麒麟软件发布了自主研发的银河麒麟操作系统最新版本V10。该系统可以兼容安卓生态。集成了自研的UKUI桌面环境，支持多壁纸、自由选择定制主题、方便控制各类软件和硬件的控制参数。还可以兼容丰富外设：打印机、扫描仪、双目摄像头等。 操作系统被认为是计算机、手机等智能终端的大脑。随着信息技术的高速发展，特别是在目前中美摩擦的背景下，自主可控的操作系统的重要性和地位日益凸显。麒麟操作系统主要有内生安全、融入移动、注重体验、支撑体系四大特色，充分适应5G时代需求，实现多端融合，适应移动办公、移动业务等日益普及的应用场景。更重要的是，麒麟自主操作系统可与主流软硬件兼容适配，形成产品丰富、功能完整、性能强劲的自主生态体系。 相关上市公司： 同有科技：基于国产银河麒麟操作系统和飞腾CPU，公司接连推岀业界首款成熟的商用自主可控存储系统，连续中标数十个国家级、省市级政府机关项目； 中国软件：麒麟软件为公司子公司。 [2020-06-30] 同有科技(300302):聚焦创新可信、全闪存与云计算,缔造存储新生态-深度报告 深耕存储二十余年,领航民族存储。公司是中国成立最早的专业存储厂商之一,亲历从DAS,SAN到大数据存储技术变迁,2017年,公司正式开启"全闪存、云计算架构、创新可信"三大战略方向,从内生和外延两个方向推进产业布局。 国内企业级存储市场增速远超国际水平,全闪存存储市场高速增长。 IDC报告显示,全球企业外部存储市场增速放缓,2019Q4,全球企业级外部存储总收入达到79.0亿美元(-0.1％),由于新冠疫情的影响,预计2020年,外部企业存储系统收入为287亿美元(-5.5％)o2019年,中国企业级外部存储市场规模突破40亿美元,尽管受到新冠疫情影响,预计2020年全年仍将保持正增长,预计2024年达到63亿美元。2019年,中国全闪存阵列市场增速达到58.6％,预计2020年仍将保持40％的较高增长。 携手飞腾、麒麟布局创新可信领域,业绩弹性可期。2018年,公司同天津飞腾、天津麒麟签订战略合作协议,存储产品取得其内核源码授权,在党政行业IT国产化试点项目中市场占有率超过40％;公司凭借多年积累,用户超过5000家,客户资源构建竞争壁垒;此外,公司通过收购鸿秦科技,加强在特殊行业的先发优势。我们认为,随着创新可信行业的持续推进,公司存储业务将迎来快速增长,且由于规模效应,净利润业绩弹性可期。 着眼未来,布局以全闪存和云计算领域。2017年以来,公司陆续投资忆恒创源(持股16.33％)、泽石科技(持股5.13％)和国科亿存(持股9％)等在全闪存产业链上游有技术优势的企业,并全资收购固态存储及主控芯片专业公司鸿秦科技,实现从芯片、到部件、再到系统级的全闪存布局。此外,公司积极布局分布式存储,先后推出NetstarNCS10000和ACS10000A分布式产品,并设立武汉分布式研发中心,以应对云计算和大数据时代的数据存储新需求。 盈利预测:预计2020-2022年,公司归母净利润为2.00亿元、2.71亿元和3.37亿元,EPS分别为0.42/0.56/0.70元,当前股价对应PE分别为29/21/17倍,首次覆盖给予"买入"评级。 风险提示:产品研发不及预期,全闪存市场竞争加剧。 [2020-07-06] 中国软件(600536):国际权威测评彰显技术实力,份额第一可期-点评报告 事件:6月30日,国际权威的标准性能评测组织SPEC在其官网发布了由鹏城实验室作为SPEC会员提交的全球首个基于麒麟KylinV10版操作系统和华为鲲鹏920的SPECCPU2017测试报告。628分的结果在2020Q2所有434个结果中排名11,与其他厂商的同档次X86服务器相比毫不逊色。 投资要点打造庞大完整生态,铺就全国销售渠道:麒麟软件三十年来坚持开放合作打造产业生态,完成软硬件认证产品近万款,已全面应用于上万家党政机关和企事业单位,麒麟操作系统已发展为国内生态最丰富的操作系统。上半年麒麟软件发布"遨天"计划,未来将实现百亿级资金投入,用5年时间,培育一支规模逾万人的自主操作系统精英团队,从人力资源上支撑公司快速发展。公司正在打造覆盖全国的科研、销售和运维服务体系,服务网点遍布全国31个省会城市。根据赛迪顾问统计,麒麟软件旗下操作系统产品已连续8年位列中国Linux市场占有率第一名。 技术领先性被市场低估,服务器操作系统有望获得行业信创份额第一:麒麟软件主持和参与起草国家、行业、联盟技术标准30余项,先后申请专利329项,比行业第二三四名的总和都要多近一个量级。2018年麒麟操作系统荣获国内历史上操作系统领域唯一的国家科技进步一等奖,SPECPU是全球各大服务器厂商比拼性能和市场推广的重要平台,本次SPECCPU2017测试结果也凸显了麒麟操作系统的技术领先性,以及华为对麒麟的看重。在开源和代码质量方面,麒麟软件目前已向Linux开源社区贡献代码百万行;在OpenStack社区代码贡献度排名中国第一、全球第四。优麒麟操作系统开源社区全球版本活跃度前十;麒麟软件是openEuler社区中除华为之外贡献最多的企业。银河麒麟桌面操作系统同时兼容支持2000余款安卓应用,补全了Linux生态应用短缺的短板。银河麒麟服务器OS是当前市面上最具竞争力的操作系统产品,有望在党政和行业口均占据第一市场份额。 麒麟整合完毕激发活力,党政领域份额可期:大股东中国电子整合中软旗下两大操作系统成为麒麟软件,新公司采用统一品牌,有望在集团管理层面对操作系统执行更统一的战略。同时,麒麟软件入选国企科改示范行动企业名单,未来有望增强在人才吸引、产业号召力、获取资质等方面的优势。麒麟软件和中国软件各种资质齐全,在政务内网份额有望超过90％,同时由于内外网的一致性,在外网中也有望获得大多数份额。 盈利预测与投资评级:预计2020-2022年EPS分别为0.89/1.43/1.96元,现价对应103/64/47倍PE。考虑操作系统的稀缺性和公司的确定性,参考可比公司采用市值折现法,给予公司2024年市值1200亿,按照每年10％折现率,对应今年830亿,目标价167.65元,维持"买入"评级。 风险提示:基础IT生态创新建设进度缓慢;市场份额不达预期。 |
