逆市加码维生素B 兄弟科技(002562)抢占市场份额
受拟定增募资投向维生素B3等项目消息的刺激，兄弟科技股价11月27日强势涨停。一位长期追踪维生素市场的券商分析师指出，目前维生素B3价格处于谷底，兄弟科技此次欲大举扩张产能，乘低抢占市场份额的意图明显。 继续加码维生素B3产能 兄弟科技11月27日公告称，公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行5801万股股票（占现有股本27%），募集资金不超过8亿元，其中，4.2亿元用于年产13000吨维生素B3及其原料20000吨3-氰基吡啶建设项目，2.4亿元用于年产5000吨维生素B5及其原料3000吨β-氨基丙酸和1000吨3-氨基丙醇建设项目。 公司预计，维生素B3项目建设期为1.5年，全部达产后实现年销售收入7.72亿元，年均净利润5068.72万元，总投资收益率22.39%，投资回收期（含建设期）6.9年。兄弟科技表示，公司将依托这两个项目的顺利实施，在进一步巩固公司在维生素市场地位基础上向医药领域拓展。 兄弟科技曾于2011年投资建设年产5000吨的维生素B3项目，截至2014年10月31日，此项目累计实现收益-1488.25万元。而当时承诺的累计收益为3048.46万元。公司表示，收益不达预期的主要原因是公司维生素B3价格未达到项目预期价格目标。 不过，公司通过年产5000吨维生素B3项目的实施，已经在饲料添加剂与食品添加剂方面建立了一定的市场基础。此次定增项目的实施，可进一步拓展公司维生素B3在食品、医药、化妆品等高端市场的份额，从而显著提升维生素B3项目的盈利能力。 扩产或为抢占对手份额 据介绍，维生素B3是小众品种，每年全球市场容量在5-6万吨左右。目前市场已趋于饱和，竞争模式主要是各大厂商之间市场份额的争夺。全球生产企业主要有瑞士龙沙集团、美国凡特鲁斯公司、印度吉友联公司，其中瑞士龙沙集团为全球最大的维生素B3生产企业，市场占有率约为60%，基本掌控了维生素B3的价格话语权。 维生素B3是13种必需维生素中唯一一种仍被国外厂商所垄断、中国厂商还未实现规模化量产进口替代的维生素品种。国内维生素B3的市场需求量超过1万吨（饲料约7000吨，食品约3000吨），主要被瑞士龙沙集团、美国凡特鲁斯公司、印度吉友联公司所控制。此次定增项目实施后，兄弟科技维生素B3产能有望达到全球市场的30%。 目前饲料添加剂级别的维生素B3国内报价在40000元/吨左右，从价格以及生产成本来看，国内维生素B3市场仍处于谷底，生产企业多处于微利状态。业内人士指出，兄弟科技选择此时扩张维生素B3产能，可能主要是为了抢占对手尤其是印度吉友联的市场份额，从而提升国内企业在维生素B3市场的话语权。同时，维生素产品价格弹性较大，在价格低点进行产能扩张，有利于企业控制成本。 |
