据中心节能/云计算运维管理平台/云计算虚拟化等关键技术。这些领域的技术创新和产品研发为公司长期发展打下坚实基础。 风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期；金融电子/照明电子业务下滑高于预期；业务转型进展低于预期；费用控制不及预期等。 投资建议:看好公司持续研发投入下的IDC/云业务增长、毛利率提升及费用率改善,维持2020/2021年EPS预测为0.25/0.34元,新增2022年EPS预测为0.45远,维持“买入”评级。 |
